一、當日主要新聞關注
1)國際新聞
(相關資料圖)
共和黨人在美國眾議院議長人選上僵持不下,致使圍繞該職位的投票次數(shù)創(chuàng)下了南北戰(zhàn)爭爆發(fā)前以來的最高紀錄。麥卡錫在第九輪投票中還是未能贏得多數(shù)票,意味著選舉次數(shù)超過了1923年共和黨人Frederick Gillett為選上眾議長而進行的努力。那也是1859年以來美國國會首次需要進行超過一輪投票選出議長。在14次需多輪投票的議長選舉中,有13次發(fā)生在內戰(zhàn)前,因屆時各地在奴隸制問題上的紛爭引發(fā)了黨內分歧。1855年通過133輪投票才選出議長,1859年則經(jīng)歷了44輪。馬薩諸塞州共和黨人Gillett經(jīng)過九輪投票最終當選眾議長。
2)國內新聞
據(jù)新華社報道,中國工程院院士張伯禮表示,根據(jù)現(xiàn)有的研究數(shù)據(jù),XBB毒株的致病力與其他亞系相當。當前臨床觀察,感染后3到6個月內發(fā)生新冠病毒二次感染的概率還是比較低的。免疫功能正常的人群在短時間內再次感染風險比較小,而且感染后的癥狀通常比第一次輕微,但也有個別報告癥狀會加重。部分感染了新冠的患者確實會出現(xiàn)嘔吐、腹瀉等消化道癥狀。從國外的報道來看,XBB毒株也同樣可能造成腹瀉,但從目前收集到的資料來看,并沒有出現(xiàn)更常見或更嚴重的跡象。XBB毒株還是以侵犯呼吸道為主,因而“XBB主要攻擊腸道”的說法并不準確。
3)行業(yè)新聞
住房和城鄉(xiāng)建設部部長倪虹指出,對于購買第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率該降的都要降下來。對于購買第二套住房的,要合理支持。以舊換新、以小換大、生育多子女家庭都要給予政策支持。對于購買三套以上住房的,原則上不支持,就是不給投機炒房者重新入市留有空間。
二、外盤每日收益情況
三、主要品種早盤評論
1)金融
股指:美股下跌,上一交易日A股走強,食品飲料和電力設備領漲,上證50指數(shù)漲1.86%,中證1000指數(shù)漲1.00%,兩市成交額8428.99億元,資金方面北向資金凈流入127.53億元,01月04日融資余額增加10.31億元至14505.34億元。當前我國防疫政策進一步優(yōu)化,第一波感染高峰期已經(jīng)過去,各個城市都在恢復運作,市場的預期向好,預計二季度有望看到經(jīng)濟好轉。年前資金偏謹慎,政策面利好推動下A股和港股都出現(xiàn)明顯反彈,短期預計仍以偏多為主,操作上建議試多為主。
國債:小幅下跌,10年期國債收益率上行1.25bp至2.86%。年初央行減少公開市場操作規(guī)模,當日凈回籠3560億元,Shibor短端品種全線下行,資金面延續(xù)寬松。隨著新冠感染實施“乙類乙管”,部分地區(qū)疫情高峰后,居民消費和工業(yè)生產逐步回復,元旦國內旅游出游人數(shù)和收入均實現(xiàn)同比增長。12月PMI指數(shù)繼續(xù)低于臨界點,央行部署2023年重點工作,要精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策,多措并舉降低市場主體融資成本,央行、銀保監(jiān)會建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調整機制,房地產市場有望企穩(wěn)回升。美國2022年12月ADP就業(yè)人數(shù)遠超預期,美聯(lián)儲布拉德表示勞動力市場依然強勁,利率將在2023年變得足夠限制性,美國國債收益率多數(shù)上行。短期資金面寬松對期債價格有所支撐,不過隨著各地疫情高峰逐步過去和生產消費持續(xù)恢復,預計國債期貨價格上行空間有限,操作上建議暫時觀望。
2)能化
原油:美國商業(yè)原油庫存增幅低于預期、成品油庫存下降為油價帶來支撐,原油期貨終結兩日連跌趨勢小幅收漲。美國最大管道運營商發(fā)表聲明,稱其3號管道因計劃外維護關閉,預計1月7日重啟。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2022年12月30日當周,包括戰(zhàn)略儲備在內的美國原油庫存總量7.93026億桶,比前一周下降105萬桶;美國商業(yè)原油庫存量4.20646億桶,比前一周增長169萬桶;美國汽油庫存總量2.22662億桶,比前一周下降35萬桶;餾分油庫存量為1.18785億桶,比前一周下降143萬桶。
甲醇:甲醇夜盤下跌0.95%。本周國內煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工負荷在73.42%,較上周下降0.28個百分點。本周除個別裝置開工小幅波動外,國內CTO/MTO裝置整體開工波動不大。整體來看,沿海地區(qū)甲醇庫存在78.5萬噸,環(huán)比上周上漲12.05萬噸,漲幅在18.13%,同比上漲3.09%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估18.3萬噸附近。預計1月6日至1月22日中國進口船貨到港量在49-50萬噸。截至1月5日,國內甲醇整體裝置開工負荷為68.33%,較上周下跌1.63個百分點,較去年同期下跌2.39個百分點。
瀝青:瀝青昨日夜盤受原油拖累持續(xù)回調,2303合約收于3703元/噸,結算價變動11元,振幅0.3%。此前瀝青期現(xiàn)價格上漲的主要因素在于國際原油價格走強、瀝青冬儲需求釋放以及對今年需求預期向好。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù),截至1月4日,全國瀝青煉廠開工率為31.39%左右,瀝青供應逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為30.27%,目前瀝青市場持續(xù)供需雙弱,庫存水平持續(xù)低位震蕩,部分地區(qū)出現(xiàn)資源短缺的現(xiàn)象。12月PMI創(chuàng)下今年次低,同時意味需求谷底已到今日主要受衰退預期影響,原油拖累為主。春節(jié)前瀝青基本面不大會有明顯變化,春節(jié)后需關注煉廠提負荷的速度、冬儲合同執(zhí)行情況以及南方地區(qū)剛需恢復的情況。昨日央行聯(lián)合銀保監(jiān)會制訂了首套房貸款利率動態(tài)調節(jié)機制,延續(xù)了去年四季度部分城市首套房利率下限突破制度以及退出條件,進一步刺激需求側。關注階段性需求增量,可重點關注裂解價差(Bu-SC)的變化。06合約或介于3600-3800元/噸區(qū)間運行,建議繼續(xù)空SC03多BU06。
紙漿:紙漿夜盤延續(xù)偏弱整理。近期漿市多空交織,利空在于外盤報價窄幅下調以及節(jié)前國內需求逐步走低,利多在于國內流通貨源不足的問題一直無法得到解決,主力合約存在基差修正的需求。短期來看,針葉漿供需面仍難有明顯的改觀,盡管當前下游需求未有好轉,原紙價格持續(xù)走低,但短期紙漿還不具備持續(xù)大跌的條件,漿價高位或仍有反復,關注6500-6600附近支撐力度。中期看,進口量有望回升,海外需求或進一步走弱,而紙漿當前估值偏高,到港量回升后漿價預計逐步回落。
橡膠:周四RU窄幅回落,RU05收于13010,下跌80,國外產區(qū)供應順暢,年末是海外高產季,供應壓力壓制下膠價上行空間有限,國內云南產區(qū)停割后,供應壓力減輕。需求端市場對明年需求提振有所期待,但實際需求仍待驗證,短期接近年末,階段性需求及開工下滑,隨著國內多地感染高峰回落,整體市場需求有望恢復,后期預計走勢延續(xù)震蕩上行。
聚烯烴(LL、PP):線性LL,中石化平穩(wěn),中石油平穩(wěn)。煤化工8150通達源,成交不佳。拉絲PP,中石化平穩(wěn),中石油平穩(wěn)。煤化工7700常州,成交回升。昨日,聚烯烴期貨延續(xù)整理。基本面角度,聚烯烴現(xiàn)貨成交分化。聚烯烴自身上游庫存不高,短期實質性壓力不大。短期而言,聚烯烴反彈受阻,或重回區(qū)間內震蕩運行。
3)黑色
鋼材:隨著淡季的進一步深入,疊加疫情的影響,近期成材需求進一步呈現(xiàn)出季節(jié)性的下滑態(tài)勢,高頻成交也下降至個位數(shù)水平。后期來說,春節(jié)前淡季供需兩弱的格局將進一步的得到深化,以目前的需求和鋼廠利潤水平,長流程并無明顯的提產意愿,淡季主導下需求端也難有超預期的亮點。在年后樂觀預期暫時難被證偽的條件下,盤面短期或將繼續(xù)延續(xù)震蕩走勢,但需警惕成本端下滑導致的估值拖累。
鐵礦:短期來看,鐵礦港口疏港量經(jīng)過11月底以來的連續(xù)回升后,近期有所小幅回落。鋼廠端鐵礦庫存可用天數(shù)同比降幅有所收窄,但整體仍處于歷年來同期低位。低庫存+強預期+供給季節(jié)性擾動的組合對鐵礦期現(xiàn)價格依然有一定的推動,在黑色中的相對表現(xiàn)也處于較強地位。但一方面,終端需求淡季的特征進一步顯現(xiàn),鋼廠利潤也進一步被壓縮,對鋼廠補庫的積極性存在一定打壓。鐵礦以高位震蕩思路對待。
雙焦:焦炭首輪提降基本落地,降幅100元/噸。以目前的鋼廠利潤而言,疊加對明年1季度預期,鋼廠主動大規(guī)模減產的概率有限,對雙焦也仍有一定的剛性補庫需求。但與此同時,隨著焦價的提漲,焦化廠盈利情況有所改善,開工率也隨之有所上行。后期來看,隨著疫情逐步穩(wěn)定,煤礦的生產和運輸也將逐漸恢復常態(tài),雙焦價格一定程度上仍然受到終端需求和鋼廠利潤的壓制。
錳硅:昨日錳硅05合約沖高回落,終收7520元/噸。江蘇市場價格下調10元/噸至7640元/噸,河鋼首輪詢盤價7600元/噸。錳礦價格走勢偏強,焦炭價格落地一輪提降,當前北方產區(qū)即期成本在7000元/噸附近、廠家利潤情況較好;南方產區(qū)仍處利潤倒掛格局。近期廠家生產積極性尚可,錳硅日產水平持續(xù)抬升。近期下游節(jié)前補庫需求集中釋放,但鋼廠利潤不佳,粗鋼產量進一步增長的空間較小,鋼廠對錳硅的實質需求增幅有限。綜合來看,當前市場整體供需關系仍顯寬松,節(jié)前下游冬儲進程結束之后、錳硅價格上方壓力或逐漸增加。
硅鐵:昨日硅鐵03合約沖高回落,終收8224元/噸。天津72硅鐵價格維持在8500元/噸,河鋼1月招標價敲定為8750元/噸。當前硅鐵平均生產成本在7450元/噸左右,行業(yè)利潤較為可觀。近期硅鐵產量水平有所下滑,但當前行業(yè)利潤情況較好,日產水平仍存抬升空間。近期下游節(jié)前補庫需求集中釋放,但下游鋼廠利潤不佳、對硅鐵的實質需求進一步增長的空間有限;鎂錠價格弱勢產量下滑;硅鐵出口延續(xù)低位。綜合來看,節(jié)前下游冬儲進程結束之后、市場供需關系或將走向寬松,硅鐵價格的上方壓力趨增。
4)金屬
貴金屬:貴金屬下挫。本周非農數(shù)據(jù)公布前,美國ADP非農就業(yè)以及首次申請失業(yè)救濟人數(shù)表現(xiàn)較好,良好就業(yè)數(shù)據(jù)。本周公布的美聯(lián)儲FOMC會議紀顯示美聯(lián)儲姿態(tài)仍然維持鷹派,沒有官員認為今年適合降息,并警告投資人不應過度解讀放慢加息步調的行動。本輪美聯(lián)儲加息周期步入尾聲,盡管短期美聯(lián)儲仍將維持鷹派姿態(tài),但市場質疑今年能否達成其終端利率5%之上,并維持2023年不降息的預期存疑??紤]政策路徑仍需要時間和數(shù)據(jù)驗證,貴金屬整體或呈現(xiàn)震蕩走勢,底部將逐步抬升,短期警惕回調風險。
銅:夜盤銅價反彈,重回前期波動區(qū)間,在今晚非農就業(yè)數(shù)據(jù)公布前,市場情緒趨于謹慎。昨日公布的美聯(lián)儲會議紀要顯示鷹派傾向強,但措辭無新意。美元高利率仍舊是制約銅價上漲的主要因素,美聯(lián)儲控通脹決心未見松動。預計今年國內地產可能好轉,汽車可能略有下降,電力投資增速可能低于去年,目前產業(yè)鏈供求和低庫存仍有利于銅價,尤其是國內新能源對銅需求拉動明顯。目前國內進入消費淡季,銅價可能表現(xiàn)疲弱,建議關注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。
鋅:夜盤鋅價高開低走。美元高利率依舊制約鋅價上方空間,美聯(lián)儲控通脹決心未見松動。雖然歐洲天然氣價格回落,但目前歐洲鋅冶煉減產尚未完全恢復。近期國內精礦加工費延續(xù)高位,精礦供應表現(xiàn)寬松,冶煉利潤增加明顯。鋅價中期可能寬幅波動,建議關注歐洲冶煉開工情況及國內庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
鋁:鋁價反彈回落。下游需求淡季特征明顯,鋁錠社會庫存已逐步累積。產業(yè)上,1月05日國內電解鋁社會庫存58萬噸,延續(xù)壘庫2.1萬噸,處于淡季壘庫周期。供應端,國內電解鋁供應仍存干擾,四川、廣西產能雖然繼續(xù)修復,但貴州省內限電延續(xù),電解鋁企業(yè)面臨第三輪減產。需求端,國內鋁下游加工龍頭企業(yè)環(huán)比繼續(xù)下跌,訂單疲軟致中小型企業(yè)減產或提前放假,呈現(xiàn)傳統(tǒng)淡季趨勢。整體上,供需淡季偏弱,庫存累積明顯,建議逢低止盈為主。
鎳:鎳價延續(xù)下跌。市場消息稱青山月產能1500噸電積鎳項目已逐步投產;俄鎳計劃23年減產10%左右;同時印尼鎳鐵征稅尚未達成最終協(xié)議,預計延期2年。目前海外純鎳進口虧損未變,國內電解鎳供應不寬裕,但近期純鎳需求相對偏弱,庫存相對偏低或帶來一定支撐。下游不銹鋼領域,下游市場備庫意愿較弱,觀望情緒重,不銹鋼庫存已逐步累積,終端消費趨淡后,鎳鐵供應壓力或再顯現(xiàn)。整體上,鎳供需轉向偏弱,鎳價反彈后承壓走勢。
錫:錫價再度走弱。目前海外東南亞錫產能延續(xù)釋放,近期進口窗口再打開但預期盈利有限,前期進口錫到港已經(jīng)兌現(xiàn),錫進口數(shù)據(jù)環(huán)比大增。目前錫礦端原料供給穩(wěn)定,錫精礦加工費持平,云南、江西兩省冶煉廠開工率維持平穩(wěn),12月精煉錫產量或小幅回落。下游傳統(tǒng)電子行業(yè)表現(xiàn)依然疲軟,企業(yè)節(jié)前剛性備貨,但畏高情緒較重。終端消費低迷導致國內錫錠再度累庫,華南、華東地區(qū)庫存均增加。整體上,錫市場供需雙弱延續(xù),滬錫反彈后承壓走勢。
工業(yè)硅:昨日SI2308合約偏弱震蕩,終收17585元/噸。現(xiàn)貨市場弱勢延續(xù),華東553通氧工業(yè)硅價格下滑50元/噸至18100元/噸。供應方面,成本高企疊加春節(jié)影響、西南地區(qū)廠家檢修增加,但新疆地區(qū)開工回升,工業(yè)硅產量回落程度有限。需求方面,多晶硅價格回落明顯,企業(yè)采購工業(yè)硅顯現(xiàn)壓價情緒;鋁合金價格持穩(wěn),春節(jié)臨近企業(yè)開工下滑,采購以按需為主;有機硅行業(yè)利潤仍未走出倒掛格局,對工業(yè)硅的采購需求延續(xù)弱勢。綜合來看,下游需求仍顯疲態(tài),市場庫存消化緩慢,硅價上方壓力仍存,關注下方16500元/噸一線的成本支撐力度。
5)農產品
棉花:外盤昨夜大幅上漲,收復前一日跌幅。近期國內棉價走勢偏強,一方面由于國內防疫政策全面放松,市場預期后市需求回暖,織廠和貿易商節(jié)前補庫棉紗,提振國內棉價;另一方面,2023年國內外棉花種植面積均傳出減產的消息。不過目前節(jié)前補庫基本告一段落,春節(jié)放假將迎來消費淡季,國內終端需求短期預計難有明顯的改善,繼續(xù)向上也面臨較大的套保壓力,短期持續(xù)上行空間預計有限,震蕩運行為主。中期來看,國內隨著公檢速度加快,供應壓力不斷增加,中期棉價依舊承壓。
糖:昨夜國內糖價震蕩為主。截至12月31日廣西12月單月產糖178.93萬噸,同比增加10.94萬噸;單月銷糖95.57萬噸,同比增加19.08萬噸;月度工業(yè)庫存86.71萬噸,同比減少10.06萬噸。目前全球糖市持續(xù)關注北半球壓榨進度;同時市場也繼續(xù)關注原油價格、新榨季國內食糖產量和近期國內防疫政策變化對消費的影響;另外宏觀方面美聯(lián)儲加息、人民幣匯率波動、巴西雷亞爾匯率波動也將對糖價產生影響。而新榨季國內制糖成本提高和預期進一步減產利多糖價。策略上,由于進口進一步虧損,后期SR305可以逢回調后買入。
生豬:生豬期貨繼續(xù)反彈。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù),國內生豬均價14.62元/公斤,比上一日下跌0.23元/公斤。從供需層面看,近期養(yǎng)殖利潤近期下滑后養(yǎng)殖戶心態(tài)出現(xiàn)松動,出欄積極性大幅增加。另外需求方面今年雖然南方提前在12月初就開始腌臘,但在當前經(jīng)濟環(huán)境下,實際需求有望不及去年。對于未來的豬價,短期市場情緒出現(xiàn)悲觀,下方空間有限。而對于明年的走勢,當前價格已經(jīng)觸及二次育肥的成本,疊加防疫政策放松,明年2季度消費端恢復后價格有望反彈。但考慮到今年下半年生豬養(yǎng)殖利潤偏高,能繁母豬存欄恢復,明年全年生豬總體供應有望逐步增加,長期豬價重心仍將逐步下移。企業(yè)可以等上漲后賣出套保,長期投資者可以等待價格回落至養(yǎng)豬成本一帶再逐步擇機入場買入。
蘋果:蘋果期貨沖高回落。根據(jù)我的農產品網(wǎng)統(tǒng)計,截至1月5日,本周全國冷庫單周出庫量18.21萬噸,單周出貨量較去年同期(春節(jié)前第三周)減少19.28%。現(xiàn)貨方面,根據(jù)我的農產品網(wǎng)的數(shù)據(jù),山東棲霞80#紙袋一二級市場價3.6元/斤,與上一日持平;陜西洛川70#紙袋半商品市場價3.6元/斤,與上一日持平。策略上,當前入庫量偏高對價格不利,近月合約投資者可以區(qū)間操作為主。長期隨著防疫政策下消費好轉,遠月蘋果可以繼續(xù)逢低買入。
油脂: 夜盤繼續(xù)下跌。彭博和路透預估12月馬來西亞棕櫚油產量減少3%指163萬噸,出口減少至149-150萬噸,最終庫存減少至217-219萬噸,庫存連續(xù)第二個月下降。一直到23年3月,馬印都處于減產周期,兩國總庫存低于均值水平。11月國內24°棕櫚油表需37萬噸,高于11月的31萬噸,當前豆棕價差下,仍然維持一定需求,近日庫存也迎來拐點向下。所以現(xiàn)階段國內棕櫚油底部明顯,7700附近仍是有效支撐。雖然市場預期國內油脂消費好轉,但是兌現(xiàn)仍需時日,也就決定漲幅有限,后期上漲空間還是需求兌現(xiàn)程度決定。
豆菜粕:美豆主力跌破1470美分/蒲式耳,市場擔憂受累全球經(jīng)濟衰退和大宗商品需求減弱。巴西距離豐產越來越近,主產州馬托格羅索州部分地區(qū)早熟大豆已經(jīng)開始收割,最快可以1月底出口上市。到一月中旬,巴西南部降雨也會改善。目前阿根廷大豆播種進度落后去年同期10%左右,優(yōu)良率也明顯低于去年同期,產量最大的布宜諾斯艾利斯省播種進度偏慢,只有科爾多瓦省播種進度最接近正常水平,到一月中旬,阿根廷中部和東部降雨逐步恢復正常水平。現(xiàn)階段美豆盤面關注焦點仍然是阿根廷天氣情況,但是巴西豐產越來越近和國內養(yǎng)殖利潤收縮將是潛在風險點,后期也會打壓盤面,關注后續(xù)國內豆粕提貨情況。