期指策略：多單可分批建倉。邏輯：海外非農(nóng)大超預期對A股的影響一定程度上已得到消化。昨日市場的回調(diào)，部分源于已公布數(shù)據(jù)的低迷，部分源于酒類與醫(yī)藥板塊的負面新聞。但基于政策驅(qū)動的現(xiàn)實與經(jīng)濟修復的預期，基于擴內(nèi)需環(huán)境下消費仍存上修的空間，基于技術(shù)面已逐步逼近前期平臺上沿，我們建議多單可入市，但為規(guī)避存在繼續(xù)下跌的可能，我們推薦分批入市。故，策略整體建議多單分批建倉。
白銀：貴金屬板塊短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)迎來調(diào)整，且白銀弱于黃金的格局或?qū)⒀永m(xù)。昨日金銀大跌，白銀跌幅尤甚，日盤收跌-4.7%，下破近2月的震蕩平臺。白銀價格弱勢，由多方面因素驅(qū)動。一方面，在白銀庫存去化速度放緩、現(xiàn)貨不再如去年年底般緊缺后，支撐白銀強勢上漲且強于黃金的主要驅(qū)動消失，在黃金開年持續(xù)反彈之時，白銀維持弱于黃金、高位震蕩的態(tài)勢。另一方面，加息放緩的樂觀情緒基本已經(jīng)交易充分，而美元方面，在歐美利差逐漸縮小、且非農(nóng)就業(yè)反映美國經(jīng)濟保持強韌的情況下，美元指數(shù)的反彈將帶給金銀更強的向下壓力。由于白銀更好的價格彈性，跌幅顯著大于黃金。
生豬：政策性收儲啟動，市場情緒轉(zhuǎn)強。根據(jù)發(fā)改委監(jiān)測數(shù)據(jù)，1月30-2月3日當周，全國平均豬糧比價為4.96:1，進入過度下跌一級預警區(qū)間，發(fā)改委將會同有關(guān)部門啟動中央凍豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。收儲對基本面的實質(zhì)性影響較小，對標全國豬肉消費量而言，收儲量級通常較小，基本面角度對于價格的影響程度較小。收儲對市場情緒的影響較大，從情緒角度來看，發(fā)改委及相關(guān)部門認為現(xiàn)貨價格處于底部區(qū)間，行業(yè)深度虧損，啟動收儲工作后將對市場情緒起到支撐作用，通過影響?zhàn)B殖端出欄節(jié)奏帶動價格逐步回歸合理區(qū)間。期貨市場，近月合約進入交割前月，盤面仍維持較高升水，2月正值消費淡季，集團場拋售積極性偏高，期現(xiàn)將逐步回歸，3月合約維持謹慎，5月和7月合約交易反轉(zhuǎn)預期。
(資料圖)
純堿：高位震蕩，下方有支撐。節(jié)后樂觀預期進入到現(xiàn)實證偽階段，純堿估值高位向下調(diào)整。一方面，玻璃企業(yè)淡季仍有庫存和資金壓力，對高價純堿存在抵觸情緒，純堿潛在產(chǎn)能擴張壓制下，價格抬漲幅度相對溫和；另一方面，社會庫存小幅增加，期現(xiàn)商出貨較為積極，近月貨源偏緊格局緩解。目前多數(shù)堿廠2月份訂單接完，新單價格仍然穩(wěn)中上漲，浮法玻璃節(jié)后復產(chǎn)及光伏玻璃投產(chǎn)穩(wěn)步推進的背景下，純堿暫不具備大幅下跌驅(qū)動，中期或轉(zhuǎn)入寬幅震蕩格局。
期指：下跌后的震蕩
期債：債市上行承壓，寬幅震蕩
黃金：高位回落
白銀：向下突破震蕩平臺
銅：美元持續(xù)反彈，施壓價格
鋁：昨日跌落再上修，趨勢不看弱
鋅：下游逢低補庫，限制下方空間
鉛：貼近成本線，下方存支撐
鎳：基本面拖累鎳價，低庫存給予底部支撐
不銹鋼：鋼廠利潤承壓，成本支撐鋼價
錫：高位回落
工業(yè)硅：底部震蕩為主
鐵礦石：震蕩反復
螺紋鋼：情緒主導，高位反復
熱軋卷板：情緒主導，高位反復
硅鐵：需求觀望加劇，寬幅震蕩
錳硅：產(chǎn)業(yè)驅(qū)動不足，偏弱震蕩
焦炭：階段性需求低迷，偏弱震蕩
焦煤：階段性需求低迷，偏弱震蕩
動力煤：節(jié)后供應陸續(xù)恢復，偏弱運行
玻璃：短期仍偏弱 中期震蕩市
PTA：3-5反套，5-9正套
MEG：多PTA空MEG，反套操作
橡膠：震蕩運行
瀝青：現(xiàn)貨再度走強
LLDPE：短期偏弱，中期震蕩市
PP：短期偏弱 中期震蕩市
紙漿：震蕩運行
甲醇：偏弱震蕩
尿素：基差高位，震蕩格局
苯乙烯：絕對價格偏弱
純堿：高位震蕩 下方有支撐
LPG：高位震蕩
短纖：逢高空部分止盈
PVC：弱勢震蕩為主，現(xiàn)貨成交仍是關(guān)鍵
燃料油：定價仍然跟隨原油，暫時或以震蕩走勢為主
低硫燃料油：仍受柴油拖累，短期或難有持續(xù)回升
棕櫚油：受印尼消息擾動而反彈
豆油：關(guān)注美豆走勢
豆粕：美豆收跌，高位回落
豆一：高位震蕩
玉米：弱勢震蕩
白糖：系統(tǒng)性下跌
棉花：情緒降溫 鄭棉回調(diào)
雞蛋：維持震蕩
生豬：政策性收儲啟動，情緒轉(zhuǎn)強
原油：小幅反彈，繼續(xù)觀望
