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本期策略：
鐵礦：2305合約多單止盈，關(guān)注螺礦05合約比價及鐵礦5-9合約價差。
鐵礦：本周鐵礦整體震蕩運行，價格再創(chuàng)新高，短期價格中樞繼續(xù)抬升。近期官方發(fā)布鐵礦監(jiān)管消息的頻次明顯提高，坊間也屢傳監(jiān)管傳聞，近期監(jiān)管對礦價高點較為敏感，短期礦價上方高度需謹慎看待。分析鐵礦的基本面情況，下游需求改善超預期，仍是利好因素主導。近期螺紋表需環(huán)比改善屢次超市場預期，為鐵水增量打開空間，預計鐵水產(chǎn)量高點處于240萬噸上方。庫存端，近兩周港口庫存持續(xù)小幅去庫，而鋼廠庫存持續(xù)小幅壘庫，鋼廠日耗水平略有提升。目前成材需求偏旺，然而鐵礦價格短期偏高，抑制鋼廠補庫意愿。從近期市場環(huán)境看，海外風險偏好或有抬升，國內(nèi)環(huán)境相對中性。展望后市，下游需求改善超預期，鐵礦基本面仍是利好主導，然而礦價短期估值偏高，監(jiān)管趨嚴，海外加息及市場風險仍存，短期礦價上方高度需謹慎看待。
廢鋼：本周廢鋼價格整體震蕩偏強運行，跟隨成材運行趨勢明顯。從市場主導邏輯看，兩會短期政策利好低于市場預期，然而下游需求持續(xù)恢復，鋼材產(chǎn)量處于上行通道，短流程生產(chǎn)利潤回復至正值，對廢鋼需求及廢鋼價格支撐較強。供給端，近兩周鋼企到貨量持續(xù)上行，目前已接近去年高位水平，若鋼材需求復蘇邏輯可持續(xù)、鋼廠需求及利潤處于修復渠道，預計廢鋼供給仍會隨需求釋放而增加。需求端，大小樣本口徑統(tǒng)計下的廢鋼消耗環(huán)比增量均明顯，本期增長主要受益于電弧爐企業(yè)的加速開工，以及鋼廠提升廢鋼消耗的比例。庫存端，樣本鋼廠廢鋼庫存持續(xù)回升，鋼廠用廢意愿繼續(xù)提高，基地廢鋼社會庫存由增轉(zhuǎn)降，主要是已加工廢鋼的社會庫存減量。展望后市，宏觀環(huán)境偏暖，鋼材市場情緒整體樂觀，短流程利潤初現(xiàn)，鋼廠用廢需求處于上行通道，預計短期廢鋼加工仍隨鋼價有上行空間，但上行空間受下游需求釋放的持續(xù)性制約。
不確定因素：
美聯(lián)儲加息趨鷹，國內(nèi)監(jiān)管動態(tài)
以上觀點僅供參考。
關(guān)鍵詞：
