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昨日貴金屬小幅調(diào)整，滬金夜盤跌0.05%，報404.38元/克，滬銀夜盤跌0.52%，報5199元/千克，美債中實際利率部分上漲，通脹預(yù)期部分震蕩，近期處于近半年來新低區(qū)間。
對于近期的判斷：當(dāng)前由于12月議息會議前，11月貨幣紀(jì)要公布及鮑威爾之前對經(jīng)濟(jì)發(fā)展講話，使得市場提前交易了明年聯(lián)邦基金利率的預(yù)期高點（5%附近），議息會議后導(dǎo)致利多出盡。
當(dāng)前美國通脹雖有回落預(yù)期，但由于就業(yè)結(jié)構(gòu)性問題，或速率較慢，經(jīng)濟(jì)隨著貨幣政策落地實體經(jīng)濟(jì)更加承壓，這使得未來經(jīng)濟(jì)或在“滯脹加深”和“走向衰退”間選擇，同時貨幣政策收緊趨緩使得短期貨幣對貴金屬壓力減輕，都對貴金屬有利。
個人認(rèn)為市場已消化了美聯(lián)儲進(jìn)入觀察期的信息，美國聯(lián)邦基金利率預(yù)期被設(shè)定在5%之后，市場就將開始交易經(jīng)濟(jì)走弱到來的具體時間和通脹回落的程度，此時黃金具備支撐，或緩慢上行，白銀等待技術(shù)性調(diào)整結(jié)束。
綜合來看，短期內(nèi)貴金屬驅(qū)動不顯著，中長線思路建議當(dāng)前可持有少量黃金多單，白銀低位持有可保留，價格跌落至5100元/KG附近可加倉。此外，關(guān)注經(jīng)濟(jì)回落趨勢下做多金銅比機(jī)會。日內(nèi)COMEX金參考運行區(qū)間1780-1825美元/盎司，COMEX銀參考運行區(qū)間22.5-24美元/盎司；滬金參考運行區(qū)間403-408元/克，滬銀參考運行區(qū)間5200-5450元/千克。
以上僅代表個人觀點，僅供參考，不作為投資建議/買賣方向。
關(guān)鍵詞： 貨幣政策 小幅調(diào)整 就業(yè)結(jié)構(gòu)
