2023.03.02交易觀點(diǎn)分享（含03.01夜盤(pán)）
3月1日收盤(pán)，國(guó)內(nèi)期貨主力合約大面積飄紅，液化石油氣（LPG）、PTA(5746, 170.00, 3.05%)漲超3%，鐵礦(909, 21.50, 2.42%)、SC原油、短纖、國(guó)際銅、低硫燃料油（LU）、燃油漲超2%，滬銅(70080, 1350.00, 1.96%)、硅鐵(8144, 150.00, 1.88%)、焦炭(2963, 54.00, 1.86%)、滬鋅漲近2%。跌幅方面，菜粕跌超2%，豆粕(3745, -54.00, -1.42%)、不銹鋼（SS）、滬鎳(195620, -2540.00, -1.28%)跌超1%。
甲醇2305震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐走強(qiáng)
(資料圖片)
甲醇盤(pán)中2608-2638區(qū)間運(yùn)行，30點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示關(guān)注2620/2590附近的支撐，最低2608符合預(yù)期。現(xiàn)貨方面目前供應(yīng)端變量較大，2 月底國(guó)內(nèi)甲醇裝置或?qū)⒂瓉?lái)集中重啟期，主要有寧夏寶豐150 萬(wàn)噸和久泰新能源 200 萬(wàn)噸。同時(shí)榆林充礦以及內(nèi)蒙古榮信均在 3 月初以及 3 月中旬附近計(jì)劃?rùn)z修，尚需等待實(shí)際落地情況。雖然 2 月份中國(guó)甲醇進(jìn)口量存在減少的預(yù)期，但從目前的到港量情況看，較 1 月份減少量或有限，另外后期隨著伊朗 Kaveh、伊朗 ZPC 一套裝置的預(yù)期恢復(fù)，3 月份進(jìn)口量預(yù)期環(huán)比增加或相對(duì)明顯。港口維持期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，庫(kù)存偏低、近端流動(dòng)性趨緊仍對(duì)市場(chǎng)提振。需求端，甲醇制烯烴裝置產(chǎn)能利用率暫時(shí)保持平穩(wěn)。寧波富德已如期檢修，10 天后預(yù)期重啟，但具體重啟情況尚需繼續(xù)跟蹤。另外，中原乙烯存計(jì)劃重啟，但配套大化亦同步重啟，時(shí)間尚未確定；魯西 MTO 暫未有重啟計(jì)劃；寧煤 MTO 裝置或與甲醇檢修，但時(shí)間不排除錯(cuò)配可能。從今天收盤(pán)來(lái)看，建議開(kāi)盤(pán)建議關(guān)2620/2590附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注2550-2840區(qū)間對(duì)待，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
乙二醇2305震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐情況
乙二醇今天4320-4382區(qū)間運(yùn)行，62點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示4330附近的支撐，最低4320開(kāi)始反彈符合預(yù)期。消息面盡管?chē)?guó)際原油出現(xiàn)回落，但是由于乙烯裂解負(fù)荷降低，乙烯、石腦油價(jià)格堅(jiān)挺向上，煤炭漲勢(shì)擴(kuò)大，成本支撐力度增強(qiáng)。前期資金看空意向減弱，EG 盤(pán)面低位反彈。供應(yīng)端，春節(jié)之后隨著煤價(jià)回落，煤制乙二醇利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，在全年煤價(jià)重心下降的預(yù)期下，近期部分長(zhǎng)停合成氣法裝置有重啟計(jì)劃。當(dāng)然重要前提之一是合成氣法的效益向好，如果化工煤價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲導(dǎo)致現(xiàn)金流再度大幅下滑，則裝置的重啟計(jì)劃可能會(huì)有調(diào)整。需求方面，本周聚酯端開(kāi)工率繼續(xù)上漲。目前來(lái)看，前期減產(chǎn)檢修裝置陸續(xù)重啟，聚酯行業(yè)供應(yīng)繼續(xù)增加。但通脹抑制外圍復(fù)蘇，內(nèi)貿(mào)需求進(jìn)一步修復(fù)承壓，預(yù)計(jì)整體負(fù)荷提升速度將逐步放緩。從今天收盤(pán)來(lái)看，建議開(kāi)盤(pán)建議關(guān)4330/4290附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注4170-4450區(qū)間對(duì)待，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
橡膠2305震蕩調(diào)整關(guān)注支撐反彈
橡膠今天12570-12645區(qū)間運(yùn)行，75點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看橡膠震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示12550附近的支撐，最低12570支撐開(kāi)始反彈符合預(yù)期。消息面供應(yīng)端國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)已完全停割，海外處于逐步停割的時(shí)間段，原料產(chǎn)出下降，對(duì)收購(gòu)價(jià)格也存有支撐。全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)向季節(jié)性低產(chǎn)季過(guò)渡，原料產(chǎn)出縮量，產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力減弱。需求方面，下游輪胎企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況良好，產(chǎn)能利用率現(xiàn)在處于相對(duì)高位，對(duì)原料的需求較旺盛。隨著工人陸續(xù)到崗，樣本企業(yè)開(kāi)工繼續(xù)提升，半鋼胎訂單量排滿，企業(yè)訂單滿足率低，部分企業(yè)訂單存40%的缺口，庫(kù)存缺貨明顯，部分規(guī)格出現(xiàn)，即產(chǎn)即銷(xiāo)的情況，目前高開(kāi)工，以彌補(bǔ)庫(kù)存缺口。雖然輪胎行業(yè)整體趨于好轉(zhuǎn)，本周青島地區(qū)天然橡膠保稅庫(kù)存和一般貿(mào)易庫(kù)存量延續(xù)累庫(kù)，其中一般貿(mào)易的出庫(kù)率較上期有所下降。截至2023年2月26日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量57。9萬(wàn)噸，較上期增加0。76萬(wàn)噸，環(huán)比增幅1。34%。保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比增加0。68%至10。42萬(wàn)噸，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比增加1。48%至47。44萬(wàn)噸。從今天收盤(pán)來(lái)看，開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注12590/12550附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注12300-12800-13050-13200附近區(qū)間，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
瀝青2306震蕩走強(qiáng)關(guān)注支撐走強(qiáng)
瀝青今天3758-3880區(qū)間運(yùn)行，122點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩走強(qiáng)。盤(pán)前分析提示關(guān)注3750附近的支撐，最低3758開(kāi)始走強(qiáng)符合預(yù)期。現(xiàn)貨方面從基本面情況來(lái)看，本周全國(guó)煉廠開(kāi)工繼續(xù)小幅上漲。截至3月1日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青76家樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為31。9%，環(huán)比增加1。9個(gè)1百分點(diǎn)。主要是華北以及山東地區(qū)個(gè)別煉廠間歇生產(chǎn)，帶動(dòng)整體產(chǎn)能利用率上漲。與此同時(shí)，3月瀝青排產(chǎn)寬幅增加，預(yù)估3月國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)量在261萬(wàn)噸，環(huán)比2月增加79萬(wàn)噸，產(chǎn)量或進(jìn)一步釋放。需求端整體相對(duì)平穩(wěn)，零散剛需為主。截至2月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共43。6萬(wàn)噸，環(huán)比減少2。7%。華東和東北地區(qū)的瀝青出貨量顯著減少，其中華東地區(qū)主要是由于高價(jià)抑制了業(yè)者的采購(gòu)積極性，而東北地區(qū)主要是由于船用燃料和焦化的需求減弱，從而影響了煉廠的出貨情1況。庫(kù)存方面，煉廠庫(kù)存連續(xù)兩周出現(xiàn)小幅下降，而貿(mào)易商庫(kù)則加速累積。截止2023年2月28日，國(guó)內(nèi)54家瀝青樣本生產(chǎn)廠庫(kù)庫(kù)存共計(jì)98。1萬(wàn)噸，環(huán)比減少0。2萬(wàn)噸或0。2% ，周內(nèi)大部分煉廠以出合同訂單為主，且隨著價(jià)格有所松動(dòng)及天氣好轉(zhuǎn)，一定程度上帶動(dòng)業(yè)者拿貨積極性。本周?chē)?guó)內(nèi)瀝青70家樣本貿(mào)易商庫(kù)存量共計(jì)104。3萬(wàn)噸，環(huán)比增加6。9萬(wàn)噸或7。1%。從今天收盤(pán)來(lái)看，建議開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注3860/3810附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注3700-4000區(qū)間對(duì)待，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
液化氣2304震蕩調(diào)整關(guān)注支撐走強(qiáng)
液化氣（LPG2304）盤(pán)中5022-5090區(qū)間運(yùn)行，68點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤(pán)前分析提示關(guān)注5040/5000附近的支撐，最低5022開(kāi)始向上符合預(yù)期?，F(xiàn)貨方面國(guó)際液化氣市場(chǎng)上，由于原材料價(jià)格在1月份猛烈上漲，下游化工行業(yè)的利潤(rùn)（特別是 PDH 行業(yè)）受到了一定程度的壓力，裝置因虧損減少生產(chǎn)，導(dǎo)致二月份的需求和買(mǎi)盤(pán)逐漸減弱。而且近期美國(guó) C3貨源相對(duì)充足，美灣至遠(yuǎn)東套利窗口打開(kāi)，隨著運(yùn)輸問(wèn)題緩解，美國(guó) C3出口量大幅增加，填補(bǔ)了部分因中東檢修形成的短期供應(yīng)缺口。國(guó)內(nèi)供給寬松，上周液化氣商品量總量為56。23萬(wàn)噸左右，周環(huán)比增0。80％。本周華南、山東分別有一家煉廠裝置有檢修計(jì)劃，國(guó)內(nèi)供應(yīng)或小幅下滑。與此同時(shí)，3月倉(cāng)單集中注銷(xiāo)或?qū)_擊現(xiàn)貨市場(chǎng)。需求端，上周?chē)?guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)整體氛圍較上周略有好轉(zhuǎn)，除華南、華北、東北產(chǎn)銷(xiāo)末達(dá)平衡外，其他地區(qū)產(chǎn)銷(xiāo)情況尚可。不過(guò)以當(dāng)前進(jìn)口成本而言，下游丙烷脫氫裝置盈利依舊欠佳，PDH 開(kāi)停工預(yù)期波動(dòng)仍較為頻繁，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)昨日穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，南方市場(chǎng)走勢(shì)下行，氛圍一般。今天收盤(pán)來(lái)看，建議開(kāi)盤(pán)建議關(guān)注5040/5000附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注4900-5400近區(qū)間，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤(pán)前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
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