投資中，最讓人討厭的恐怕就是虧損了。但是并不是所有虧損都那么可惡，虧損分小虧損和大虧損，暫時(shí)虧損和永久虧損；如果連小虧損和暫時(shí)虧損都極度痛恨，不愿面對，恐怕留給你就只剩下巨額虧損和永久離開這個(gè)市場的結(jié)局了。
那么對待虧損應(yīng)該是什么態(tài)度？又如何有效地處理虧損呢？
首先我們要弄明白，虧損是什么？如果你有一套完善的交易體系，從方向、切入、止盈止損再到資金管理都有明確的操作指南，而且這一套東西還是有概率優(yōu)勢的，那么交易就會(huì)變成簡單的重復(fù)、重復(fù)再重復(fù)，形成大數(shù)，在回避小概率事件風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，獲取大概率走勢的利潤。概率優(yōu)勢是超強(qiáng)執(zhí)行的大數(shù)帶來的，單從每一筆交易上來講，盈虧是隨機(jī)分布的，這世界上沒有完全確定的事情，所以我們必然要面對虧損。很多人包括早期的我都有一個(gè)巨大的問題就是小概率的虧損覆蓋了大概率的盈利。這是交易員必須要翻過去的一座大山。
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實(shí)際上我們面臨著兩個(gè)回避不掉的前提：1、最后的凈贏是盈利和虧損疊加的結(jié)果；2、我們逃不掉虧損出現(xiàn)的概率；這兩個(gè)前提可以得出來一個(gè)結(jié)論：少虧就是多賺。試問一下，我們有多少次在前一天巨虧（比如十萬）的情況下，第二天膽戰(zhàn)心驚小心翼翼的賺點(diǎn)小錢（比如兩萬），然后后悔著前一天為什么那幾筆交易不早些止損就能少虧八萬。昨天少虧八萬就等于今天多賺八萬，一念之間。盈利和虧損猶如沙漏上下斗里的沙，誰也離不開誰，是矛盾的統(tǒng)一體。
人心難測，這么多人參與的市場更是變化多端，這個(gè)市場上發(fā)生的事情一遍一遍的刷新著我們的認(rèn)知，誰能想到股指10%的幅度還能跌停？誰能想到跌停之后還能再來幾個(gè)漲停？我們要敬畏市場，猶如漁民敬畏大海，隨時(shí)要做好迎接極端變化的準(zhǔn)備。既然交易是有風(fēng)險(xiǎn)的，我們也無法確保下一刻一定發(fā)生什么，就沒有理由任由虧損蔓延，而應(yīng)接受并限制虧損，然后再接受暫時(shí)虧損的既成事實(shí)。
再次強(qiáng)化一種信念：虧損是避免不掉的，它只能被限止，并在發(fā)生后坦然接受它，它是盈利必然付出的成本。我們沒有必要在產(chǎn)生虧損的時(shí)候看輕自己，就如我們盈利之后也不必心花怒放一樣，這只是概率優(yōu)勢在發(fā)揮作用。
認(rèn)虧是轉(zhuǎn)向盈利的第一步。認(rèn)虧不是認(rèn)慫，不認(rèn)才是莽夫。很多人最終虧損出局不是因?yàn)橘嶅X的時(shí)候賺不到，而是虧錢的時(shí)候，不認(rèn)虧。
不認(rèn)虧帶來的問題會(huì)很多，個(gè)個(gè)能取你性命。發(fā)生小虧時(shí)不認(rèn)虧，可能就變成單筆大虧，而且在死扛的過程中損失了時(shí)間和更多的交易機(jī)會(huì)；已經(jīng)止損后不認(rèn)虧，有的會(huì)頻繁交易，一點(diǎn)點(diǎn)挖下大坑，有的想一筆交易把虧損扳回來，而讓盈利頻繁地變成虧損。單筆不止損還不可怕，可怕的是不認(rèn)虧然后不斷加倉，也許很多時(shí)候能回來，但只要一次回不來，絕對讓你刻骨銘心，我就有一次錯(cuò)誤打掉兩個(gè)月利潤的經(jīng)歷，之后再也不敢在邏輯已經(jīng)被證明錯(cuò)誤的情況下，僅憑著僥幸虧損加倉。資金管理有多重要，這時(shí)候是體會(huì)最深的。
所以，小錯(cuò)不可怕，怕的就是知錯(cuò)不改錯(cuò)，錯(cuò)上加錯(cuò)，最終釀成大錯(cuò)。
一天的大虧經(jīng)常會(huì)影響很長一段時(shí)間。我經(jīng)常和我的交易員說：少虧兩萬，多賺十萬。指的就是如果當(dāng)天的虧損額度超過了自己的承受極限，即便是控制力很好的人第二天也很難放開手腳，而往往讓你虧大錢的第二天都很容易賺錢，一進(jìn)一出，和正常交易的人相差就很大了，所以我們做日內(nèi)的都認(rèn)同一句話：長期盈利的關(guān)鍵是該虧的時(shí)候不要虧太多。這也是團(tuán)隊(duì)里交易員都要被設(shè)置單日最大虧損的原由。
不接受虧損的原因有很多，最常見的是太在乎短期的盈虧，虧了幾千塊，就跟自己剛弄丟了一臺(tái)iPhone13似的，心疼的不行，數(shù)字游戲就按游戲來做，認(rèn)真不得。其它原因比如：不想讓自己收盤后心情糟糕；前面每筆都賺，不想接受不完美；還有的把盈虧跟自己的尊嚴(yán)掛鉤，好似賺了就光榮，虧了就丟人，這個(gè)原因很害人，我以前愛面子也有這個(gè)毛病，真正掙到些錢后，就淡了很多。實(shí)際上沒有多少人真正關(guān)心你的盈虧，都是臆想著自己跟自己較勁。
這些道理很多人都懂，但能正確并堅(jiān)定地處理虧損的人不多。在我看來單筆的虧損有三種處理方法：邏輯止損、時(shí)間止損、固定止損。邏輯止損就是要和切入的邏輯一致，切入邏輯中的多條或者一條發(fā)生了逆轉(zhuǎn)就應(yīng)該立即止損；時(shí)間止損是對邏輯止損的補(bǔ)充，如果邏輯沒有發(fā)生變化，但卻遲遲沒有想要的結(jié)果，很可能就是有你沒有發(fā)現(xiàn)的反向因素，雖然不知道是什么但也要處理，有人說這樣會(huì)錯(cuò)過大行情，我說錢賺不完，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提高要高于一切。固定止損就是固定位置或者固定虧損點(diǎn)數(shù)止損，這是用來保命的。三者結(jié)合應(yīng)用，誰先到就執(zhí)行誰。至于具體標(biāo)準(zhǔn)因人因手法不同而不同。
單日的虧損最大值一定要有，至于設(shè)成多少，要看你的日平均盈利，一般要高于日平均盈利，但要低于日最大盈利。新手要嚴(yán)苛些，越嚴(yán)苛越好，這樣能逼著自己不瞎做，變相地?cái)U(kuò)大了自己的時(shí)間承受力和資金承受力，不容易被市場擊斃，開始賺錢后也容易樹立起信念。
當(dāng)日回撤或者連續(xù)幾天回撤，最好的辦法就是三縮或者停止，何為三縮，即縮單量、縮頻率、縮預(yù)期。連續(xù)回撤的原因無外乎兩個(gè)：1、手法和波動(dòng)不匹配了；2、心態(tài)執(zhí)行上出問題了；波動(dòng)特征一旦形成就不要指望它會(huì)輕易改變，心態(tài)壞了就更不用說了，試問哪一條不值得你縮下來或者停下來呢？縮或者停的目的大多是為了修復(fù)心態(tài)，人和市場猶如夫妻，虧損后用小單量做一單更確認(rèn)的機(jī)會(huì)賺點(diǎn)小錢就跑，就如夫妻吵架后，愛人跟你輕聲說了對不起一樣，心態(tài)就慢慢緩和過來了。遇到連續(xù)回撤，不是選擇瘋打扳虧損，而是三連縮，還相信只要收住，資金早晚會(huì)創(chuàng)新高，這種狀態(tài)我稱之為“逆境自信”，這是成熟交易員的標(biāo)志。
在逐漸找到適合自己的規(guī)則的過程中和過程后，執(zhí)行是重中之重。很多人都倒在這個(gè)地方。我自己的體會(huì)：執(zhí)行的關(guān)鍵是要做好心理準(zhǔn)備！任何決策，哪怕再快，也有一個(gè)醞釀的過程；反過來講，醞釀得越充分，做起來就越?jīng)Q斷。老司機(jī)為什么反應(yīng)靈敏，除了熟練，就是因?yàn)槟X子里時(shí)刻備著各種預(yù)案。每一筆交易在發(fā)生前，也應(yīng)做好各種預(yù)案，符合預(yù)期怎么辦？超出預(yù)期怎么辦？不及預(yù)期怎么辦？完全相反怎么辦？當(dāng)實(shí)際走向一種預(yù)案后，就要不斷地告訴自己應(yīng)該怎么做，比如：持倉虧損后不斷告訴自己破了某個(gè)價(jià)位就要不計(jì)成本的平倉，真到了這個(gè)位置，做好心理準(zhǔn)備的一定比臨時(shí)起意的要果斷。我從來不認(rèn)為交易像藝術(shù)，可以隨意而為。
交易是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，從預(yù)期產(chǎn)生、大致結(jié)構(gòu)成型、醞釀、交易機(jī)會(huì)的成熟再到切入、驗(yàn)證、調(diào)整、處理，市場走勢必須一步步落入到嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬁蚣芾?，交易才?huì)發(fā)生?！秾O子兵法》說，“敗兵先戰(zhàn)而后求勝，勝兵先勝而后求戰(zhàn)”，我在交易之前會(huì)問自己十個(gè)問題，為的就是控制住自己的手，提高交易的相對確定性。
確定性再高，也回避不了虧損，接受單筆虧損，接受當(dāng)日虧損，接受一個(gè)階段的回撤，然后反思總結(jié)、重整旗鼓，不要讓錯(cuò)誤再發(fā)生。我們?nèi)绻麅H僅因?yàn)樘潛p了就悶悶不樂，豈不違背了當(dāng)初進(jìn)入這個(gè)市場的初衷？
我現(xiàn)在已經(jīng)不太在意單日的盈虧了，只有在做出了控制不了的錯(cuò)誤行為時(shí)，才會(huì)感到特別難受。因?yàn)橐惶斓挠澑淖儾涣耸裁?，而持續(xù)做正確的事，至少說明我能部分的掌控自己的命運(yùn)，進(jìn)而影響到其他人，這才有些意義。
以前我總覺得，交易員得有多分裂啊，既要追求利潤，又要漠視金錢，現(xiàn)在我想明白了：漠視短期的盈虧，看重行為的正確，才能帶來長期穩(wěn)定的盈利。
勿因小利而妄動(dòng)，勿因盈虧而變形。共勉。
