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鎳：基本面與消息面共振，鎳價短期承壓運行。供應放量是當前鎳價承壓的核心邏輯，國內部分電積鎳項目的投產兌現(xiàn)市場預期。同時，進口盈利刺激海外資源流入，鎳板供應緊缺邊際有所緩解，而下游需求以鎳價回落后的備庫為主，實質性消費還未明顯復蘇，現(xiàn)貨升水跌勢連連。在基本面弱勢運行的底色下，市場消息稱Nornickel正在以上海期貨交易所和倫敦金屬交易所的混合定價模式向中國出售鎳，該消息可能側面反映出俄鎳出貨壓力偏高。若俄鎳增加流入國內，則有望進一步加劇供應寬松預期，鎳價或將延續(xù)承壓運行。
苯乙烯：苯乙烯開始走向成熟之路。（1）近月合約：EB2302、EB2303合約交割量明顯增加，是未來持倉量增加的重要信號，苯乙烯開始走向主流成熟品種。雖然昨日江蘇麗天、百安石化、江蘇華西分別新增3300張、800張、500張倉單，但是盤面近月合約并沒有大幅下跌，夜盤也僅是略有下跌，買賣雙方均已打通核心堵點。在大投產以及交割環(huán)節(jié)打通的背景下，未來苯乙烯的基差月差波動率將會大幅降低。（2）行情研判：短期苯乙烯處于8300-8700區(qū)間震蕩。3月關注兩點，一是海外純苯強支撐延續(xù)的時間，二是國內需求修復的速度與苯乙烯投產的拉扯。2月韓國出口美國純苯10.98萬噸，遠高于歷史同期的3萬噸水平，海外調油邏輯在3月仍然難以證偽，短期偏強。進入3月后國內下游開工負荷進一步提升、苯乙烯本周負荷進一步降低，短期基本面支撐，但是預期4-5月仍然是苯乙烯新投產能壓力大疊加大廠檢修回歸的壓力，短期難以有趨勢性上行，震蕩為主。
期指策略：多單持有。邏輯：兩會前市場觀望情緒較濃，近期外資流入也有所減緩。但中期，我們依然認為經濟與政策會帶來指數(shù)的上行空間。海外，美1月CPI與零售等數(shù)據(jù)相繼加重了市場對聯(lián)儲緊縮的預期，10年期國債收益率已逼近4%，海外近期無論是股市還是匯市均面臨調整的壓力，A股同樣會受到波及。國內，我們認為核心依然是兩方面。一是市場對經濟修復始終存在偏謹慎心理，二是盡管政策對市場的驅動從未缺失但兩會附近市場仍在關注政策的變化。
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