【資料圖】
紙漿期價延續(xù)弱勢，期貨跌至6500以下，現(xiàn)貨繼續(xù)調(diào)整，銀星低價跌至6900元，部分加針葉跌破7000元，俄針跌至6700元，闊葉漿價格維持5650-5800元/噸，近兩周闊葉市場疲軟對針葉市場拖累較大。國內(nèi)本周的港口紙漿庫存環(huán)比下降，總量不高，交易所期貨庫存小幅增加。供應(yīng)方面，海外市場針葉漿供應(yīng)繼續(xù)受罷工、原料供應(yīng)緊張等問題的影響，針葉漿短期內(nèi)發(fā)貨預(yù)計難有明顯增加，闊葉漿新增產(chǎn)能投放量較多，需要投產(chǎn)后產(chǎn)能釋放情況，二季度之后全球闊葉漿發(fā)貨如果開始明顯上升，對針葉漿市場將會產(chǎn)生進一步的利空，這也是當前現(xiàn)貨市場情緒和價格表現(xiàn)偏弱的主要原因，不過針葉漿自身的供應(yīng)問題尚未解決，可能還未走出緊平衡的狀態(tài)。成品紙方面，國內(nèi)紙廠近兩周再度提漲，但落實情況還需時間驗證，除文化紙小幅上漲外，白卡紙和生活用紙均走弱，終端消費改善不大，紙廠利潤改善有限，對木漿采購積極性未有提升。
綜合看，成品紙市場消費弱穩(wěn)，紙廠雖開始漲價但落實待觀察，低利潤、弱出庫下對紙漿采購熱情偏低，相比年前，春節(jié)后現(xiàn)貨市場明顯轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致基差修復(fù)交易面臨較大挑戰(zhàn)，現(xiàn)貨下跌使基差難以通過期貨上漲修復(fù)，在此之下，紙漿期貨運行區(qū)間下調(diào)至6400-6800元/噸，當前的主要支撐在于外盤美金報價仍較高以及近期匯率走低，暫時觀望等待成品紙消費回暖及針葉漿現(xiàn)貨止跌，空頭持倉建議在跌破6400后逢低減倉。
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