■玻璃：下游采購
1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1557.6元/噸,全國均價(jià)0元/噸。
2. 基差：沙河-2305基差：-63.4。
(資料圖片僅供參考)
3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量157780萬噸，產(chǎn)能利用率78.9492%。開工率78.4329%。
4. 庫存：全國企業(yè)庫存8223.7萬重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫存432萬重量箱。
5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)1983元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)-172元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)61元/噸。
6.總結(jié)：今日沙河市場(chǎng)成交尚可，部分規(guī)格市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)。華東市場(chǎng)整體來看產(chǎn)銷較前期略有回落，僅個(gè)別廠家價(jià)格上漲。華中市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)為主，場(chǎng)內(nèi)成交氣氛尚可。華南市場(chǎng)下游加工廠采購意愿尚可，原片廠家穩(wěn)價(jià)觀望為主。
■純堿：走勢(shì)持穩(wěn)
1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)3050元/噸，華北地區(qū)重堿主流價(jià)3150元/噸，華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2850元/噸。
2.基差：重堿主流價(jià)：沙河2305基差195元/噸。
3.開工率：全國純堿開工率93.28，氨堿開工率92.75，聯(lián)產(chǎn)開工率93.26。
4.庫存：重堿全國企業(yè)庫存9.04萬噸，輕堿全國企業(yè)庫存16.53萬噸，倉單數(shù)量868張，有效預(yù)報(bào)306張。
5.利潤(rùn)：氨堿企業(yè)利潤(rùn)1100元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)1958.6元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-146元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)61，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-172元/噸。
6.總結(jié)：國內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)持穩(wěn)運(yùn)行。裝置運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，山東海天裝置點(diǎn)火運(yùn)行。企業(yè)庫存低位延續(xù)，個(gè)別企業(yè)庫存累計(jì)，整體變化不大。下游需求一般，輕重分化延續(xù)，燒堿價(jià)格仍有沖擊。對(duì)于下游而言，目前純堿庫存相對(duì)偏低水平，采購謹(jǐn)慎，按需居多。
■PTA：聚酯提負(fù)至89%附近，上方空間有限
1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤5690元/噸現(xiàn)款自提(-165)；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5720-5730元/噸現(xiàn)款自提。
2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力 +85（0）。
3.庫存：社會(huì)庫存277萬噸。
4.成本：PX（CCF價(jià)格）：1030美元/噸（+15）。
5.供給：PTA總負(fù)荷：71.5%。
6.裝置變動(dòng)：暫無。
7.PTA加工費(fèi)： 341元/噸（-123）。
8.總結(jié)：近期PTA估值有所修復(fù)，部分裝置提負(fù)并推遲檢修計(jì)劃。下游聚酯大幅度提負(fù)至89%附近，需求端支撐價(jià)格。成本端依舊偏強(qiáng)支撐，PXN仍然季節(jié)性偏強(qiáng)。PTA仍保持多配思路對(duì)待。
■MEG：浙石化檢修計(jì)劃落實(shí)，EG存去庫預(yù)期
1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨 4133元/噸（+60）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：4140元/噸（+55）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4250元/噸（+50）。
2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-05主力基差 -37（-4）。
3.庫存：MEG華東港口庫存110.2萬噸。
4.MEG總負(fù)荷：59.83%；煤制負(fù)荷：60.9 %。
5.裝置變動(dòng)：浙江一套140萬噸/年的乙烯裝置計(jì)劃于5月份停車檢修，其配套的下游乙二醇裝置計(jì)劃降負(fù)荷運(yùn)行，目前預(yù)計(jì)其235萬噸產(chǎn)能可能運(yùn)行至4成附近的負(fù)荷。大連一套90萬噸/年的乙二醇裝置計(jì)劃于4月初停車檢修更換催化劑，預(yù)計(jì)時(shí)間在一個(gè)月左右，另外該企業(yè)計(jì)劃6月份執(zhí)行乙二醇與環(huán)氧乙烷的切換，后續(xù)關(guān)注其進(jìn)度。河南一套20萬噸/年的合成氣制MEG裝置計(jì)劃3月底附近重啟； 河南另一套20萬噸/年的合成氣制MEG裝置計(jì)劃3月底附近重啟。
6.總結(jié)：近期煤制負(fù)荷提升速度較快，現(xiàn)貨交投偏淡，基差弱勢(shì)運(yùn)行。浙石化提負(fù)運(yùn)行，MEG供應(yīng)寬松格局不改。四月份開始有部分裝置降負(fù)轉(zhuǎn)產(chǎn)計(jì)劃逐漸落實(shí)，預(yù)計(jì)MEG二季度有去庫預(yù)期。
■橡膠：輪胎工廠排產(chǎn)積極性偏高
1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國全乳膠）上海11575元/噸（0）、RSS3（泰國三號(hào)煙片）上海13600
元/噸（0）。
2.基差：全乳膠-RU主力-365元/噸(+15）。
3.庫存：截至2023年3月12日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量60.1萬噸，較上期增加0.58萬噸，環(huán)比增幅0.98%。
4.需求：截至2023年3月12日，中國天然橡膠社會(huì)庫存129.9萬噸，較上期增幅0.06%。本周深色膠社會(huì)總庫存為74萬噸，較上周增幅0.51%。
5.總結(jié)：下游輪胎工廠逐漸提負(fù)，然原料采購需求不佳，尚未有明顯需求提振。全球產(chǎn)量收縮下供應(yīng)端支撐膠價(jià)，下行空間有限，然現(xiàn)貨市場(chǎng)偏疲軟，短期內(nèi)膠價(jià)仍然偏弱運(yùn)行。
■PP：供應(yīng)端逐步增量
1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7600元/噸（-40）。
2.基差：PP01基差-21（+20）。
3.庫存：聚烯烴兩油庫存79萬噸（-1）。
4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，近期多套裝置重啟，行業(yè)開工負(fù)荷率小幅回升，雖然局部地區(qū)部分資源供應(yīng)表現(xiàn)偏緊，但整體供應(yīng)端逐步增量，下游主要領(lǐng)域需求難見亮點(diǎn)，工廠低價(jià)剛需采購為主。近期市場(chǎng)反饋訂單需求不好，我們將訂單需求不佳這一單一因素與其他市場(chǎng)反饋的因素綜合考慮，如終端成品庫存偏高、利潤(rùn)有減少、開工并未受到影響，利潤(rùn)有減少但開工沒下降，說明終端需求并沒有很差到要壓縮下游生產(chǎn)利潤(rùn)降低開工。
■塑料：供應(yīng)端壓力有所緩解
1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8150元/噸（-30）。
2.基差：L01基差39（+12）。
3.庫存：聚烯烴兩油庫存79萬噸（-1）。
4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，近期國內(nèi)生產(chǎn)裝置檢修增加，供應(yīng)端壓力有所緩解，下游需求緩慢跟進(jìn)，訂單改善有限，另考慮地膜旺季來臨，對(duì)價(jià)格支撐增強(qiáng)。去年11月至今年1月初下游需求因?yàn)樾鹿诖竺娣e感染基本停滯，而產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)基本保持穩(wěn)定，我們認(rèn)為目前產(chǎn)成品高庫存很大程度上可能是由于這一階段供需錯(cuò)配導(dǎo)致，并不一定是目前現(xiàn)實(shí)終端需求差導(dǎo)致，那目前很可能就處于這一終端成品去庫存的節(jié)奏中，隨著成品庫存的消化，實(shí)際訂單需求還會(huì)有所恢復(fù)。
■原油：現(xiàn)實(shí)端供需表現(xiàn)尚可
1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國布倫特Dtd價(jià)格79.12美元/桶（-2.27），OPEC一攬子原油價(jià)格78.92美元/桶（-2.96）。
2.總結(jié)：近端月差的走勢(shì)相較盤面單邊要更強(qiáng)，盤面整體還是在交易供需走弱的預(yù)期。當(dāng)盤面走弱與近端月差出現(xiàn)劈叉時(shí)，就要考慮現(xiàn)實(shí)端基本面短期是否有走弱可能，如若無法走弱，盤面持續(xù)下行的動(dòng)能就會(huì)收窄，價(jià)格有修復(fù)需求。我們認(rèn)為短期現(xiàn)實(shí)端基本面無法走弱，除非美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸。
■螺紋鋼
現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震44000元/噸，較上一交易日-20元/噸。
基差：113，對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：65
基本面：下游需求被證偽，三月政策尚待出臺(tái)，鋼廠產(chǎn)量上升，短期來看宏觀面轉(zhuǎn)為悲觀托底預(yù)期減弱，預(yù)計(jì)持續(xù)震蕩下行關(guān)注今日螺紋庫存產(chǎn)量數(shù)據(jù)。
■鐵礦石
現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)格1014元/噸。
基差：96，對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：59.5
基本面：下游需求較為堅(jiān)挺，港口庫存平穩(wěn)，短期有所走弱主要是政策原因疊加下游終端地產(chǎn)不及預(yù)期。
■滬銅：振幅加大，轉(zhuǎn)為區(qū)間運(yùn)行
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68950元/噸(+275元/噸）。
2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)-2.34
3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+90（+15）。
4.庫存:上期所銅庫存214972噸(-26008噸)，LME銅庫存73400噸（+3225噸）。
5.總結(jié)：加息預(yù)期再度轉(zhuǎn)鷹?？傮w振幅加大，滬銅加權(quán)阻力在反彈高點(diǎn)65000向上突破，區(qū)間運(yùn)行67500-70300，多單可逢高逐步獲利了結(jié)。
■焦煤、焦炭：需求增量不及預(yù)期
1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2450元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤2310元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2680元/噸（-40）；
2.基差：JM01基差537元/噸（55），J01基差-138元/噸（2.5）；
3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率74.23%（-0.41%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率86.73%（-0.65%），247家鋼廠高爐開工率82.00%（0.93%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量236.47萬噸（2.11）；
4.供給：洗煤廠開工率73.15%（-1.03%），精煤產(chǎn)量60.685萬噸（-0.68）；
5.庫存：焦煤總庫存2193.66噸（-16.63），獨(dú)立焦化廠焦煤庫存985.61噸（5.38），可用天數(shù)11.15噸（0.14），鋼廠焦化廠庫存829.45噸（-5.15），可用天數(shù)13.26噸（0.02）；焦炭總庫存960.02噸（0.50），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存67.5噸（1.73），可用天數(shù)11.55噸（0.17），247家鋼廠焦化廠焦炭庫存667.87噸（-4.55），可用天數(shù)12.87噸（-0.11）；
6.利潤(rùn)：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)10元/噸（0），螺紋鋼高爐利潤(rùn)-24.78元/噸（44.44），螺紋鋼電爐利潤(rùn)-95.49元/噸（17.98）；
7.總結(jié)：焦煤今日領(lǐng)跌。煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)加上蒙煤通關(guān)高位，焦煤供給端有增量預(yù)期；需求端，焦化廠處盈虧線徘徊，第一輪提漲仍未落地，開工積極性并不高，加上1-2月份終端數(shù)據(jù)不及預(yù)期，焦煤需求增量不及預(yù)期。而焦炭當(dāng)前面臨成本支撐松動(dòng)的影響，期、現(xiàn)貨均有不同程度的下滑，焦鋼博弈仍在繼續(xù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雙焦盤面延續(xù)震蕩走勢(shì)。
■滬鋅:區(qū)間運(yùn)行為主。
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為22870元/噸(-40元/噸)。
2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為-1479.51元/噸。
3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水-10，前值0
4.庫存:上期所鋅庫存123894噸(+218噸)，Lme鋅庫存37775噸（-125噸)。
5.總結(jié): 加息預(yù)期再度轉(zhuǎn)鷹，節(jié)后需求預(yù)期回升強(qiáng)烈，且實(shí)際需求偏強(qiáng)。目前震蕩，區(qū)間操作，短線背靠下沿買。
■滬鋁：上方壓力緩和
1.現(xiàn)貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價(jià)為18320元/噸，相比前值上漲40元/噸；
2.期貨：滬鋁價(jià)格為18375元/噸，相比前值上漲105元/噸，
3.基差：滬鋁基差為-55元/噸，相比前值下跌65元/噸；
4.庫存：截至3-13，電解鋁社會(huì)庫存為124.6萬噸，相比前值下跌2.10000000000001萬噸。按地區(qū)來看，無錫地區(qū)為45.7萬噸，南海地區(qū)為29.8萬噸，鞏義地區(qū)為23.9萬噸，天津地區(qū)為7.6萬噸，上海地區(qū)為5.7萬噸，杭州地區(qū)為7.5萬噸，臨沂地區(qū)為2.9萬噸，重慶地區(qū)為1.5萬噸；
5.利潤(rùn)：截至3-10，上海有色中國電解鋁總成本為17216.87元/噸，對(duì)比上海有色A00鋁錠均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為1013.13元/噸；
6.總結(jié)：宏觀面美聯(lián)儲(chǔ)cpi符合預(yù)期，對(duì)有色金屬壓力緩和，再加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的權(quán)重有所增加，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，宏觀面存利好。行業(yè)自備電成本增加至17300元/噸，但目前談?wù)摮杀局螢闀r(shí)過早，在基本面偏弱的背景下，消費(fèi)恢復(fù)力度有待驗(yàn)證，但去庫持續(xù)，價(jià)格下方給予支撐，方向選擇上維持價(jià)格在18000-18500元/噸可逢低做多的觀點(diǎn)，即短期價(jià)格依然維持在去年8月以來的震蕩區(qū)間內(nèi)。
■工業(yè)硅：去庫乏力
1.現(xiàn)貨：上海有色通氧553#硅(華東)平均價(jià)為16950元/噸，相比前值下跌100元/噸；上海有色不通氧553#硅(華東)平均價(jià)為16500元/噸，相比前值下跌100元/噸，華東地區(qū)差價(jià)為450元/噸；上海有色421#硅(華東)平均價(jià)為18100元/噸，相比前值下跌200元/噸；
2.期貨：工業(yè)硅主力價(jià)格為16740元/噸，相比前值下跌210元/噸；
3.基差：工業(yè)硅基差為-240元/噸，相比前值上漲65元/噸；
4.庫存：截至3-10，工業(yè)硅社會(huì)庫存為12.5萬噸，相比前值降庫0.1萬噸。按地區(qū)來看，黃埔港地區(qū)為2.1萬噸，相比前值累庫0.0萬噸，昆明地區(qū)為6.6萬噸，相比前值累庫0.0萬噸，天津港地區(qū)為3.8萬噸，相比前值降庫0.1萬噸；
5.利潤(rùn)：截至2-28，上海有色全國553#平均成本為16890.5元/噸，對(duì)比上海有色553#均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為495元/噸；
6.總結(jié)：最近成本端波動(dòng)較為平穩(wěn)，三大主產(chǎn)區(qū)加權(quán)平均成本在16200元/噸。細(xì)分產(chǎn)地來看，新疆地區(qū)成本依然維持在15000元/噸以下；云南地區(qū)成本抬升260元/噸至17200元/噸；四川地區(qū)由于電價(jià)更高，成本接近17500元/噸。目前云南打破盈虧平衡狀態(tài)并出現(xiàn)小幅虧損，四川虧損接近500元/噸，四川虧損產(chǎn)能占比僅20%，減產(chǎn)以緩解供應(yīng)壓力的意義不大，新疆地區(qū)不改增產(chǎn)勢(shì)頭，去庫也較為乏力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格依然承壓，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)受到侵蝕，但隨著電價(jià)提升，下方空間也較為有限，加權(quán)平均成本及以上的位置仍有支撐。
■棕櫚油/菜油：關(guān)注區(qū)間下沿下破可能
1.現(xiàn)貨：棕櫚油，天津24度7990（+60），廣州7900（+40）；張家港四級(jí)菜油9560（-80）。
2.基差：5月，菜油張家港750（+201），棕櫚油廣州188（+198）。
3.成本：4月船期印尼毛棕櫚油FOB 1032.5美元/噸（+12.5），4月船期馬來24℃棕櫚油FOB 980美元/噸（+15）；3月船期加拿大進(jìn)口菜油C&F價(jià)格1320美元/噸（0），5月船期C&F價(jià)格1270美元/噸（0）；近月船期加拿大進(jìn)口菜籽CNF 656美元/噸（-5）；美元兌人民幣6.89（+0.01）。
4.供給：SPPOMA 數(shù)據(jù)顯示，2023年3月1-10日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期下降43.94%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比降42.78%，出油率環(huán)比下降0.22%。
5.需求：ITS 數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為751,814噸，較上月同期出口的484,950噸大幅增加
55.03%。
6.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 截至3月13日國內(nèi)棕櫚油庫存總量為93.6萬噸，較上周的90.7萬噸增加2.9萬噸，連續(xù)四周小幅增加。
7.總結(jié)：海外風(fēng)險(xiǎn)事件仍在發(fā)酵，原油新低，影響油脂板塊情緒。產(chǎn)地價(jià)格預(yù)計(jì)仍有向下空間。國內(nèi)下游需求一般，合同量有限，棕櫚油庫存高位小增，菜油庫存小降。棕櫚油多單回避。國內(nèi)菜油較歐洲菜油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛不深，且受供應(yīng)充足與國際菜籽持續(xù)下跌影響，預(yù)計(jì)更為弱勢(shì)。菜棕價(jià)差做縮余下頭寸或可繼續(xù)持有。
■菜粕：國際大豆下行通道初現(xiàn)
1.現(xiàn)貨：廣西防城港現(xiàn)貨3070（-10）。
2.基差：5月基差83（+21）。
3.成本：加拿大菜籽近月CFR 656美元/噸（-5）；美元兌人民幣6.89（+0.01）菜籽進(jìn)口成本繼續(xù)下降。
4.供應(yīng)：截至3月10日一周，菜粕產(chǎn)量5.31萬噸，環(huán)比上周下降2.75萬噸。
5.庫存：中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第10周末，國內(nèi)進(jìn)口壓榨菜粕庫存量為6.2萬噸，較上周的4.9萬噸增加1.3萬噸，環(huán)比增加26.12%，為至少近六年以來同期最高。
6.總結(jié)：國際大豆繼續(xù)殺跌背景下油粕蹺蹺板效應(yīng)有淡化可能，靜態(tài)榨利走低或暫不對(duì)油粕產(chǎn)生支撐。海外機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美豆新季種植面積8776w略高于USDA3月報(bào)告（8750w），在當(dāng)前大豆/玉米快速走高背景下似有可能。粕類下游觀望情緒仍濃，低庫存下剛需補(bǔ)庫為主。未來隨氣溫上升水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入旺季，提振菜粕消費(fèi)。加拿大谷物協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示加菜籽國內(nèi)消費(fèi)與出口情況均向好，商業(yè)庫存降至同期偏低水平。由于進(jìn)口菜籽價(jià)格持續(xù)走弱，向種植成本靠近，暫時(shí)或缺乏反彈動(dòng)力。豆菜粕價(jià)差做縮止損參考800。
■白糖:內(nèi)外價(jià)格回落
1.現(xiàn)貨:南寧6240（-30)元/噸，昆明6100(-35)元/噸，倉單成本估計(jì)6248元/噸（42）
2.基差:南寧1月254；3月25；5月44；7月60；9月77；11月167
3.生產(chǎn):巴西2月上半月產(chǎn)量零星，制糖季節(jié)即將結(jié)束。印度配額600萬噸消耗殆盡，馬邦預(yù)計(jì)因甘蔗產(chǎn)量下降而提前收榨，ISMA下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計(jì)只增加100萬噸配額。
4.消費(fèi):國內(nèi)情況，防疫優(yōu)化利好消費(fèi)，節(jié)假日期間出行恢復(fù)較好，需求預(yù)期好轉(zhuǎn)，2月國產(chǎn)糖銷售量反彈至5年新高；國際情況，全球需求繼續(xù)恢復(fù)，出口大國出口量保持高位。
5.進(jìn)口：12月進(jìn)口52萬噸，同比增12萬噸，2022全年進(jìn)口527.5萬噸，同比減40萬噸，糖漿累計(jì)進(jìn)口大幅度超過去年同期。
6.庫存：2月455萬噸，繼續(xù)同比增加10萬噸。
7.總結(jié):印度產(chǎn)量預(yù)計(jì)調(diào)減，目前配額消耗殆盡，印度市場(chǎng)可能不會(huì)宣布新的配額，國際市場(chǎng)貿(mào)易流緊張，支撐國內(nèi)外糖價(jià)高位，等待巴西產(chǎn)季開榨。國內(nèi)南方提前收榨趨勢(shì)，產(chǎn)量可能低于市場(chǎng)預(yù)期，消費(fèi)反彈明顯，供需存在轉(zhuǎn)緊隱憂。
■棉花：宏觀風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)
1.現(xiàn)貨:新疆15017（0）； CCIndex3218B 15445（-10）
2.基差:新疆1月372；3月822；5月742；7月697；9月547；11月437
3.生產(chǎn):USDA3月報(bào)告環(huán)比調(diào)增產(chǎn)量，美國和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國、印度、巴西的增產(chǎn)抵消。美國產(chǎn)區(qū)的干旱天氣保持，預(yù)計(jì)影響新產(chǎn)季棉花。
4.消費(fèi):國際情況，USDA3月報(bào)告環(huán)比和同比繼續(xù)調(diào)減全球消費(fèi)，主要基于各消費(fèi)國的消費(fèi)減少。3月，美國棉花出口明顯增加，東南亞負(fù)荷有所增加。
5.進(jìn)口：全球貿(mào)易量進(jìn)一步萎縮。國內(nèi)方面12月進(jìn)口17萬噸，同比增3萬噸，2022全年進(jìn)口194萬噸，同比減20萬噸。
6.庫存：產(chǎn)業(yè)鏈上游補(bǔ)庫完畢，下游開始明顯去庫。
7.總結(jié)：宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)讓市場(chǎng)對(duì)加息產(chǎn)生超預(yù)期，引發(fā)棉價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，硅谷銀行引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)擔(dān)憂。當(dāng)前產(chǎn)季國際產(chǎn)量預(yù)計(jì)總體變化不大，但是需求整體不好，美國出口數(shù)據(jù)雖然有所改善，但總體國際棉價(jià)缺乏明顯驅(qū)動(dòng)。國內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn)，當(dāng)前下游開始去庫，需求邊際恢復(fù)。
■花生:油廠集體下調(diào)收購價(jià)格
0.期貨：2304花生10572（20)
1.現(xiàn)貨:油料米：9700
2.基差：4月：-872
3.供給：前期有較強(qiáng)挺價(jià)心理的持貨商開始松動(dòng)。
4.需求：春節(jié)之后終端需求逐漸進(jìn)入淡季，油廠集體下調(diào)收購價(jià)格。
5.進(jìn)口：市場(chǎng)迎來進(jìn)口米，但總量同比減少。
6.總結(jié)：當(dāng)前高價(jià)環(huán)境下，油廠產(chǎn)品充足不急于收購，紛紛下調(diào)收購價(jià)格，隨著保存成本的增加，市場(chǎng)出貨心態(tài)邊際轉(zhuǎn)強(qiáng)，對(duì)價(jià)格造成壓力。
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