一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
(資料圖片)
1）國(guó)際新聞
美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得4.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期，較10月增速5.0%放緩；美國(guó)12月密歇根大學(xué)調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)未來(lái)一年的通脹預(yù)期終值降至4.4%，創(chuàng)去年6月以來(lái)新低。美國(guó)利率期貨市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議將加息25個(gè)基點(diǎn)。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型預(yù)計(jì)美國(guó)第四季度GDP為3.7%，此前預(yù)計(jì)為2.7%。
2）國(guó)內(nèi)新聞
香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超：中央已同意香港可以與內(nèi)地逐步有序?qū)崿F(xiàn)全面“通關(guān)”。香港特區(qū)政府即時(shí)成立“通關(guān)”事務(wù)協(xié)調(diào)組，由特區(qū)政府政務(wù)司司長(zhǎng)牽頭與內(nèi)地有關(guān)部門溝通落實(shí)推進(jìn)“通關(guān)”的有關(guān)安排，并制定方案交由中央審批，期望在明年1月中之前逐步有序落實(shí)。
3）行業(yè)新聞
上海鋼聯(lián)：數(shù)據(jù)顯示，12月23日部分鋰電材料報(bào)價(jià)下跌，工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌2500元/噸，均價(jià)報(bào)51.75萬(wàn)元/噸；氫氧化鋰跌2500元/噸；鎳豆跌3700元/噸。
二、外盤每日收益情況
三、主要品種早盤評(píng)論
1）金融
股指：美股小幅反彈，上一交易日A股繼續(xù)回落，汽車和紡織服飾領(lǐng)跌，上證50指數(shù)跌0.15%，中證1000指數(shù)跌0.42%，兩市成交額5856.33億元，資金方面北向資金今日暫停交易，12月22日融資余額減少44.94億元至14617.45億元。當(dāng)前的估值水平對(duì)于長(zhǎng)期資金來(lái)說(shuō)是極具吸引力的，但資金表現(xiàn)仍然偏謹(jǐn)慎。11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示下行壓力仍大，防疫措施優(yōu)化短期會(huì)迎來(lái)一波感染高峰期，影響出行和消費(fèi)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將經(jīng)歷一段陣痛期。從技術(shù)面看短期開始向下調(diào)整，操作上建議試空為主。
國(guó)債：小幅上漲，10年期國(guó)債收益率下行1.3bp至2.84%。臨近年末，央行加大公開市場(chǎng)操作力度，上周合計(jì)凈投放7040億元，Shibor短端品種回落，資金面保持相對(duì)平穩(wěn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出明年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，國(guó)常會(huì)部署深入抓好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地見(jiàn)效，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)鞏固回穩(wěn)基礎(chǔ)、保持運(yùn)行在合理區(qū)間。11月消費(fèi)、投資、工業(yè)生產(chǎn)和社融數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，主要受復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境和國(guó)內(nèi)疫情多發(fā)廣發(fā)等因素影響，寬信用繼續(xù)受阻。美國(guó)第三季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比終值升3.2%，大幅上修，歐洲央行表示預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)將以50個(gè)基點(diǎn)的速度提高利率，海外債券收益率普遍上行。短期在疫情散發(fā)和感染人數(shù)增加的情況下，對(duì)期債價(jià)格有所支撐，操作上建議暫時(shí)觀望。
2）能化
原油：對(duì)供應(yīng)擔(dān)憂加劇，周五夜盤強(qiáng)勁反彈。俄羅斯可能在新的一年將石油產(chǎn)量減少5％至7％，此前七國(guó)集團(tuán)國(guó)家實(shí)施俄油價(jià)格上限引發(fā)需求擔(dān)憂。初步數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯12月中旬的海運(yùn)石油出口量大幅下降。今年12月，波羅的海港口的俄烏拉爾原油出口可能下降五分之一。
甲醇：甲醇夜盤下跌0.67%。截至12月22日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為70.28%，較上周上漲0.15個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在74.77%，較上周上漲0.3個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置運(yùn)行多維持前期狀態(tài)，僅個(gè)別裝置負(fù)荷小幅波動(dòng)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在65.2萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲0.68萬(wàn)噸，漲幅在1.05%，同比下跌2.83%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估17.6萬(wàn)噸附近。預(yù)計(jì)12月23日至2023年1月8日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在50.14-51萬(wàn)噸。
瀝青：瀝青周五夜盤繼續(xù)低位回調(diào)，2303合約收于3723元/噸，結(jié)算價(jià)變動(dòng)54元，振幅1.47%。上周社庫(kù)56.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.7%，廠庫(kù)110.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.8%。部分煉廠冬儲(chǔ)政策落地，帶動(dòng)業(yè)者備貨積極性，南方受趕工需求影響較大。美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議決定加息50BP，歐英央行也持續(xù)加息50bp，美國(guó)三季度GDP大超預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂鷹派加息再起，油價(jià)回落明顯。日前日本央行也三年來(lái)首次放松YCC調(diào)整目標(biāo)，提高國(guó)債收益率上限至0.5%。前日國(guó)常會(huì)顯示持續(xù)落實(shí)此前一攬子政策，優(yōu)化疫情防控措施。目前主要受冬儲(chǔ)政策響價(jià)格有所上行，但原油向上驅(qū)動(dòng)不足或壓制瀝青上方空間，06合約或介于3600-3800元/噸區(qū)間運(yùn)行，建議繼續(xù)空01多06合約。
紙漿：紙漿周五夜盤大幅反彈。由于此前的這波大漲行情更多是源于高持倉(cāng)下的資金博弈，而下游需求并不支撐漿價(jià)持續(xù)走高，所以在近期新一輪外盤報(bào)價(jià)窄幅下調(diào)的利空消息影響下，近期紙漿價(jià)格迅速回落。雖然目前下游需求未有好轉(zhuǎn)，原紙價(jià)格也持續(xù)走低，但針葉漿貨源偏緊的問(wèn)題短期內(nèi)仍無(wú)法得到解決，紙漿還不具備持續(xù)大跌的條件，05合約關(guān)注6500附近支撐力度，短期價(jià)格或仍有反復(fù)。
橡膠：上周橡膠走勢(shì)下跌，國(guó)外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)順暢，年末是海外高產(chǎn)季，供應(yīng)壓力壓制下膠價(jià)上行空間有限，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)逐步停割后，供應(yīng)壓力減輕。需求端市場(chǎng)對(duì)明年需求提振有所期待，但實(shí)際需求仍待驗(yàn)證，短期接近年末，階段性需求及開工下滑，預(yù)計(jì)走勢(shì)延續(xù)回調(diào)，RU05關(guān)注12500一帶支撐。
聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工8200通達(dá)源，成交不佳。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)100。煤化工7710常州，成交不佳。周五，聚烯烴期貨下跌。基本面角度，聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格略降，成交轉(zhuǎn)弱。聚烯烴自身上游庫(kù)存不高，短期實(shí)質(zhì)性壓力不大。不過(guò)，隨著終端開工的緩慢下降，市場(chǎng)做多意愿下降。展望后市，關(guān)注區(qū)間下方的支撐。
3）黑色
鋼材：在產(chǎn)業(yè)層面還在筑底的過(guò)程中，宏觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)了低庫(kù)存下，黑色整體的正反饋。在產(chǎn)業(yè)淡季沒(méi)有太大波動(dòng)，宏觀主導(dǎo)的環(huán)境下面，各環(huán)節(jié)再補(bǔ)庫(kù)的邏輯驅(qū)動(dòng)期現(xiàn)價(jià)格在淡季的上漲。但開工水平的抬升，和庫(kù)存的累計(jì)，也一定程度上為明年第一個(gè)旺季的價(jià)格埋下了隱患。11月統(tǒng)計(jì)局地產(chǎn)數(shù)據(jù)新開工環(huán)比進(jìn)一步下滑，現(xiàn)實(shí)用鋼需求在明年1季度的強(qiáng)度仍有一定的不確定性，螺紋05合約短期多單謹(jǐn)慎介入。
鐵礦：供需層面看，247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存同比偏低12.6%，45港疏港量連續(xù)3周回升，已達(dá)到近5年來(lái)的同比高位。另外，華北長(zhǎng)流程鋼廠即期利潤(rùn)虧損下并未顯示出太強(qiáng)的減產(chǎn)意愿，在明年樂(lè)觀預(yù)期來(lái)到驗(yàn)證窗口之前，鐵礦仍有補(bǔ)庫(kù)的支撐。但近期宏觀因素在美聯(lián)儲(chǔ)加息落地、國(guó)內(nèi)中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議結(jié)束后，缺乏新的利多刺激，且外盤對(duì)衰退的交易也削弱了宏觀面的優(yōu)勢(shì)，疊加政策對(duì)礦價(jià)或有的干預(yù)，短期盤面多單謹(jǐn)慎參與。
雙焦：現(xiàn)貨焦炭第四輪提漲正式提出，累計(jì)漲幅400元/噸。隨著物流運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)，以及下游在低庫(kù)存狀態(tài)下的剛性補(bǔ)庫(kù)，雙焦庫(kù)存近期均呈現(xiàn)自下而上轉(zhuǎn)移的結(jié)構(gòu)，而在此過(guò)程中，期現(xiàn)價(jià)格也受到了明顯的推動(dòng)，焦煤競(jìng)拍價(jià)格也水漲船高。在黑色正反饋的推動(dòng)下，雙焦各自的供給有所抬升，庫(kù)存也有季節(jié)性的累計(jì)。后期來(lái)說(shuō)，爐料價(jià)格的推升擠壓了長(zhǎng)流程鋼廠的即期利潤(rùn)，庫(kù)存和供給的向上也一定程度透支了旺季的價(jià)格漲幅。雙焦價(jià)格短期建議謹(jǐn)慎對(duì)待。
錳硅：上周五錳硅05合約探底回升，終收7388元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)40元/噸至7600元/噸。錳礦價(jià)格有所松動(dòng)，焦炭?jī)r(jià)格落地四輪提漲，當(dāng)前北方產(chǎn)區(qū)即期成本在7100元/噸附近、行業(yè)現(xiàn)貨利潤(rùn)仍存；南方產(chǎn)區(qū)仍處利潤(rùn)倒掛格局。近期廠家生產(chǎn)積極性尚可，錳硅日產(chǎn)水平有所抬升。但下游鋼廠利潤(rùn)不佳，粗鋼產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間較小，錳硅下游需求增幅有限。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體供需關(guān)系仍顯寬松，錳硅價(jià)格上方壓力仍存。
硅鐵：上周五硅鐵03合約弱勢(shì)下行后低位震蕩，終收7988元/噸。天津72硅鐵價(jià)格下調(diào)100元/噸至8350元/噸。硅鐵平均生產(chǎn)成本在7400元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)較為可觀，廠家開工積極性較高，硅鐵日產(chǎn)水平仍存抬升空間。而下游鋼廠利潤(rùn)不佳，硅鐵需求進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間有限；鎂錠價(jià)格下滑產(chǎn)量回落；硅鐵出口延續(xù)低位。綜合來(lái)看，需求增幅有限而供應(yīng)趨于抬升，市場(chǎng)供需關(guān)系或逐漸走向?qū)捤?，硅鐵價(jià)格的上方壓力將逐漸增加。
工業(yè)硅：上周五SI2308合約跌停于17060元/噸。華東553通氧工業(yè)硅價(jià)格下調(diào)100元/噸至18650元/噸。供應(yīng)方面，枯水期西南地區(qū)廠家檢修增加，但新疆地區(qū)開工恢復(fù)，工業(yè)硅產(chǎn)量回落程度有限。需求方面，多晶硅價(jià)格高位回落利空市場(chǎng)情緒，但企業(yè)利潤(rùn)可觀、產(chǎn)量高位延續(xù)；鋁合金價(jià)格持穩(wěn)，臨近假期企業(yè)開工下滑，采購(gòu)以按需為主；有機(jī)硅行業(yè)利潤(rùn)仍未走出倒掛格局，對(duì)工業(yè)硅的采購(gòu)需求偏弱。綜合來(lái)看，下游需求表現(xiàn)疲態(tài)難改，市場(chǎng)成交情況不佳，整體庫(kù)存消化緩慢，硅價(jià)上方壓力不減，關(guān)注下方16750元/噸一線的成本支撐力度，操作上需謹(jǐn)防過(guò)度殺跌風(fēng)險(xiǎn)。
4）金屬
貴金屬：近期貴金屬反彈后回落。最新公布的美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率上漲0.2%，符合市場(chǎng)預(yù)期，同比降至4.7%。美國(guó)三季度GDP最終值同比增長(zhǎng)3.2%，高于前值2.9%的預(yù)期，良好數(shù)據(jù)下貴金屬價(jià)格出現(xiàn)回落。上周日本央行突然調(diào)整其收益率曲線控制(YCC)政策，宣布將擴(kuò)大10年期日本國(guó)債收益率波動(dòng)范圍，由正負(fù)0.25個(gè)百分點(diǎn)至正負(fù)0.5個(gè)百分點(diǎn)之間，一度引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩。目前金銀整體仍然偏強(qiáng)，但考慮進(jìn)一步上行驅(qū)動(dòng)有限，不宜追多。
銅：美元高利率仍舊是制約銅價(jià)上漲的主要因素，上周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議鮑威爾再次表明控通脹決心。預(yù)計(jì)明年地產(chǎn)可能好轉(zhuǎn)，汽車可能略有下降，電力投資增速可能低于今年，目前產(chǎn)業(yè)鏈供求和低庫(kù)存仍有利于銅價(jià)，尤其是國(guó)內(nèi)新能源對(duì)銅需求拉動(dòng)明顯。銅價(jià)中期可能震蕩整理，建議關(guān)注美元、國(guó)內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫(kù)存等狀況。
鋅：上周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議加息50個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾再次表明控通脹決心。周末結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)扶持地產(chǎn)、新能源汽車等行業(yè)發(fā)展。雖然歐洲天然氣價(jià)格回落，但目前歐洲鋅冶煉減產(chǎn)尚未完全恢復(fù)。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)小幅回升，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤(rùn)增加明顯。鋅價(jià)中期可能寬幅波動(dòng)，建議關(guān)注歐洲冶煉開工情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
鋁：鋁價(jià)小幅反彈。市場(chǎng)消息稱貴州電解鋁因限電開始?jí)簻p產(chǎn)能，而鋁下游需求逐步轉(zhuǎn)弱。海外市場(chǎng)供應(yīng)保持穩(wěn)定，市場(chǎng)擔(dān)憂緩解。產(chǎn)業(yè)上，12月19日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存46.6萬(wàn)噸，小幅去庫(kù)1.6萬(wàn)噸。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)干擾再起，四川、廣西產(chǎn)能雖然修復(fù)，但貴州省內(nèi)限電，電解鋁企業(yè)或面臨30%幅度減產(chǎn)，目前尚未出現(xiàn)規(guī)?；瘻p產(chǎn)。需求端，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)環(huán)比繼續(xù)下跌，訂單疲軟致中小型企業(yè)減產(chǎn)或提前放假，呈現(xiàn)傳統(tǒng)淡季趨勢(shì)。整體上，供需顯現(xiàn)偏弱，但地區(qū)限產(chǎn)再起，建議暫時(shí)觀望為主。
鎳：鎳價(jià)震蕩反彈。市場(chǎng)消息稱俄鎳或計(jì)劃明年減產(chǎn)10%左右。印尼鎳鐵征稅事宜尚未達(dá)成最終協(xié)議，且預(yù)計(jì)征稅或延期2年。目前海外純鎳進(jìn)口虧損尚未改變，國(guó)內(nèi)電解鎳供應(yīng)依然不寬裕，純鎳庫(kù)存水平的相對(duì)偏低位置帶來(lái)一定支撐。下游不銹鋼領(lǐng)域，鋼廠年末備貨已經(jīng)接近尾聲，后續(xù)鎳鐵需求將會(huì)有所下滑，不銹鋼庫(kù)存已逐步累積，終端消費(fèi)下降后，鎳鐵供應(yīng)壓力或再顯現(xiàn)。整體上，鎳供需轉(zhuǎn)向偏弱，鎳價(jià)反彈后或再承壓走勢(shì)。
錫：錫價(jià)小幅反彈。海外東南亞錫產(chǎn)能釋放，國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口已經(jīng)關(guān)閉，但前期進(jìn)口錫到港逐步兌現(xiàn)，供給略偏寬松格局。目前錫礦端原料供給持續(xù)偏緊，國(guó)內(nèi)加工費(fèi)延續(xù)小幅下調(diào)。云南、江西兩省錫冶煉廠開工率環(huán)比小幅回落，12月精煉錫產(chǎn)量或小幅回落。下游傳統(tǒng)電子行業(yè)表現(xiàn)依然疲軟，加工企業(yè)剛需采購(gòu)，節(jié)前備貨需求表現(xiàn)尚不明顯，消費(fèi)低迷導(dǎo)致國(guó)內(nèi)錫錠再度累庫(kù)，華南、華東地區(qū)庫(kù)存均大幅增加。整體上，錫供需雙弱格局，滬錫反彈或后再承壓走勢(shì)。
5）農(nóng)產(chǎn)品
棉花：周五夜盤內(nèi)外棉價(jià)均偏強(qiáng)震蕩。USDA本月同時(shí)調(diào)降全球棉花產(chǎn)量和消費(fèi)量，期末庫(kù)存大幅調(diào)增，報(bào)告整體利空棉價(jià)，全球棉市供需轉(zhuǎn)向?qū)捤傻幕{(diào)不變，國(guó)際棉價(jià)仍將承壓。近期國(guó)內(nèi)疫情管控政策放松，市場(chǎng)預(yù)期后市需求回暖，紡織企業(yè)開機(jī)率有所回升，織廠和貿(mào)易商節(jié)前補(bǔ)庫(kù)棉紗，提振國(guó)內(nèi)棉價(jià)。不過(guò)下游訂單依舊匱乏，隨著公檢速度加快，供應(yīng)壓力不斷增加，中期棉價(jià)仍有下行壓力。
白糖：周五夜盤糖價(jià)小幅走強(qiáng)。目前全球糖市持續(xù)關(guān)注北半球壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、新榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量和近期國(guó)內(nèi)防疫政策變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、人民幣匯率波動(dòng)、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期進(jìn)一步減產(chǎn)利多糖價(jià)。策略上，由于進(jìn)口進(jìn)一步虧損，后期SR305可以逢回調(diào)后買入。
生豬：生豬期貨出重新回落。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)16.34元/公斤，比上一日上漲0.54元/公斤。從供需層面看，近期養(yǎng)殖利潤(rùn)近期下滑后養(yǎng)殖戶心態(tài)出現(xiàn)松動(dòng)，出欄積極性大幅增加；同時(shí)根據(jù)某大型養(yǎng)殖上市公司公告，集團(tuán)12月的出欄量有望明顯增加。另外需求方面今年雖然南方提前在12月初就開始腌臘，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，實(shí)際需求有望不及去年。對(duì)于未來(lái)的豬價(jià)，短期市場(chǎng)情緒出現(xiàn)悲觀。而對(duì)于明年的走勢(shì)，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及二次育肥的成本，疊加防疫政策放松，明年2季度消費(fèi)端恢復(fù)后價(jià)格有望反彈。但考慮到今年下半年生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，明年全年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，長(zhǎng)期豬價(jià)重心仍將逐步下移。企業(yè)可以等上漲后賣出套保，長(zhǎng)期投資者可以等待價(jià)格回落至養(yǎng)豬成本一帶再逐步擇機(jī)入場(chǎng)買入。
蘋果：蘋果期貨繼續(xù)震蕩。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至12月22日，本周全國(guó)冷庫(kù)單周出庫(kù)量8.30萬(wàn)噸，受春節(jié)節(jié)日提振，冷庫(kù)出庫(kù)速度環(huán)比上周稍有加快，但仍不及去年同期（去年18.07萬(wàn)噸），同比減少54.07%?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3.6元/斤，與上一日持平。策略上，當(dāng)前入庫(kù)量偏高對(duì)價(jià)格不利，12月合約交割后期投資者可以區(qū)間操作為主。長(zhǎng)期隨著防疫政策下消費(fèi)好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)月蘋果可以逢低買入。
油脂:周五夜盤小幅反彈。兩個(gè)棕櫚油主要進(jìn)口國(guó)中國(guó)和印度的庫(kù)存偏高，現(xiàn)階段中國(guó)國(guó)內(nèi)疫情管控放松，但是人們外出減少，高校提前放假，利空油脂需求，令本身旺季的時(shí)刻不旺。從船運(yùn)商檢數(shù)據(jù)可以看出，馬來(lái)西亞棕櫚油12月前20日出口環(huán)比減少，也驗(yàn)證市場(chǎng)預(yù)估。根據(jù)MPOA和UOB給出的12月前20日產(chǎn)量預(yù)估，盡管減幅低于歷史同期均值，12月底馬來(lái)西亞棕櫚油可能繼續(xù)去庫(kù)存至220萬(wàn)噸以下。在供應(yīng)端未轉(zhuǎn)勢(shì)前，盤面不宜過(guò)度看空。
豆菜粕：周五夜盤拉漲。市場(chǎng)再度擔(dān)憂阿根廷降雨情況，最新出口銷售數(shù)據(jù)也助力美盤。截至12月22日，阿根廷大豆播種率完成60%，優(yōu)良率下降至12%，未來(lái)一到兩周，中東部降雨改善，但是通常1月中下旬阿根廷大豆才會(huì)定產(chǎn)，在此期間存在變數(shù)。本周豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)相比之前冷清一些，當(dāng)前疫情防控措施下，市場(chǎng)預(yù)期需求悲觀，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨虧損加深，周度買船較少，或一定程度支撐基差，暫時(shí)內(nèi)外盤走勢(shì)將維持震蕩，關(guān)注后續(xù)提貨變化。
關(guān)鍵詞： 個(gè)百分點(diǎn) 一定程度 數(shù)據(jù)顯示
