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焦煤焦炭| JM2305 & J2305核心觀點：焦炭第三輪提降尚未落地 甘其毛都口岸1月底通關(guān)破千 震蕩運行①焦炭第三輪提降仍在進行當中，如今鐵水繼增，原料庫存結(jié)構(gòu)低下，存在硬性補庫需求，疊加下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及較強的宏觀預(yù)期，提降存在一定難度，內(nèi)蒙古、寧夏兩地部分焦企提漲焦炭價格，鋼廠暫未回應(yīng)，焦鋼博弈。首批進口澳洲焦煤預(yù)計將于2月10號到港。目前已有5艘澳大利亞煤船正運往或計劃運往中國，部分企業(yè)也收到了海關(guān)允許澳煤通關(guān)的消息。雖然首批抵港焦煤量只有7萬噸且是點對點運至企業(yè)，并不流向市場，但市場受此影響仍然較為悲觀。需求方面下游焦鋼企業(yè)對后續(xù)原料價格有看跌預(yù)期，采購欲望并不強烈，觀望情緒較重。甘其毛都口岸1月 31日通關(guān)高達1017車，環(huán)比增加183車，漲幅21.94%，同比增加913車，漲幅877.88%。此次破千很大部分原因在于前一日部分車輛裝箱完畢后滯留在監(jiān)管區(qū)外，集中在月底通關(guān)。②2022年12月份，中國進口煉焦煤646.49萬噸，占煤炭總進口量的20.92%，環(huán)比增加12.78%，同比減少13.66%。2022年全年中國累計進口煉焦煤6383.84萬噸，同比增長16.71%。2022年12月份中國焦炭出口量為51.8萬噸，出口量較11月份下降15.84%，較2021年12月增加17.46%。2022年焦炭出口量為895.10萬噸，較2021年增加38.8%。③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。市場研判：觀望為主。風(fēng)險提示：澳煤通關(guān)、宏觀政策、終端需求。投資咨詢證號：蔣維波 Z0014775免責(zé)聲明：本報告蘊含信息均來自于公開資料，我公司對報告中的信息、數(shù)據(jù)及觀點的準確性、可靠性、完整性及時效性不作任何保證，不構(gòu)成任何投資咨詢建議，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔，與本公司和作者無關(guān)。
關(guān)鍵詞： 環(huán)比增加 免責(zé)聲明 同比增加
