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雞蛋｜ JD2305核心觀點：消費提振時間有限，維持空頭思路
主要邏輯：產(chǎn)能結(jié)構(gòu)：Mysteel數(shù)據(jù)，12月份全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.06億只，環(huán)比減幅0.45%，同比增幅1.84%。淘汰雞總出欄量為228.37萬羽，環(huán)比漲幅16.56%。生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.11天，環(huán)比增長18.09%，流通環(huán)節(jié)庫存1.73天，環(huán)比增加63.2%。
供需情況：供應(yīng)方面，1月份新開產(chǎn)蛋雞為9月份前后補欄雞苗，而9月份代表企業(yè)雞苗銷量環(huán)比增加 4.25%，故預(yù)計1月份新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量將會小幅增加；淘汰雞方面，由于前期老雞淘汰受阻，1月份預(yù)計老雞淘汰量也將小幅增加，整體來看，1月份市場供應(yīng)量將繼續(xù)維持低位。需求方面，1月份春節(jié)臨近，在節(jié)日效應(yīng)的影響下，家庭消費將會穩(wěn)步增加，終端商超、農(nóng)貿(mào)市場節(jié)日備貨量也將達(dá)到高位，同時食品企業(yè)需求也將增加，而隨著假期到來，旅游行業(yè)逐步回暖，需求也將增加，預(yù)計1月份需求面將會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。綜合來看，1月份市場先揚后抑，預(yù)計主產(chǎn)區(qū)均價將會4.50-4.70元/斤，春節(jié)過后蛋價或再次走低。
綜合分析：12月各地高校陸續(xù)放假，餐飲商超等歇業(yè)，終端消費明顯偏淡，月中各地庫存積壓嚴(yán)重，蛋價承壓下跌，盤面主力移倉推動新主力2305合約連續(xù)下跌，月末因消費好轉(zhuǎn)出現(xiàn)反彈。1月份春節(jié)前的消費高峰有望帶動盤面走強，不過春節(jié)后現(xiàn)貨落價依然是盤面高位壓力因素，導(dǎo)致消費提振效果的作用時間有限，因此，月內(nèi)仍建議以空頭思路為主，同時關(guān)注各合約前期低位支撐效果。
策略建議：消費提振的時間有限，以空頭思路為主，關(guān)注各合約前期低位支撐效果。
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關(guān)鍵詞： 環(huán)比增加 同時關(guān)注 出現(xiàn)反彈
