(資料圖片)
股指期貨股指期貨策略方面，建議維持多頭思路對待，長線投資者考慮尋求低多機會為主，跨品種套利維持觀望，投資者謹慎持倉，及時止盈止損。油脂油料周一內(nèi)盤油脂震蕩回落，受獲利了解及天氣擔憂暫時利多出盡影響，馬棕結(jié)束連續(xù)三日漲勢，產(chǎn)地可兌現(xiàn)產(chǎn)量暫無大礙，連盤棕櫚油領(lǐng)跌油脂；菜油供應(yīng)寬松預(yù)期保持不變，關(guān)注需求端表現(xiàn)及累庫節(jié)奏。連盤豆粕震蕩收漲，油粕套利對盤面帶來支撐，國內(nèi)豆粕市場交易清淡，進口大豆到港不足令部分油廠壓榨開機處于低位，不過下游提貨節(jié)奏放緩令豆粕庫存緩慢增加，市場呈現(xiàn)供需兩弱局面，預(yù)計進口大豆到港從4月開始將會增加，關(guān)注后期進口到港、開機節(jié)奏及飼料需求情況。中長期觀點：油脂中長期跟隨宏觀震蕩雞蛋邏輯和觀點：05或維持區(qū)間震蕩走勢，現(xiàn)貨強勢短期對05下方支撐較強，同時進入3月后供給回升，開產(chǎn)增加，老雞延淘，正常消費水平下，市場對相對遠月的05存在偏弱的預(yù)期。對于更遠月，飼料近期跌幅較大，蛋價強勢，養(yǎng)殖利潤較好，補欄積極性明顯回升，市場對09預(yù)期較為悲觀。操作上建議05合約暫時觀望，09合約空單暫時持有?；ㄉ虚L期觀點：近期產(chǎn)區(qū)惜售情緒濃厚令國內(nèi)現(xiàn)貨供給相當緊張，不過傳統(tǒng)消費淡季下終端高價接受能力有限，市場整體呈現(xiàn)供需緊平衡狀態(tài)，關(guān)注油廠入市動態(tài)及進口到港節(jié)奏。生豬策略方面，現(xiàn)貨市場多空因素交織，預(yù)計現(xiàn)貨短期震蕩為主，期貨近月合約等待現(xiàn)貨走勢指引，短期建議觀望或輕倉反套操作。甲醇甲醇盤面窄幅震蕩，前期反彈驅(qū)動在盤面兌現(xiàn)后，甲醇價格轉(zhuǎn)入震蕩走弱。但是甲醇自身基本面不是很差，港口庫存進一步去化，港口市場基差仍然維持在偏高位置，短期甲醇價格大幅走弱的概率不大，我們建議偏弱震蕩對待，盤中低點時下游客戶可以適當加大備貨量。純堿純堿基本面無明顯變化，堿廠庫存低位，現(xiàn)貨價格高位堅挺，供需處于緊平衡狀態(tài)。但社會庫存持續(xù)增加，市場貨源不算緊張，下游對高價堿存抵觸心理，剛需拿貨，盤面繼續(xù)上行的驅(qū)動不足。受市場情緒影響，純堿期價出現(xiàn)回調(diào)，但有基本面支撐，純堿不具備大幅下跌的空間，以高位震蕩為主。沙河玻璃現(xiàn)貨價格繼續(xù)下調(diào)，但華東及華南價格有所上行，宏觀數(shù)據(jù)向好，房地產(chǎn)正值金三小陽春，強預(yù)期情緒又起，多地玻璃廠產(chǎn)銷可達平衡以上，去庫明顯。短期，在下游積極拿貨的影響下，玻璃盤面有望繼續(xù)反彈，但若后續(xù)終端需求不能兌現(xiàn)預(yù)期，玻璃還將回歸弱勢。PVC目前PVC成本端比較穩(wěn)定，供應(yīng)端PVC裝置開工保持較高水平，短期供應(yīng)充足，PVC庫存同比偏高，需求端下游制品廠家已經(jīng)恢復(fù)至節(jié)前開工水平，受利好政策預(yù)期影響，市場看多后期下游需求，PVC期貨短期維持震蕩走勢為主。液化石油氣調(diào)油市場需求正在轉(zhuǎn)好，開工率震蕩走高，PDH利潤持續(xù)恢復(fù)，裝置開工率回暖，化工需求中長期向好。整體來看，LPG支撐較強，需求有恢復(fù)預(yù)期，上漲行情或?qū)⒊掷m(xù)。尿素邏輯及觀點：現(xiàn)貨陷入僵持，期貨同樣也分歧較大，昨日尿素期價先是走低，但收盤跟隨商品整體回升。短期內(nèi)，尿素現(xiàn)貨料不會有太大波動，而盡管期貨受到高基差影響不至于大幅深跌，但短期也難再漲，后市建議仍以逢高試空為主。
關(guān)鍵詞： 股指期貨 平衡狀態(tài) 現(xiàn)貨市場
