再過兩天就是歐美西方國家的圣誕節(jié)了，2022年也快接近尾聲，最后的這幾個交易日黃金行情會如何呢，圣誕節(jié)會不會給行情帶來影響？
“日歷效應(yīng)”
在金融交易中，有一個詞叫“日歷效應(yīng)”，是指金融市場波動與特定日期有很大的相關(guān)性，這是一種投資者的交易心理，這種現(xiàn)象通常出現(xiàn)在成熟度不是很高的金融交易市場，投資者會按過去的交易經(jīng)驗來判斷未來行情，在成熟的市場這種現(xiàn)象一般較少。國際黃金價格是全世界投資者共同參與下形成的，黃金價格很難出現(xiàn)非常有規(guī)律性的價格走勢。復(fù)盤近10年圣誕節(jié)前后的行情，并沒有發(fā)現(xiàn)具有指導(dǎo)意義的行情規(guī)律。
(資料圖)
12月以來國際金價走勢
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實物需求與金價
節(jié)假日對黃金的影響主要還是在黃金的實物需求方面。在許多亞洲國家的文化傳統(tǒng)中，黃金代表著好運。在中國每逢重要節(jié)日，特別是國慶和春節(jié)，全國黃金消費需求旺盛。每年第四季度往往是印度黃金零售需求的最佳時期，當(dāng)?shù)鼗槎Y季是從第四季度開始，通常是黃金需求的強勁推動力，婚禮被認為占到了該國黃金總需求的近一半。歐美不像亞洲國家，在節(jié)假日大量購買黃金的現(xiàn)象并不明顯，但圣誕節(jié)已經(jīng)演變?yōu)槿澜绲墓?jié)假日，在不少地方都以購物節(jié)的方式存在，日期也臨近中國的元旦和春節(jié)，圣誕節(jié)在一定程度上能夠促進黃金的消費需求。
即使圣誕節(jié)對黃金的實物需求有影響，也很難左右國際黃金價格。黃金的供需一般變化不大，黃金各季度總供給量較為穩(wěn)定，與金價波動的相關(guān)性很低，供給對黃金價格影響較小。除了投資之外的珠寶首飾中黃金需求每年的變化不大，總體在區(qū)間范圍內(nèi)波動。日常黃金的消費對于總體黃金的供需影響是比較小的，另外有大量的黃金交易是通過虛擬平臺的方式進行，虛擬平臺交易迅速，通過專業(yè)投資者之間價格買賣，能形成合符基本面的價格。對黃金的影響程度還不能相比中國的春節(jié)和印度的排燈節(jié)的情況下，圣誕節(jié)對黃金價格的影響有限。
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基本面對金價影響更大
圣誕節(jié)前后的這段時間里，影響黃金價格的主要因素還是基本面。對于黃金的中長期走勢，現(xiàn)在市場上已經(jīng)基本形成了一致觀點，認為未來黃金的中長期走勢是向上的。短期內(nèi)行情會如何呢？區(qū)分趨勢的起點和波段是比較困難的，一個行情從向下轉(zhuǎn)變?yōu)橄蛏?，基本面一定發(fā)生了較大的變化，黃金價格對應(yīng)的基本面是宏觀環(huán)境，宏觀環(huán)境的變化是緩慢的，不會一蹴而就，向上行情的確立也不需要全部因素的轉(zhuǎn)變，而是主要關(guān)鍵的因素，若大部分因素都支持向上，則將開啟主升浪；若不是，則可能會出現(xiàn)一定的波動。
主導(dǎo)黃金價格的兩大關(guān)鍵指標(biāo)是美元指數(shù)和美債實際收益率，首先關(guān)于美元指數(shù)，美國經(jīng)濟走弱了，美聯(lián)儲加息變緩了，美元指數(shù)無法從自身獲得動力，但美元是特殊的匯率，歐元的強勢難定，因為歐洲能源危機還沒有得到根本解決，美元指數(shù)趨勢性下跌不會如此順暢；其次是美債實際收益率，美國基本面弱了，收益率理應(yīng)下行，但美國通脹下行的速度在加快，這就造成了美債實際收益率出現(xiàn)了波動；然后是國際經(jīng)濟環(huán)境，因美國國際經(jīng)濟實力的下降，美元國際儲備比例降低，美債遭到了部分國家減持，美債收益率時常遭到脈沖式?jīng)_擊。這些是基本面轉(zhuǎn)折中的問題，會在一定程度上影響黃金價格上升的順利程度。
黃金行情需要一段時間讓多方的力量更加純粹，圣誕節(jié)過后不久2022年也就結(jié)束了，可能黃金行情也需要休整一段時間，為下波行情積累力量。
僅供參考，不作為投資建議。
關(guān)鍵詞： 實際收益率 日歷效應(yīng) 一段時間
