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忽如一夜春風(fēng)來，千樹萬樹梨花開，行情如流水，漲的時候很快，跌的時候恰恰也不慢，春節(jié)后國內(nèi)工業(yè)品開始走弱，不斷下跌，到底是趨勢轉(zhuǎn)變還是僅僅回調(diào)？
從宏觀角度看，2022年四季度宏觀的好轉(zhuǎn)，疫情的放開，地產(chǎn)的回暖等一系列問題，引發(fā)行情春節(jié)前步步高升，簡單分析，我們判斷宏觀通常是長時間的政策預(yù)期，包括國家發(fā)布一系列問題從來不是今天發(fā)布，明天撤回，所以對于宏觀政策我們要有一個長期的預(yù)期。
22年的疫情從3月開始封上海，我已深深感受，直到下半年交通不便，導(dǎo)致2022年交易了一年疫情，所以每一波產(chǎn)業(yè)行情的上漲最后在高位被悲觀的宏觀情緒摁下來，基本反饋了2022屬于悲觀預(yù)期，然而現(xiàn)實更是影響我們的生活，也影響消費(fèi)，這大概是我們能深深感受到的，從2022年底國家提出23年的政策，以恢復(fù)信心為前提大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，我想這不是空虛無有，應(yīng)該是政策方向，23年的奮斗目標(biāo)，同時在春節(jié)以及節(jié)后，我們看到了旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)的恢復(fù)，又出現(xiàn)了往日的繁華，說明預(yù)期依然是向好存在的，對于23年的宏觀，我們依然保持樂觀為主。
從期現(xiàn)角度看，節(jié)前工業(yè)品集體拉漲，明顯是拉預(yù)期，因為現(xiàn)貨處于淡季，所以形成了典型的強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實，所以在01合約臨近交割走了明顯的反套行情，隨后進(jìn)入春節(jié)，下游基本停工停產(chǎn)，反而上游一直生產(chǎn)，導(dǎo)致上游不斷累庫，庫存增加，雖然節(jié)后上游開始挺價，但是我記得之前文章說過，沒有了需求，再堅挺的價格都是虛的，果不其然，節(jié)后開始由之前的強(qiáng)預(yù)期回歸現(xiàn)實導(dǎo)致了這波下跌，也是兌現(xiàn)了一波節(jié)假日上游累庫。
但我們細(xì)心往后看，未來行情的漲跌依然是取決于需求，也就是咱們常說新的驅(qū)動，關(guān)注正月十五之后的下游恢復(fù)情況，假設(shè)恢復(fù)的如預(yù)期行情一樣，能有效去庫，未來就比較明顯，依然具備向上預(yù)期，需求有開工恢復(fù)增加預(yù)期，我覺得這才是決定05合約漲跌的核心邏輯，而不是市場上的消息，今天這個停明天那個開的消息。決定行情走勢的關(guān)鍵是商品的供需結(jié)構(gòu)（供需錯配、供需有缺口）而非消息。對于甲醇，我在報告中寫的基本都是以3月春檢為產(chǎn)業(yè)預(yù)期，以節(jié)后開工恢復(fù)為宏觀預(yù)期，是交易的主旋律，無非就是跑步跑累了休息休息，但是終點(diǎn)依然沒有出現(xiàn)。
對于基本面交易者，基本面反應(yīng)的是一段時間的變化而非2/3天的波動，千萬別拿短期的交易來交易長期，否則會產(chǎn)生對基本面的懷疑，信息是市場的，是一樣的，為什么產(chǎn)生了多空，就是對于信息的理解出現(xiàn)了分歧，當(dāng)行情判斷錯時，不是看的基本面信息是錯誤的，而是理解錯了。所以我想提醒一下，有些朋友雖然經(jīng)?？次业奈恼?，但是拿來短線交易是萬萬不可的。短線通?？醇夹g(shù)，基本面通?？蹿厔?。
關(guān)鍵詞： 果不其然 沒有出現(xiàn) 正月十五
