鐵礦
【交易策略】
(資料圖片)
夜盤鐵礦價(jià)格高位震蕩，本周鐵礦市場走勢持續(xù)偏強(qiáng)，基本面并未出現(xiàn)較大變化，前期價(jià)格下跌導(dǎo)致市場偏弱情緒有所緩和，但市場情緒難以回到春節(jié)前期。宏觀面來看，節(jié)前鐵礦市場持續(xù)交易宏觀強(qiáng)預(yù)期邏輯對(duì)盤面支撐且交易時(shí)間較長，但今年上半年下游地產(chǎn)需求大概率難以好轉(zhuǎn)較為確定，市場分歧遠(yuǎn)沒有去年同期大，因此強(qiáng)預(yù)期對(duì)價(jià)格支撐會(huì)明顯較弱，且交易持續(xù)時(shí)間預(yù)計(jì)也較短。供需來看，當(dāng)前鋼廠鐵水產(chǎn)量難以較快回升，供應(yīng)端發(fā)運(yùn)較為平穩(wěn)，進(jìn)口鐵礦港口庫存難以進(jìn)入去庫周期，難以看到去年鐵元素從上游向下游轉(zhuǎn)移。從盤面估值來看，當(dāng)前鐵礦主力合約基差率以及國內(nèi)對(duì)新加坡鐵礦掉期貼水率顯著低于去年同期，盤面估值明顯偏高。總體來看，鐵礦盤面估值明顯偏高，今年上半年宏觀預(yù)期和基本面都會(huì)弱于去年同期，價(jià)格上漲高位預(yù)計(jì)顯著低于去年。同時(shí)政策端加大調(diào)控預(yù)期較強(qiáng)，雖然盤面價(jià)格高位市場博弈會(huì)加大，價(jià)格下跌趨勢可能反復(fù)博弈，但資金對(duì)盤面估值推升動(dòng)力明顯會(huì)轉(zhuǎn)弱，警惕短期價(jià)格高位盤面高估值風(fēng)險(xiǎn)。
【相關(guān)價(jià)格】
青島港PB粉現(xiàn)貨885（+7），折標(biāo)準(zhǔn)品937；超特粉現(xiàn)貨765（+10），折標(biāo)準(zhǔn)品1003；卡粉現(xiàn)貨995（+9），折標(biāo)準(zhǔn)品961；最優(yōu)交割品為麥克粉，現(xiàn)貨868（+6），折標(biāo)準(zhǔn)品937，主力合約基差57。
【重要資訊】
1、巴西淡水河谷公司全球鐵礦石銷售總監(jiān)BrunoPina表示，淡水河谷未來將致力于鐵礦石產(chǎn)量的穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)量增長至3.6億噸。
2、本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)新口徑114家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存2585.54萬噸，環(huán)比上期增13.4萬噸。燒結(jié)粉總?cè)蘸?11.25萬噸，降1.1萬噸。鋼廠不含稅平均鐵水成本2915元/噸，增3元/噸。
3、2月16日，全國主港鐵礦石成交95.00萬噸，環(huán)比增17.6%；237家主流貿(mào)易商建材成交18.52萬噸，環(huán)比增44.8%，周環(huán)比增79.6%。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)
銀河期貨
鋼材
【交易策略】
鐵水產(chǎn)量230.81萬噸，環(huán)比增加2.15萬噸。現(xiàn)貨市場建材成交18.5萬噸，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)螺紋表需超預(yù)期，單周同比+17%，與預(yù)計(jì)下周開始去庫，熱卷產(chǎn)量微增，庫存去化。數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)較強(qiáng)，但現(xiàn)實(shí)需求短期看不到明顯啟動(dòng)跡象。短期下方支撐可參考電爐谷電成本3950-4000（折理記），上方參考4200-4300，宏觀利多背景下鋼價(jià)仍有反復(fù)沖頂可能，思路上可轉(zhuǎn)變?yōu)檎鹗幨袑?duì)待。
單邊：高庫存產(chǎn)業(yè)客戶建議關(guān)注逢高賣出05合約保值機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：預(yù)期崩塌，需求不及預(yù)期等。
套利：觀望。
期權(quán)：觀望。
【現(xiàn)貨價(jià)格】
網(wǎng)價(jià)上海中天螺紋4150元（+40），北京敬業(yè)4080（+20），上海本鋼熱卷4220元（+30），天津河鋼熱卷4160（+30）。
【重要資訊】
1、國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份，70個(gè)大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲城市分別有36個(gè)和13個(gè)，比上月分別增加21個(gè)和6個(gè)。一線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比轉(zhuǎn)漲、二三線城市環(huán)比降勢趨緩。
2、美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特：不支持美聯(lián)儲(chǔ)改變2%的通脹目標(biāo)；預(yù)計(jì)美國不會(huì)陷入經(jīng)濟(jì)衰退；零售銷售數(shù)據(jù)顯示美國的經(jīng)濟(jì)具有韌性。
3、本周，唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存148.45萬噸，周環(huán)比增加1.28萬噸：其中主流倉儲(chǔ)降庫1.74萬噸，港口增庫3.02萬噸。
（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)
銀河期貨
焦煤焦炭
【交易策略】
近日煤焦跟隨成材上行，昨日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示表需恢復(fù)超預(yù)期，成材定性方向向上，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，煤焦剛需有一定支撐，且鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示焦煤庫存繼續(xù)去化。近期焦企利潤雖有恢復(fù)，但行政性限產(chǎn)政策也有一定影響，且傳言澳煤通關(guān)事宜再度變化，暫無官方文件發(fā)布，目前整體煤焦供給維穩(wěn)，前期盤面大幅下跌后估值合理偏低，蒙煤、澳煤等供給增量預(yù)期釋放，動(dòng)煤階段性企穩(wěn)，需求端成材旺季逐步到來，目前矛盾點(diǎn)在成材及動(dòng)力煤，短期盤面煤焦波動(dòng)增大，建議觀望為主。
單邊：觀望
套利：觀望
期權(quán)：觀望。
【相關(guān)價(jià)格】
現(xiàn)貨：日照、青島港焦炭現(xiàn)貨現(xiàn)貿(mào)易現(xiàn)匯出庫：準(zhǔn)一級(jí)焦平倉價(jià)2650，測算焦炭倉單2880-2915元/噸左右。山西中硫主焦煤2135元，單一山西煤倉單2135元左右。
【重要資訊】
1、國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份，70個(gè)大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲城市分別有36個(gè)和13個(gè)，比上月分別增加21個(gè)和6個(gè)。一線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比轉(zhuǎn)漲、二三線城市環(huán)比降勢趨緩
2、商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷表示，中國對(duì)煤炭進(jìn)口實(shí)行自動(dòng)許可管理。企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)需要、技術(shù)變化、國內(nèi)外市場情況等，自主決定采購進(jìn)口煤炭，屬于正常商業(yè)行為。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)
風(fēng)險(xiǎn)提示：在這里本人聲明一下，本文所有提到的任何一些觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的一個(gè)意見，并且以及所涉及到的標(biāo)的不作任何的一個(gè)推薦，并且據(jù)此買賣和買賣點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
關(guān)鍵詞： 數(shù)據(jù)顯示 銷售價(jià)格 商品住宅
