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3月現(xiàn)貨表現(xiàn)萎靡，市場對5月預(yù)期明顯減弱現(xiàn)貨價格持續(xù)小幅回落，一方面是由于市場中二育、入庫減少帶來的負(fù)效應(yīng)，另一方面也反映出消費低迷狀態(tài)下真實的市場價格重心仍舊偏低。按照市場之前的邏輯，如果3月出現(xiàn)較大規(guī)模的二次育肥和壓欄，那么對四五月份會形成較大壓制，因此，對于五月份的定價，一方面要看短期價格的上行空間，在上行空間確定的情況下，逐步注入壓制預(yù)期;但目前的情況明顯與此不同，現(xiàn)貨價格在16元/公斤一線就已經(jīng)受到明顯壓制，也因此壓制預(yù)期的注入有明顯的提前。
散戶惜售集團(tuán)穩(wěn)定，暫未看到消費驅(qū)動虧損狀態(tài)下，散戶惜售情緒提升，但資金流上仍然需要逐步出欄以獲取周轉(zhuǎn)空間。前期二育入場養(yǎng)殖戶目前基本處于虧損狀態(tài)，距離被迫出欄仍有一段時間，而一旦豬價上行，二育出欄及一般養(yǎng)殖戶積極性提升，可能對價格形成限制作用。預(yù)計集團(tuán)場上半年計劃總體穩(wěn)定。需求側(cè)目前沒有亮眼表現(xiàn)，短期市場或暫時失望，但長期來看仍將存在基本預(yù)期。近月承壓，關(guān)注遠(yuǎn)月性價比近月合約快速下行，遠(yuǎn)月合約在相對價值的牽制下被動回落。目前的回落主要驅(qū)動仍舊來源于短期價格重心的下降，但從養(yǎng)殖決策的邏輯上說，短期和長期價格存在蹺蹺板效應(yīng)，尤其在養(yǎng)殖成本依舊位于16元/公斤水平時，關(guān)注2037合約17000以下以及2309合約18000以下的做性價比。但在此之前，更需要關(guān)注從3月到5月現(xiàn)貨行進(jìn)過程中的波段回落壓力。
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