臨近春節(jié)，提前放假的企業(yè)并不少見。但今年紡織、印染、化工等行業(yè)面對“訂單少，利潤低”的情況，企業(yè)提前放假成了普遍現(xiàn)象，行業(yè)人士甚至表示之為“史上最長假期”正在來臨。
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據(jù)了解，自11月起，部分企業(yè)便選擇了及時(shí)止損。有業(yè)內(nèi)人士表示，今年12月末，廣東、浙江、山東等地區(qū)60%的企業(yè)或?qū)⑼９し偶?。?jié)前放假和備貨再度成為當(dāng)前市場最關(guān)心的話題。從目前的市場表現(xiàn)來看，今年行業(yè)是否迎來“史上最長假期”，企業(yè)停機(jī)、放假占比有多大，產(chǎn)業(yè)開工負(fù)荷有怎樣的變化？當(dāng)前，部分市場行情有所回暖，商品上漲突如其來，廠家又會(huì)如何選擇？期貨日報(bào)記者近日對市場一線企業(yè)進(jìn)行了相關(guān)的調(diào)查，一起來聽聽市場和產(chǎn)業(yè)人士的感受吧。
“史上最長假期”正在來臨？
“就在這幾日，吳江地區(qū)一些中大型印染廠已經(jīng)發(fā)出了今年春節(jié)放假日程。”中國綢都網(wǎng)總編張強(qiáng)告訴期貨日報(bào)記者，與往年相比，今年印染廠發(fā)出放假通知較去年提前了1個(gè)月，假期長達(dá)六十天。
據(jù)他介紹，按照每年的傳統(tǒng)，先是由熱電廠發(fā)出全網(wǎng)停汽的通知，隨后印染企業(yè)才會(huì)根據(jù)停汽的時(shí)間再發(fā)布春節(jié)放假時(shí)間。但今年熱電廠還未有任何停汽通知，印染廠卻早早發(fā)出通知。不僅是印染，多數(shù)受訪人士向記者證實(shí)，目前滌綸長絲、紡織織造等市場也正在面臨“史上最長假期”，不少工廠早在11月下旬就開始放假，大部分工廠在11月下旬也在制定放假計(jì)劃，最晚12月底放假。
“今年廠家放出放假通知與往年相比是有所提前?！比A瑞信息高級分析師王偉飛表示，據(jù)CCF指數(shù)，2015—2021年江浙加彈12月份的7年平均開工負(fù)荷在78%，江浙織機(jī)12月份的7年平均開工負(fù)荷在67%，而2022年12月（截至上周五）加彈、織機(jī)的平均開工負(fù)荷分別在55%、48%，遠(yuǎn)低于往年平均水平。目前尚在開工的下游工廠多計(jì)劃于元旦前后放假停車，預(yù)計(jì)1月份下游的開工負(fù)荷也將低于往年同期。
在王偉飛看來，今年可能是行業(yè)的“最長假期”。由于訂單稀少，效益不佳，庫存高企，再疊加疫情影響，從10月下旬開始，就有部分下游企業(yè)陸續(xù)主動(dòng)或者被動(dòng)減停產(chǎn)放假，所以今年11月和12月的加彈、織機(jī)月均開工負(fù)荷都低于往年同期。
在張強(qiáng)看來，今年紡織企業(yè)利潤普遍有所下降，廠家基本遵守著“苦練內(nèi)功”的原則，從自身上節(jié)約成本或進(jìn)行減產(chǎn)，坯布庫存過高的情況就只能對庫存進(jìn)行拋售。
“受供需矛盾拖累，行業(yè)效益不佳，企業(yè)為了‘止損’，多采用減停產(chǎn)策略。正如有人說的‘停機(jī)，只為來年更好的活下去’。”據(jù)他介紹，今年不管是下游加彈、織造廠，還是聚酯長絲工廠，開工負(fù)荷都明顯低于往年。目前聚酯長絲開工負(fù)荷不到5成，處于歷史低位，比絕大多數(shù)年份的春節(jié)假期附近還低。
值得一提的是，近兩周不少產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出一定的回暖。以滌綸長絲市場為例，在進(jìn)入12月后，滌綸長絲價(jià)格呈現(xiàn)了持續(xù)小幅度上漲趨勢。截至12月16日，滌綸長絲POY、FDY和DTY較11月底分別上漲了5.56%、5.67%和6%。
“需求改善以及滌綸長絲的持續(xù)減產(chǎn)是導(dǎo)致此次價(jià)格上漲的主要原因?！弊縿?chuàng)資訊分析師翟新宇表示，進(jìn)入12月后，江浙等主產(chǎn)銷區(qū)出現(xiàn)急降溫天氣，因此下游工廠出貨好轉(zhuǎn)、成品庫存下降，滌綸長絲剛需出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；廣東等地區(qū)多數(shù)此前關(guān)停的大型面料市場恢復(fù)正常開市，下游織造和加彈開機(jī)回升，同時(shí)市場業(yè)者對行業(yè)后市預(yù)期由悲轉(zhuǎn)喜，下游對滌綸長絲的抄底采購情緒高漲，需求由下而上改善，滌綸長絲及下游環(huán)節(jié)庫存不斷下降，行業(yè)利潤得以顯著修復(fù)。
“年底翹尾”是否推遲下游放假計(jì)劃？
令市場關(guān)心的是，“年底翹尾”這一行情是否會(huì)打亂廠家提前放假的節(jié)奏？
據(jù)翟新宇介紹，截至12月16日多數(shù)主流聚酯工廠庫存也降至20天左右，行業(yè)減產(chǎn)的目的似乎已經(jīng)初步兌現(xiàn)，行情回暖一定程度推遲了下游的放假計(jì)劃。
“從卓創(chuàng)資訊問卷調(diào)研反饋情況來看，今年大約超過7成的下游織造和加彈工廠的放假停工時(shí)間集中在12月底和1月上旬，會(huì)比11月時(shí)下游原計(jì)劃的停車休假時(shí)間推遲半個(gè)月左右，這一點(diǎn)主要是由于12月市場需求的‘意外回暖’。”翟新偉稱。
“本周聚酯產(chǎn)銷表現(xiàn)搶眼，疊加聚酯工廠降負(fù)減產(chǎn)，聚酯成品庫存去化，上下游庫存壓力緩解。POY庫存天數(shù)降至18.6天，DTY18天，F(xiàn)DT19天，原料端PTA社會(huì)庫存不高。在油價(jià)偏弱的背景下，聚酯利潤也有所修復(fù)?！焙懔W(xué)院研究員崔卜文表示，聚酯成品庫存壓力近期得到明顯緩解，聚酯負(fù)荷繼續(xù)下降概率不大。
在他看來，防疫政策雖中長期利好產(chǎn)業(yè)，但注意全面開放前期感染高峰對需求端的打壓。國內(nèi)各地處在一個(gè)感染達(dá)峰的過程中，節(jié)前內(nèi)需訂單較差，且四季度通常也是聚酯淡季，行情回暖預(yù)估不會(huì)影響廠家放假休息。
“進(jìn)入12月，雖然行情出乎意料地回暖了，但并沒有對市場整體放假時(shí)間造成明顯影響。那些11月就放假的工廠，本就是因庫存過高而停產(chǎn)放假，即使行情回暖，庫存也足夠應(yīng)付新單，很多并沒有因此而再開工?！睆垙?qiáng)告訴記者，再次開工對于工廠來說并沒有那么容易，工人很難再次返崗是最大的問題。
在國投安信能化首席分析師龐春艷看來，“工廠的放假計(jì)劃和訂單會(huì)有關(guān)系，訂單增加工廠放假時(shí)間縮短也是可能的。但預(yù)計(jì)此輪回暖為管控放松后的正常反應(yīng)，持續(xù)回暖的可能性不大。”龐春艷表示，在奧密克戎快速傳播的背景下，感染人數(shù)增加正在從北方向南方擴(kuò)散，未來一段時(shí)間南方將迎來感染人數(shù)高峰，對生產(chǎn)會(huì)有直接的影響。
同樣，王偉飛也認(rèn)為，近期，盡管隨著疫情管控的放開，訂單適度回暖，下游開工負(fù)荷有所提升，但有些工人已經(jīng)放假返鄉(xiāng)的工廠難再提升負(fù)荷，并且目前訂單以小單急單為主，再加上疫情管控放開后，隨著感染人數(shù)快速增加，有些工廠會(huì)出現(xiàn)工人短缺的情況。預(yù)計(jì)下游開工持續(xù)的時(shí)間也不長。
“近期疫情管控放開，市場行情回暖，局部訂單改善，部分下游工廠延遲了放假計(jì)劃，有些原本計(jì)劃12月中上旬放假的工廠延遲至元旦附近放假，甚至有些工廠還提升了開工負(fù)荷。截至上周五江浙加彈、織機(jī)開工負(fù)荷分別在65%、58%，較12月初低點(diǎn)分別提升了17個(gè)%、23%。”王偉飛表示，隨著近期新冠感染人數(shù)增加，下游工廠陸續(xù)有因?yàn)楣と说綅彶蛔愣地?fù)的情況，并且預(yù)計(jì)未來這種影響還會(huì)擴(kuò)大，進(jìn)而可能導(dǎo)致部分原本計(jì)劃延遲至元旦附近放假的工廠被迫提前放假，在他看來，本周開始下游總體開工負(fù)荷可能逐步下滑。
年前備貨力度有限
“按往年數(shù)據(jù)來看，春節(jié)假期對聚酯及織機(jī)開工的影響較大。”安光表示，2023年春節(jié)是1月下旬，傳統(tǒng)需求淡季之下，預(yù)估1月上旬至2月上旬需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，終端織機(jī)開機(jī)率降至冰點(diǎn)，聚酯工廠維持偏低負(fù)荷。在經(jīng)歷了12月份聚酯企業(yè)減產(chǎn)降庫存之后，預(yù)估1—2月聚酯工廠為了減緩積累庫存的速度也不會(huì)明顯提升負(fù)荷。
目前終端織機(jī)開機(jī)率在50%偏上，按往年慣例會(huì)在春節(jié)假期下降至20%左右，由于今年宏觀環(huán)境不佳，織造行業(yè)備貨相對謹(jǐn)慎，經(jīng)歷了12月備貨行情之后，預(yù)估春節(jié)前夕再度備貨的可能性偏小，不排除有脈沖式短暫補(bǔ)貨行情，但大概率不會(huì)有類似12月一樣持續(xù)數(shù)日的補(bǔ)貨行情。
“就滌綸長絲市場而言，年前市場續(xù)漲乏力，伴隨著需求端驅(qū)動(dòng)力減弱，市場大概率重回積累庫存階段。而春節(jié)假期前后是傳統(tǒng)累庫存周期，將抑制滌綸長絲行情上漲。另外原油振蕩下跌，PTA新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，PTA行情承壓，對滌綸長絲成本支撐將有所減弱。”安光稱。
在張強(qiáng)看來，隨著防疫政策優(yōu)化，年前市場整體走勢或以穩(wěn)為主，訂單需求改善后，下游備貨情況仍以謹(jǐn)慎觀望為主，基本沒有大量備貨準(zhǔn)備，如果原料價(jià)格低，會(huì)適量備貨。“整體市場的大環(huán)境因素是對后期市場變化影響最大的因素?！睆垙?qiáng)稱，目前來看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望，國內(nèi)疫情放開后也明顯迎來一波行情，因此推測明年上半年備貨將同比呈現(xiàn)上升趨勢。
據(jù)市場反饋，目前有7—8成的下游企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行備貨，同時(shí)伴隨近期的漲價(jià)，已經(jīng)有少部分的下游提前完成了備貨，原料備貨至2月中下旬。
“下游備貨的周期大多集中在12月底或1月初，與放假停工時(shí)間基本緊密相聯(lián)，下游工廠基本打算在完成最后備貨后就順勢放假。” 翟新宇表示，從下游計(jì)劃和認(rèn)為備貨力度來看，今年春節(jié)備貨力度比較謹(jǐn)慎，多數(shù)計(jì)劃備貨量在30天以內(nèi)，預(yù)估下游備貨力度不會(huì)很大。“一方面，由于節(jié)后行情并不明朗，且前些年下游因?yàn)槎鄠浜蜎]有備貨而導(dǎo)致節(jié)后虧損嚴(yán)重的情況不在少數(shù)，因此下游今年可能格外謹(jǐn)慎；另一方面，今年下游效益不佳且年底回款情況并不樂觀，預(yù)計(jì)今年下游會(huì)根據(jù)回款后的現(xiàn)金情況來適當(dāng)備貨。”
截至到2022年12月16日，下游的備貨買盤已經(jīng)開始持續(xù)降溫，12月14日到12月16日滌綸長絲產(chǎn)銷基本每日維持在5成附近?！伴L絲在近期的持續(xù)漲價(jià)已經(jīng)逐步導(dǎo)致下游的投機(jī)抄底情緒慢慢降低，終端訂單也迅速回落，滌綸長絲去庫力度放緩后預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)力將受到一定壓制?！钡孕掠钫f。
“就年前市場表現(xiàn)來講，進(jìn)入1月份之后，預(yù)期終端開工率將再度下降，主要是工人返鄉(xiāng)過節(jié)。春節(jié)后，預(yù)期工人按照傳統(tǒng)慣例在正月十五之后返崗高峰。但上半年市場可能繼續(xù)圍繞奧密克戎感染對生產(chǎn)和物流造成沖擊，居民主動(dòng)減少外出等方面波動(dòng)，整體看消費(fèi)呈現(xiàn)回升態(tài)勢，但可能比較波折?！饼嫶浩G表示，市場一方面需關(guān)注消費(fèi)市場的回升節(jié)奏，另一方面，部分化工品面臨新裝置的投產(chǎn)壓力，比如PX—PTA，MEG，PP和苯乙烯等產(chǎn)品，供應(yīng)增長的壓力將限制行業(yè)利潤回升。
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