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美國近期非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和CPI超預期，經(jīng)濟呈現(xiàn)較強韌性，上周公布的PCE數(shù)據(jù)也較高，美聯(lián)儲會議紀要延續(xù)此前偏鷹表態(tài)，貴金屬價格整體走弱，周五收于1809美元/盎司。
美國貨幣政策預期繼續(xù)偏鷹。上周公布的美聯(lián)儲2月FOMC會議紀要少數(shù)官員在會議上支持加息50個基點，同時初請失業(yè)金人數(shù)、PCE指數(shù)均好于預期，顯示美國經(jīng)濟的表現(xiàn)仍然具有一定韌性。美聯(lián)儲官員對于控制通脹和持續(xù)加息的強調(diào)導致市場進一步上調(diào)加息概率及最終高度預期，名義利率的高度和持續(xù)時間較此前市場預期有所提高和延長，二者可能導致市場對于后期經(jīng)濟進一步陷入衰退的擔憂加重。
地緣緊張局勢支持金價。俄羅斯和烏克蘭之間跌宕起伏的地緣政治緊張局勢已經(jīng)持續(xù)一周年，并有升級的風險。美國將在未來幾個月向烏克蘭提供100億美元的新經(jīng)濟援助。常言道，“大炮一響黃金萬兩”，在軍事沖突或者局部戰(zhàn)爭中，市場避險情緒時不時刺激著黃金價格的表現(xiàn)。
但當前市場對于加息預期的修正已經(jīng)較為充分，加息已近尾聲，對美元指數(shù)支撐十分有限，美元及美債收益率短期震蕩反彈，中期上行空間有限。在全球去美元化進程加速、地緣政治局勢不穩(wěn)定性加劇、各大央行增持黃金的示范效應下，將會帶動更多投資者重視資產(chǎn)組合中配置黃金資產(chǎn)的重要作用。
風險提示：文中觀點不構(gòu)成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，在市場波動等因素的影響下，基金投資存在本金損失的風險，并在少數(shù)極端情形下存在損失全部本金的風險。上海金ETF的風險收益特征與國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格的風險收益特征相似，不同于股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。投資該基金可能遇到的風險主要包括：參與黃金租賃風險、參與 Au（T+D）合約風險、黃金價格波動風險、基金跟蹤偏離風險、基金份額二級市場折溢價風險、參考 IOPV 決策和 IOPV計算錯誤的風險、業(yè)績比較基準變更的風險、申購贖回風險、退市風險、流動性風險、不同申購贖回模式下交易和結(jié)算規(guī)則存在差異的風險、基金份額交易規(guī)則調(diào)整的相關(guān)風險和其他風險。投資者投資該基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性及投資風險，并承擔基金投資可能出現(xiàn)的虧損。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構(gòu)的要求完成風險承受能力與產(chǎn)品風險之間的匹配檢驗。中銀上海金ETF聯(lián)接屬于R4風險等級產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為C4型及以上的投資者。在代銷機構(gòu)認申購時，應以代銷機構(gòu)的風險評級規(guī)則為準。
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