【資料圖】
油脂：夜盤(pán)棕櫚油偏強(qiáng)，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)馬來(lái)西亞水災(zāi)。馬來(lái)西亞2月出口增速放緩，船運(yùn)商檢機(jī)構(gòu)預(yù)估2月出口量在116萬(wàn)噸，高于1月的114萬(wàn)噸，MPOA預(yù)計(jì)前20日產(chǎn)量環(huán)比減少6.71%，最終2月全月產(chǎn)量在116萬(wàn)噸左右，最終庫(kù)存可能從1月的227萬(wàn)噸減少至210萬(wàn)噸。1月份印尼毛棕櫚油及各類(lèi)加工棕櫚油出口達(dá)238萬(wàn)噸，較上年增70萬(wàn)噸，庫(kù)存僅480萬(wàn)噸左右，遠(yuǎn)低于2022年中期的近900萬(wàn)噸，對(duì)比2022年1月末520萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆油周度表需較去年同期好轉(zhuǎn)，但是還未恢復(fù)到疫情前水平?，F(xiàn)階段油脂缺乏實(shí)質(zhì)驅(qū)動(dòng)，近月產(chǎn)地庫(kù)存偏低，但是預(yù)期遠(yuǎn)月供應(yīng)增多，走勢(shì)震蕩，關(guān)注進(jìn)入3月產(chǎn)地庫(kù)存表現(xiàn)。棕櫚油2305合約區(qū)間7700—8400，豆油2305合約區(qū)間8500-9000，菜油2305合約區(qū)間9700-10100，預(yù)計(jì)震蕩為主，建議逢高空為主。 豆菜粕：美豆觸底反彈，內(nèi)盤(pán)豆菜粕小幅收漲。 巴西出口賣(mài)壓增大，國(guó)內(nèi)預(yù)估后期供應(yīng)增多，下游買(mǎi)貨不積極，市場(chǎng)偏悲觀，豆粕現(xiàn)貨大幅下跌，華南地區(qū)在4100內(nèi)，現(xiàn)貨基差跌至2305+320。 但是近期國(guó)內(nèi)周度大豆到港回落，2月國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨量可能回落至650萬(wàn)噸，而3、4月大豆到港也可能下調(diào)至600萬(wàn)噸和800萬(wàn)噸，預(yù)估到4月豆粕累庫(kù)幅度不多，二季度末庫(kù)存壓力較大，因此短期豆粕2305繼續(xù)向下空間較為有限，中長(zhǎng)期豆粕2309重心將會(huì)下移，趨勢(shì)性下跌需要美豆新作供應(yīng)的配合，畢竟在2月展望論壇中23/24年度3億蒲氏耳以上的庫(kù)存是建立在良好的天氣和播種8750萬(wàn)英畝的基礎(chǔ)之上，兌現(xiàn)之后，美豆主力底部可能在1200美分/蒲氏耳，如果3月美豆種植意向面積不及2月展望論壇，或者天氣不順，那么行情仍將反復(fù)。豆粕2305合約區(qū)間3700—4000，中長(zhǎng)期震蕩下行為主，建議逢高做空2309合約。
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