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中國(guó)移動(dòng)的活躍，不只是這幾天。2023年以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)累計(jì)漲幅超過(guò)45%。短期刺激之外，公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯夠硬嗎？
在馬繼華看來(lái)，公司的長(zhǎng)期利好有三點(diǎn)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展大環(huán)境向好、通信行業(yè)趨勢(shì)向好（價(jià)值回歸）以及中國(guó)移動(dòng)自身的行業(yè)龍頭地位。
從價(jià)值回歸角度來(lái)看，三大運(yùn)營(yíng)商全部回A后，整體股價(jià)確有明顯增長(zhǎng)。且自從回A后，運(yùn)營(yíng)商掌舵人多次在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中提出，要重塑電信運(yùn)營(yíng)商估值體系。
想讓資本看好運(yùn)營(yíng)商，漂亮的業(yè)績(jī)是首要條件。而從近年業(yè)績(jī)來(lái)看，這一指標(biāo)已經(jīng)達(dá)成，只需再等一個(gè)契機(jī)。
招商證券近日發(fā)布的研報(bào)指出，為推動(dòng)國(guó)有企業(yè)到2025年價(jià)值創(chuàng)造體系基本完善、價(jià)值創(chuàng)造能力達(dá)到世界一流水平，本輪對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)將在2023年4月正式進(jìn)入組織落實(shí)階段。
機(jī)構(gòu)人士注意到，部分國(guó)、央企被低估后，市場(chǎng)開(kāi)啟了估值修復(fù)。
這輪估值修復(fù)，就是運(yùn)營(yíng)商一直在等待的契機(jī)。用中國(guó)聯(lián)通在財(cái)報(bào)說(shuō)明會(huì)中的說(shuō)法，當(dāng)下價(jià)值修復(fù)機(jī)遇已經(jīng)顯現(xiàn)，未來(lái)將借國(guó)央企估值修復(fù)“東風(fēng)”“乘勢(shì)啟航”，積極探索重塑估值體系。
這輪重塑期會(huì)有多長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)的觀點(diǎn)略有差異。
在付亮看來(lái)，運(yùn)營(yíng)商要證明自己，還是要看業(yè)績(jī)的穩(wěn)定和對(duì)股民的回報(bào)。到目前為止，最好的估值重塑是中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信回歸A股?！案劢凰鶎?duì)科技類(lèi)股票的估值一直偏保守，而且運(yùn)營(yíng)商與外界交互少，回歸A股后都有了明顯改善?！辈贿^(guò)，付亮也指出，價(jià)值回歸要辯證地看，在投資和利用資本市場(chǎng)方面，中國(guó)移動(dòng)仍有很大提升空間。
在天使投資人、知名互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)家郭濤看來(lái)，電信運(yùn)營(yíng)商估值重塑有望被長(zhǎng)期推動(dòng)。他指出，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域利好政策的頻頻釋放，以及元宇宙、AIGC、ChatGPT等概念的火爆，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程將會(huì)提速升級(jí)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)帶寬、算力和5G/6G移動(dòng)通訊等底層技術(shù)支撐業(yè)務(wù)需求日益旺盛；運(yùn)營(yíng)商云業(yè)務(wù)、IDC數(shù)據(jù)中心和5G等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)都有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，成為長(zhǎng)期推動(dòng)電信運(yùn)營(yíng)商估值重塑的動(dòng)力。
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