2023.01.20交易觀點(diǎn)分享（含01.19夜盤(pán)）
【資料圖】
1月19日收盤(pán)，國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，滬鎳(210790, 10070.00, 5.02%)漲超4%，液化石油氣（LPG）、工業(yè)硅漲超3%，瀝青(3877, 81.00, 2.13%)漲超2%。跌幅方面，滬銀跌超2%，SC原油、低硫燃料油（LU）跌超1%。
甲醇2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
甲醇盤(pán)中2695-2751區(qū)間運(yùn)行，56點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。現(xiàn)貨方面供應(yīng)端，上周中國(guó)甲醇產(chǎn)量為151.70萬(wàn)噸，較上周減少2.425萬(wàn)噸，雖然如此，重慶卡貝樂(lè)85萬(wàn)噸/年天然氣制甲醇裝置已經(jīng)重啟，四川玖源50萬(wàn)噸/年裝置年前或恢復(fù)，久泰新材料200萬(wàn)噸/年煤制甲醇裝置檢修即將結(jié)束，同時(shí)寧夏寶豐三期新建240萬(wàn)噸/年甲醇裝置存在投產(chǎn)預(yù)期。春季檢修前，內(nèi)地甲醇供應(yīng)相對(duì)充裕，對(duì)于甲醇市場(chǎng)高度存在一定壓制性。需求端，上周中國(guó)甲醇下游產(chǎn)品加權(quán)產(chǎn)能利用率提升了2個(gè)百分點(diǎn)至7成附近，原因主要來(lái)自于 MTO 裝置負(fù)荷增加明顯，其中興興能源裝置重啟、南京誠(chéng)志二期與恒有能源裝置負(fù)荷稍有提升及神華寧夏與青海鹽湖裝置穩(wěn)定至滿負(fù)荷生產(chǎn)。但節(jié)后進(jìn)入2月份，興興的裝置運(yùn)行備受關(guān)注，同時(shí)富德方面預(yù)計(jì)2月后檢修。而甲醛負(fù)荷已經(jīng)降至低位，僅在2成附近。而 MTBE、氯化物負(fù)荷暫時(shí)看變化或不大，醋酸負(fù)荷需要關(guān)注上海華誼等裝置情況。春節(jié)前需求端對(duì)市場(chǎng)支撐力度或有限。本周外輪卸貨計(jì)劃再度回歸縮量狀態(tài)，而 MTO 的重啟已對(duì)消費(fèi)呈帶來(lái)明顯提振，本周數(shù)據(jù)顯示甲醇港口庫(kù)存再度去庫(kù)。春節(jié)沿海區(qū)域進(jìn)口船貨按計(jì)劃靠泊卸貨，但受假期影響，卸貨速度或稍有放緩。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注2700上方布局多單，2750、2790附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
乙二醇2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
乙二醇今天4371-4449區(qū)間運(yùn)行，78點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示4375上方布局多單，最低4371，4450附近目標(biāo)位給到。消息面進(jìn)入1月份后，盡管國(guó)際原油、煤炭?jī)r(jià)格低位運(yùn)行明顯，但是乙二醇出現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)，主要是邏輯是對(duì)宏觀預(yù)期向好，乙二醇較低估值下，引發(fā)部分下游工廠備貨，對(duì)市場(chǎng)形成較強(qiáng)的利好支持。原料端供應(yīng)逐漸提升，但聚酯端將因春節(jié)帶來(lái)的季節(jié)性檢修集中而導(dǎo)致開(kāi)工率繼續(xù)下滑，PTA 及乙二醇后續(xù)累庫(kù)壓力將有增加。EG 供應(yīng)端隨著幾套的新增產(chǎn)能正常量產(chǎn)后，國(guó)產(chǎn)貨供應(yīng)增加趨勢(shì)明顯，進(jìn)口貨源在沙特裝置檢修完成后，供應(yīng)或恢復(fù)增加。節(jié)前，部分企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)效益，以及剛需降低壓力，整體下調(diào)工廠開(kāi)工負(fù)荷，但是總體供應(yīng)量仍然處于偏高水平。而聚酯端來(lái)看，后期國(guó)內(nèi)部分聚酯工廠計(jì)劃進(jìn)一步減產(chǎn)、檢修，如天圣、綠宇、卓成、華宏、三房甚等，聚酯行業(yè)產(chǎn)能利用率將就行下滑，屆時(shí)將對(duì)乙二醇端形成拖累。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注4380上方布局多單，4450、4520附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
橡膠2305震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
橡膠今天13205-13455區(qū)間運(yùn)行，250點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看橡膠震蕩調(diào)整。消息面全球原料供應(yīng)收縮背景下，氣象顯示春節(jié)長(zhǎng)假期間泰國(guó)南部降雨量還會(huì)增加，原料供應(yīng)預(yù)期更為緊缺，膠水易漲難跌。盡管中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入停割期，越南、老撾、緬甸及泰國(guó)北部等國(guó)和地區(qū)逐漸進(jìn)入減產(chǎn)期，但泰國(guó)南部這一主要傳統(tǒng)產(chǎn)膠地區(qū)仍然還處于高產(chǎn)期，因此供應(yīng)仍然保持強(qiáng)勢(shì)。雖然全球步入減產(chǎn)期，但近期入庫(kù)增加因?yàn)榇诨臼?-10月的貨，在整體出庫(kù)沒(méi)有好轉(zhuǎn)的情況下，青島地區(qū)天然橡膠保稅庫(kù)存和一般貿(mào)易庫(kù)存量繼續(xù)增加，合計(jì)庫(kù)存量50.18萬(wàn)噸，較上期增加2.4萬(wàn)噸，環(huán)比增幅5.01％。臨近春節(jié)，集中放假時(shí)間逐步來(lái)臨，輪胎企業(yè)停工增多，剛需基本進(jìn)入停滯狀態(tài)。東營(yíng)、濰坊地區(qū)部分企業(yè)在1月10日左右進(jìn)入“春節(jié)放假”狀態(tài)，部分企業(yè)逐步展開(kāi)收尾工作。但市場(chǎng)對(duì)節(jié)后需求復(fù)蘇充滿期待，因從國(guó)外防控政策放松后的經(jīng)驗(yàn)看，如新加坡、韓國(guó)、日本等國(guó)家和地區(qū)在疫情政策放松后，消費(fèi)端都有大大小小的改善。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注13250上方布局多單，13500、13700附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
瀝青2306震蕩調(diào)整 多單跟進(jìn)
瀝青今天3825-3901區(qū)間運(yùn)行，76點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示3830上方布局多單，最低3825，3890附近目標(biāo)位給到。現(xiàn)貨方面現(xiàn)貨市場(chǎng)上，隆眾資訊顯示，昨日瀝青現(xiàn)貨價(jià)格維持大穩(wěn)走勢(shì)為主，交投氣氛趨于冷清。一方面，春節(jié)假期臨近，加之下周我國(guó)將迎來(lái)大規(guī)模的寒潮，南方下游趕工需求多提前結(jié)束，各地工地部分項(xiàng)目逐步收尾結(jié)束，房產(chǎn)基建項(xiàng)目基本進(jìn)入假期階段，需求較為冷清；另一方面，近期多數(shù)司機(jī)受身體原因影響，物流運(yùn)輸車隊(duì)停工較多，一車難求現(xiàn)象明顯，運(yùn)費(fèi)上漲情況下，車輛仍相對(duì)稀缺，一定程度上影響煉廠出貨。瀝青基本面驅(qū)動(dòng)整體偏弱。隆眾數(shù)據(jù)顯示，上周國(guó)內(nèi)瀝青79家樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為26.6%，環(huán)比上漲0.9個(gè)百分點(diǎn)，瀝青總產(chǎn)量為42.76萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.36萬(wàn)噸。華東、華南以及西南地區(qū)個(gè)別主營(yíng)煉廠間歇生產(chǎn)，帶動(dòng)整體產(chǎn)能利用率上漲。從出貨情況來(lái)看，上周瀝青出貨量24家與54家樣本走勢(shì)基本一致，國(guó)內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共42.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.5%。周內(nèi)山東及東北出貨量增加明顯，東北主要是近期煉廠低硫渣油出貨集中，山東主要是冬儲(chǔ)合同執(zhí)行，南方趕工及備貨需求，周邊業(yè)者國(guó)貨入庫(kù)。從今天收盤(pán)來(lái)看開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注3830上方布局多單，3890、3940附近注意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
液化氣2303震蕩走強(qiáng) 多單跟進(jìn)
液化氣（LPG2303）盤(pán)中4612-4762區(qū)間運(yùn)行，150點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩走強(qiáng)。現(xiàn)貨方面1月 CP 雖是走跌出臺(tái)，但明顯高于預(yù)期，近期進(jìn)口氣外盤(pán)價(jià)格走勢(shì)向好，2月 CP 預(yù)期不斷走高。昨日2月份沙特 CP 預(yù)期，丙烷685美元/噸，較上一交易日漲32美元/噸；丁烷700美元/噸，較上一交易日漲32美元/噸。3月份沙特 CP 預(yù)測(cè)，丙烷648美元/噸，較上一交易日漲29美元/噸；丁烷663美元/噸，較上一交易日漲29美元/噸。國(guó)際液化氣市場(chǎng)行情向好，市場(chǎng)心態(tài)和情緒方面有了很大改善。春節(jié)假期前最后一周，隆眾資訊顯示，山東民用氣市場(chǎng)并未向往年一樣出現(xiàn)上游排庫(kù)降價(jià)的操作，反而走勢(shì)偏強(qiáng)，三天時(shí)間累積漲幅150-200元/噸，上游出貨普遍順暢，下游存在剛性補(bǔ)貨需求，整體交投氛圍良好。山東區(qū)內(nèi)煉廠供應(yīng)變化不大，需求面民用及化工方面均存節(jié)前備貨需求。且前期價(jià)格走跌后，上游出貨順暢，庫(kù)存壓力普遍不大。目前多無(wú)排庫(kù)壓力，價(jià)格無(wú)憂推漲。距離春節(jié)放假時(shí)間已所剩不多， 國(guó)內(nèi) LPG 現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度將降低， 昨日市場(chǎng)氛圍一般，業(yè)者陸續(xù)退市休假，有部分區(qū)域下游持續(xù)補(bǔ)庫(kù)，國(guó)內(nèi)仍有交易。國(guó)內(nèi)丙烷市場(chǎng)供應(yīng)量不多，今日基本回穩(wěn)，物流運(yùn)輸下降明顯，煉廠排庫(kù)任務(wù)也基本完成，訂單多以預(yù)售為主，僅北方地區(qū)價(jià)格延續(xù)小漲態(tài)勢(shì)，供應(yīng)量偏緊給予支撐。此外，倉(cāng)單方面，昨日大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為5875手，較前一交易日減少49手，為寧波百地年注銷，倉(cāng)單壓力有所減少。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注4680上方多單跟進(jìn)，4780、4850意保護(hù)利潤(rùn)，突破順勢(shì)操作。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
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關(guān)鍵詞： 震蕩調(diào)整 僅供參考 盈虧自負(fù)
