滬膠：逢低做多，不追高。外圍原料報(bào)漲，支撐膠價(jià)；全球來看，逐步進(jìn)入供應(yīng)淡季。泰國東北部預(yù)計(jì)逐步停割，離泰國全面停割還有1個(gè)月左右的時(shí)間；國內(nèi)已經(jīng)全面停割。節(jié)后國內(nèi)需求復(fù)蘇預(yù)期提前在盤面反映；從邊際改善到拐點(diǎn)確認(rèn)再到持續(xù)改善，盤面會(huì)進(jìn)一步將國內(nèi)復(fù)蘇的預(yù)期計(jì)入商品價(jià)格。另外，資金情緒和倉單相對集中也加劇了盤面波動(dòng)，預(yù)計(jì)節(jié)前寬幅震蕩，節(jié)后仍有小幅上漲空間，操作建議逢低試多，不追高。
錳硅：宏觀預(yù)期主導(dǎo)，板塊共振驅(qū)動(dòng)。當(dāng)前錳硅宏微表現(xiàn)有所分化。宏觀而言，基于防疫優(yōu)化、地產(chǎn)托底、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的樂觀預(yù)期短期難以被證偽，對錳硅在內(nèi)的黑色商品帶來共振走強(qiáng)的信心。微觀而言，錳硅供需寬松且?guī)齑婢S持歷史同期高位，產(chǎn)業(yè)矛盾較為有限。考慮到高庫存表現(xiàn)整體符合產(chǎn)業(yè)淡季預(yù)期，且爐料錳礦的供應(yīng)仍有缺口擔(dān)憂，產(chǎn)業(yè)整體利空不足，樂觀預(yù)期得以占據(jù)主導(dǎo)。短期來看，錳硅或延續(xù)預(yù)期主導(dǎo)下的高位運(yùn)行表現(xiàn)，但仍需警惕春節(jié)前避險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)下的行情反復(fù)。
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期指策略：多單繼續(xù)持有。邏輯：內(nèi)外因素共振。外部，盡管非農(nóng)超預(yù)期但工資增速下滑緩解市場對美聯(lián)儲(chǔ)政策緊縮擔(dān)憂，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上行，對A股形成利多。國內(nèi)，政策層面驅(qū)動(dòng)信號(hào)不斷強(qiáng)化，只是昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然低迷會(huì)對市場形成擾動(dòng)。在強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)的博弈下，在中期市場所擔(dān)憂的負(fù)面因素逐步弱化的環(huán)境下，繼續(xù)推薦多單持續(xù)策略。
期指：上沖勢頭受阻，延續(xù)整固
期債：債市多空博弈加劇，上行空間有限
黃金：繼續(xù)上行
白銀：高位震蕩
銅：海外注銷倉單比例上升，支撐價(jià)格
鋁：仍偏強(qiáng)，但建議節(jié)前輕倉
鋅：多空交織，震蕩整理
鉛：多空交織，震蕩運(yùn)行
鎳：進(jìn)口窗口打開，庫存低位支撐
不銹鋼：成本底部支撐，庫存高位施壓
錫：高位震蕩
工業(yè)硅：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，盤面預(yù)期先行
鐵礦石：持續(xù)上行空間有限
螺紋鋼：高位反復(fù)
熱軋卷板：高位反復(fù)
硅鐵：樂觀預(yù)期主導(dǎo)，高位震蕩
錳硅：宏微博弈加劇，寬幅震蕩
焦炭：寬幅震蕩
焦煤：寬幅震蕩
動(dòng)力煤：節(jié)前貨源偏緊，企穩(wěn)運(yùn)行
玻璃：短期偏高 中期震蕩市
PTA：PX成本支撐，多TA空EG
MEG：短期震蕩市
橡膠：寬幅震蕩
瀝青：震蕩整理
LLDPE：短期偏強(qiáng)，中期震蕩市
PP：短期偏強(qiáng) 中期震蕩市
紙漿：震蕩運(yùn)行
甲醇：偏強(qiáng)震蕩
尿素：節(jié)前震蕩格局
苯乙烯：多單止盈，減倉過節(jié)
純堿：謹(jǐn)慎追高 中期震蕩市
LPG：寬幅震蕩
短纖：做縮利潤
PVC：盤面繼續(xù)上漲，仍需警惕節(jié)前累庫
燃料油：震蕩走勢為主，定價(jià)仍然跟隨原油
低硫燃料油：天然氣短線轉(zhuǎn)強(qiáng)，高低硫價(jià)差繼續(xù)走闊
棕櫚油：節(jié)前觀望為主
豆油：長假期間外盤存在高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
豆粕：美豆收漲，跟隨反彈
豆一：反彈震蕩
玉米：高位震蕩
白糖：震蕩偏強(qiáng)
棉花：春節(jié)前觀望為主
雞蛋：震蕩調(diào)整
生豬：春節(jié)將至，謹(jǐn)慎交易為主
原油：強(qiáng)勢延續(xù)
