(相關(guān)資料圖)
上周膠價(jià)呈窄幅震蕩走勢(shì)，基本面驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。上周輪胎企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷環(huán)比繼續(xù)提升，主要是廠家為了完成前期未交付訂單。從終端需求來(lái)看，尚未有明顯起色，經(jīng)銷(xiāo)商消耗成品胎庫(kù)存為主。展望后市，我們對(duì)中期橡膠走勢(shì)并不悲觀。一方面，隨著防疫政策放松，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)迎來(lái)復(fù)蘇，需求有望逐步迎來(lái)修復(fù)。無(wú)論是居民出行還是物流運(yùn)輸均存在較大修復(fù)空間，后續(xù)將對(duì)橡膠需求端構(gòu)成提振。另一方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)已經(jīng)停割，海外產(chǎn)區(qū)在2月底后也會(huì)陸續(xù)步入停割期。后續(xù)季節(jié)性低產(chǎn)期也將對(duì)原料價(jià)格構(gòu)成支撐，橡膠下行空間有限。整體來(lái)看，短期由于當(dāng)前下游尚未完全復(fù)工，需求恢復(fù)需要時(shí)間，膠價(jià)或仍有壓制。中期來(lái)看，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇可期，并從二季度開(kāi)始成為全球需求增長(zhǎng)的主要引擎，屆時(shí)疊加供應(yīng)端季節(jié)性低產(chǎn)，膠價(jià)存在一定反彈動(dòng)能。
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