美國通脹數(shù)據(jù)趨緩，原油、貴金屬、滬鋁后市如何；進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，本周豆粕如何演繹？……其他期貨品種又有怎樣走勢？
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原油
(資料圖片)
美國通脹數(shù)據(jù)趨緩及制造業(yè)表現(xiàn)疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐預(yù)期提振風(fēng)險(xiǎn)情緒，市場關(guān)注非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，美元指數(shù)跌至近五個(gè)月低位。歐盟對(duì)俄羅斯海運(yùn)原油的禁令將于12月5日生效，俄羅斯起草法令禁止向俄油價(jià)格上限參與方出售石油，EIA美國原油庫存創(chuàng)出三年多最大降幅，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)油市有所支撐，全球經(jīng)濟(jì)衰退和能源需求放緩的憂慮情緒限制市場，歐盟各國初步同意俄羅斯海運(yùn)石油60美元/桶的價(jià)格上限，OPEC+將舉行部長級(jí)會(huì)議，預(yù)計(jì)可能維持現(xiàn)有產(chǎn)量政策，短線原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩。
技術(shù)上，SC2301合約期價(jià)探低反彈，下方考驗(yàn)550區(qū)域支撐，上方面臨600關(guān)口壓力，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)寬幅整理走勢。交易策略，短線550-600元/桶區(qū)間交易。
瑞達(dá)期貨：林靜宜
資格證號(hào)：F0309984
Z0013465
貴金屬
上周貴金屬主力合約期價(jià)收漲，滬銀漲幅更大。公布的美聯(lián)儲(chǔ)的“褐皮書”顯示，較上份褐皮書，利率和通貨膨脹仍施壓經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，許多人對(duì)前景表示了更大的不確定性或悲觀情緒；美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布的10月個(gè)人收入與支出報(bào)告顯示，美國10月消費(fèi)者支出穩(wěn)健增長；鮑威爾在演講中表示，利率將進(jìn)一步上升，并存在較大不確定性，最快12月就會(huì)放慢加息步伐，同時(shí)表示不想過度緊縮，不會(huì)馬上降息，將在安全的水平停止縮表，美元指數(shù)下滑，貴金屬提振，市場關(guān)注即將發(fā)布的11月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)；俄烏沖突加劇，避險(xiǎn)需求仍在。
白銀方面的工業(yè)需求屬性在新能源高速發(fā)展下進(jìn)一步上升，供應(yīng)缺口進(jìn)一步放大，較黃金反彈動(dòng)力更強(qiáng)。操作上建議，輕倉短線偏多思路交易，注意操作節(jié)奏與風(fēng)險(xiǎn)控制。
瑞達(dá)期貨：陳一蘭
資格證號(hào)：F3010136
Z0012698
滬鋁
上周滬鋁期價(jià)寬幅震蕩收漲。國內(nèi)“第三支箭”地產(chǎn)政策利好提振市場信心、鮑威爾表示，放慢加息步伐是有意義的，美元指數(shù)走弱，國內(nèi)外宏觀利好共同提振有色。供應(yīng)端，氧化鋁價(jià)格反彈，但產(chǎn)能過剩格局延續(xù)；電解鋁方面廣西地區(qū)受政策鼓舞部分復(fù)產(chǎn)，四川地區(qū)恢復(fù)穩(wěn)定，供應(yīng)繼續(xù)增加。需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比繼續(xù)下跌0.3個(gè)百分點(diǎn)，下游淡季終端停工量大加上疫情擾動(dòng)，訂單縮減，加上本周宏觀利好不斷，期鋁價(jià)格提振，下游觀望情緒較重，拿貨較少，現(xiàn)貨市場交投清淡。庫存上，國內(nèi)外均處低位，國內(nèi)社庫維持降庫趨勢，疫情擾動(dòng)進(jìn)出貨受限，流通偏緊。
總體上，受到海內(nèi)外宏觀雙重利好加上低庫存下持續(xù)去庫，滬鋁走強(qiáng)，但是供強(qiáng)需弱的基本面加上情緒釋放完畢后，或以震蕩為主。滬鋁AL2301合約短期輕倉震蕩偏強(qiáng)思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。
瑞達(dá)期貨：陳一蘭
資格證號(hào)：F3010136
Z0012698
豆粕
上周由于近月合約臨近交割，期現(xiàn)回歸邏輯增強(qiáng)，期價(jià)向上運(yùn)行主動(dòng)修復(fù)高基差支撐豆粕2301合約高位震蕩。近期美豆出口情況以及南美天氣成為決定美豆價(jià)格運(yùn)行的關(guān)鍵因素。出口方面，在美豆出口旺季，USDA本周公布的美豆出口檢驗(yàn)量和銷售量均在預(yù)期內(nèi)有所增長，不過較上周同期水平均有所下降，此外本年度美豆累計(jì)出口裝船量為1694.88萬噸，低于上一年度同期累計(jì)量1881.02萬噸，出口指引力度偏弱。南美大豆方面，阿根廷本周天氣依舊干燥，旱情繼續(xù)加劇，阿根廷大豆種植開局令市場擔(dān)憂，而巴西天氣基本正常，StoneX和Datagro等咨詢機(jī)構(gòu)均維持1.53億噸以上的巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期，一定程度上彌補(bǔ)了阿根廷大豆的減產(chǎn)預(yù)期；此外，阿根廷政府即將恢復(fù)“大豆美元”計(jì)劃，鼓勵(lì)農(nóng)戶出售大豆庫存，對(duì)美豆和巴西大豆的出口有所利空。
從豆粕基本面來看，截至11月25日，豆粕庫存為20.17萬噸，較上周增加5.25萬噸，增幅35.19%，同比去年減少41.39萬噸，減幅67.24%。國內(nèi)油廠大豆壓榨量較上周大幅增加了44.84萬噸，并且隨著進(jìn)口大豆陸續(xù)到港，粕類偏緊庫存或迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)。盤面來看，資金逐步向遠(yuǎn)月合約轉(zhuǎn)移，在豆粕現(xiàn)價(jià)下跌與庫存改善等利空因素的壓制下，上周豆粕2301合約震蕩收跌，不過基差仍維持700元/噸的同期高位，使得豆粕期價(jià)仍相對(duì)抗跌，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆粕以震蕩偏弱走勢為主，操作上建議逢高沽空。
瑞達(dá)期貨：王翠冰
資格證號(hào)：F3030669
Z0015587
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