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近年來，國(guó)內(nèi)外疫情不斷反復(fù)，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)及市場(chǎng)秩序帶來了巨大沖擊。京博石油化工有限公司（京博石化）作為傳統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)，運(yùn)用金融衍生品工具進(jìn)行套期保值，做好價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。
上期能源（INE）原油期權(quán)的上市，進(jìn)一步豐富了原油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提高了類似京博石化這種煉油企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。京博石化針對(duì)當(dāng)年10月遠(yuǎn)期預(yù)售的現(xiàn)貨瀝青，通過原油期權(quán)為現(xiàn)貨原油采購進(jìn)行套保，避免原料價(jià)格波動(dòng)帶來的不利影響。綜合分析當(dāng)時(shí)行情走勢(shì)，京博石化判斷原油處于階段性相對(duì)低位，遂通過賣出虛值看跌期權(quán)組合共計(jì)80余手，在鎖定遠(yuǎn)期銷售利潤(rùn)的同時(shí)，優(yōu)化了原料采購成本，并取得國(guó)內(nèi)原油期權(quán)市場(chǎng)首單，最終獲得波動(dòng)率及時(shí)間價(jià)值收益，實(shí)現(xiàn)降本增效約100元/噸。
INE原油期權(quán)的上市與原油期貨形成互補(bǔ)，豐富了企業(yè)套期保值金融衍生品工具的應(yīng)用選擇，為實(shí)體企業(yè)提供了多樣化組合套保策略，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
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關(guān)鍵詞： 金融衍生品 生產(chǎn)企業(yè) 套期保值
