投資猶如下棋，棋藝高者能看出五步，七步甚至十幾步，而棋藝低者只能看出兩三步，高者顧大局，謀大勢，不以一子一地為重，以最終贏棋為目的，低者則寸土必爭，只為爭一時之需，結果頻頻受困。趨勢，一定要有長遠眼光，投資，一定要有長遠規(guī)劃，而布局技巧是成功的關鍵。
(資料圖)
好了，接下來開始分析滬深300、燃油、PTA期貨后市行情分析。聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供參考，不做入市依據(jù)，盈虧自負。
滬深300：
股指方面，展望后市，在流動性維持充裕和基本面穩(wěn)中向好雙輪驅(qū)動之下，A股長期向好趨勢不改。疊加近期外資大幅流入，有望助推A股上演春季躁動行情。后市建議均衡配置，關注年報預喜板塊以及外資大幅流入的大金融和大消費板塊投資機會。
指數(shù)收出六連陽，短期趨勢上仍保持強勢，但上攻中明顯受到了獲利盤的回吐壓力，市場熱點也開始頻繁切換，短線需要防范震蕩的風險。但年前市場如果有調(diào)整，仍會是不錯的加倉機會，年后市場延續(xù)上升的可能性偏大，操作上可適當樂觀些，但在當前熱點切換加劇時也要注意追高風險。
周一A股市場高開高走、小幅震蕩上揚，滬指盤中再創(chuàng)近期反彈新高3183點。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)指數(shù)數(shù)的平均市盈率分別為13.08倍、38.89倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值再度進入極低區(qū)域，適合中長期布局。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。筆者建議投資者保持四成倉位，短線關注消費、有色金屬、互聯(lián)網(wǎng)以及工程機械等行業(yè)的投資機會。
操作策略：近期股指連續(xù)上漲，多頭不斷放量上行，日線級別形成良好的V型反轉(zhuǎn)，但是從周線和月線大級別來看，目前仍舊是處于下降通道內(nèi)，沿著周線級別的MA40均線壓制震蕩下行，日前即將觸及周線4090一線附近強阻力位，所以后市操作上筆者建議穩(wěn)健者可以等待再次回踩依托3700點一線附近支撐回踩做多，激進者可以依托4090一線阻力去輕倉布局空單。
燃油05合約：
由于經(jīng)濟下行和疫情沖擊的壓力仍在持續(xù)，2023年一季度中國石油需求可能會出現(xiàn)一個‘至暗時刻’，二季度才會出現(xiàn)明顯的復蘇。IEA預計2023年中國石油需求增速有望達到+81.8萬桶/日，而2022年為-41.8萬桶/日。雖然面臨海外市場需求不足、利率高企等因素的影響，明年印度石油需求增長可能會有所放緩，但仍將繼續(xù)看到較高的消費數(shù)字。IEA預計2023年印度石油需求增速有望達到+19.1萬桶/日，而2022年為+38.6萬桶/日。
今年俄羅斯供應降幅和中國需求演變將是決定原油市場平衡表的關鍵因素。俄羅斯使用新運輸工具、新保險機制、新貿(mào)易方式等繼續(xù)出售石油能夠減輕西方限制措施的沖擊，但估計無法完全抵消負面影響。隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼和疫情防控政策的優(yōu)化，中國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，汽油、航空煤油等與居民出行掛鉤的油品需求有望貢獻超季節(jié)性增量。基準情境下，2023年全球石油供需將呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢，但原油價格運行中樞將較2022年下移，主要是庫存水平偏離五年均值的幅度已經(jīng)大幅收窄，預計原油價格在80—100美元/桶區(qū)間波動的概率較大。
操作策略：燃油現(xiàn)在已經(jīng)在底部20點窄幅區(qū)間震蕩5天了，震蕩的過程就是蓄能的過程，一旦行情爆發(fā)打破震蕩，將會是很大的波幅。所以后市操作上，筆者建議穩(wěn)健者保持觀望，畢竟不知道后市會向哪個方向突破，一旦做錯又不帶止損就會被深套，最好是等行情走出來了再去追。激進者可以輕倉埋伏一點多單搏一把，畢竟在期貨市場周五一般都是上漲行情，但是務必帶上止損。
PTA05合約：
目前PTA驅(qū)動因素偏向下，PTA走勢震蕩偏弱。成本端方面，近期國際原油價格大幅下跌，且PX利潤空間持續(xù)被壓縮，裝置產(chǎn)能逐步兌現(xiàn)，PX累庫壓力較大，PTA成本支撐不足。供應端方面，PTA有多套裝置重啟，英力士、嘉興石化、恒力石化重啟，逸盛有重啟計劃，亞東負荷調(diào)整至8成，嘉通能源負荷提升，但是新材料360萬噸檢修，供應端以謹慎偏空對待。需求端方面，終端工廠陸續(xù)進入放假狀態(tài)，開工率持續(xù)回落，春節(jié)期間直紡短纖裝置停車檢修較多，但停車時間較短，負荷預計波動不大?？偟膩砜?，PTA成本偏弱疊加供需弱現(xiàn)實，短期震蕩偏弱，可逢高布局05空單，關注成本端變化和新裝置投產(chǎn)進度。
近幾年，下游聚酯產(chǎn)能處于增長期，但產(chǎn)能擴張速度明顯低于上游原料產(chǎn)能增速。雖然2023年計劃新增聚酯產(chǎn)能937萬噸，但按照往年慣例來看，聚酯實際投產(chǎn)占計劃投產(chǎn)的50%—60%，每年都有大量投產(chǎn)計劃延期。根據(jù)實際投產(chǎn)數(shù)據(jù)分析，2017—2022年，每年聚酯實際新增產(chǎn)能在340萬—505萬噸(2022年為1—11月的數(shù)據(jù))，年均值在453萬噸左右。如果按照2023年計劃投產(chǎn)1015萬噸聚酯產(chǎn)能的60%計算，預估2023年實際新增聚酯產(chǎn)能609萬噸，雖然處于近7年的高點，但相對聚酯原料新增產(chǎn)能來看，聚酯新增產(chǎn)能相對較少。如果按609萬噸聚酯產(chǎn)能計算，理論新增PTA需求521萬噸，PTA新增產(chǎn)能遠大于聚酯新增產(chǎn)能。由此來看，PTA供應過剩局面在2023年將進一步擴大。
操作策略：PTA跟甲醇、豆油、棕櫚油一樣，目前也是有規(guī)律的圍繞日線級別布林帶上下軌來回波動，觸及上軌阻力5600點附近就下跌，觸及下軌支撐5000點一線附近就反彈，短期暫時沒有明顯的大趨勢，現(xiàn)在就是從上軌向下軌運行的階段，所以激進者可以去輕倉反彈追空，上方阻力位5320一線附近，穩(wěn)健者可以等待回踩5000點附近去抄底做多。
投資有風險、入市需謹慎，所述分析僅供參考，文章發(fā)布具有延遲性。堅持理性投資，不要想著一夜暴富，也不要覺得完全賺不到錢，市場就在那，總有強者勝出。交易是不斷成長的過程，在交易中不斷學習，在學習中不斷總結經(jīng)驗，總有一天，你也會成為那塔尖上的人。筆者王德誠，專業(yè)期貨分析師，多家財經(jīng)媒體撰稿人，具有期貨從業(yè)資格證和金融理財師資格證。
關鍵詞： 新增產(chǎn)能 投資機會 僅供參考
