繼美國硅谷銀行破產(chǎn)事件后，近日歐洲瑞士信貸再度暴雷，承認內(nèi)部監(jiān)控存重大缺陷，股價跌幅一度高達30%，全球金融風險擔憂進一步加劇。另一方面，美聯(lián)儲后續(xù)加息政策或較難維系的預期增強。國際金價逼近2000美元/盎司關口**，COMEX黃金期貨主力合約周五收報每盎司1993.7美元，漲幅超3%。
消息刺激下，A股黃金概念表現(xiàn)亮眼，截至周五收盤，四川黃金斬獲十一連板，半個月內(nèi)累計最大漲幅超200%，中潤資源收獲四連板，本周累計最大漲幅接近50%。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，黃金價格主要受美元指數(shù)，實際利率和不確定性三個因素影響。銀河證券有色金屬團隊近日研報指出，美國硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)金融風險擔憂，或?qū)⒊蔀榻饍r重回強勢的重大契機。2月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)失業(yè)率與薪資增速并無繼續(xù)超預期強勢，疊加美國硅谷銀行突發(fā)性倒閉事件引發(fā)的金融風險擔憂，或?qū)⑹故袌鰧τ诿缆?lián)儲激進加息的預期下降，黃金價格有望在3月重回漲勢。
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拉長時間來看，有分析人士稱，長期影響金價的因素更多體現(xiàn)在市場對經(jīng)濟增長預期以及貨幣政策預期的變化上。中泰證券研報指出，按照歷史平均40個月左右的周期長度來看，目前全球經(jīng)濟高位下行時間已過半，隨著美聯(lián)儲加息的放緩以及國內(nèi)穩(wěn)增長政策的持續(xù)落地，為全球經(jīng)濟提供上行動力。貴金屬大周期上行趨勢已開啟，持續(xù)重視板塊內(nèi)高成長及資源優(yōu)勢突出標的的投資機會。
此外，近兩年全球央行買金熱情更是不減，數(shù)據(jù)顯示，2023年1月全球央行官方黃金儲備凈增77噸，數(shù)額環(huán)比上漲192%。國聯(lián)證券3月16日研報預計，在全球經(jīng)濟與地緣政治不確定性風險上升的背景之下，央行有望成為購金主力，為黃金價格提供支撐。
據(jù)悉，我國作為黃金生產(chǎn)大國，2022年國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，同比增長13.09%。上市公司中，除銀泰黃金無黃金冶煉業(yè)務、主要為向黃金冶煉企業(yè)銷售合質(zhì)金外，湖南黃金、恒邦股份、中金黃金、山東黃金、赤峰黃金、西部黃金、紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)均實現(xiàn)黃金產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。
其中，紫金礦業(yè)在多個金屬行業(yè)中地位領先，截至21年底，公司金礦權(quán)益資源量2373金屬噸。同時加快推進黃金增量項目改擴建，國金證券測算到 25 年，公司金礦改擴建項目逐步達產(chǎn)后，將為公司帶來礦產(chǎn)金增量約10噸。山東黃金是國內(nèi)唯一擁有四座累計產(chǎn)金突破百噸礦山企業(yè)的上市公司，焦家金礦、三山島金礦、 新城金礦、玲瓏金礦連續(xù)多年位居“中國黃金十大礦山”。
次新股四川黃金近日股價強勢，自上市起半個月內(nèi)累計最大漲幅已達211.39%。國聯(lián)證券3月15日研報指出，公司是國內(nèi)主要的金礦采選企業(yè)之一，其依托梭羅溝金礦生產(chǎn)金精礦與合質(zhì)金，平均品位3.37克/噸，截至2021年11月底保有金金屬量33.23噸。
另外，在黃金走強的同時，白銀價格亦同步走強。Comex白銀期貨主力合約價格周五收報每盎司22.718美元，為2月3日以來最高水平，漲幅達4.7%。
國泰君安于嘉懿在3月16日研報表示，白銀作為貴金屬，定價的錨為黃金價格。此外，金價的快速上漲和白銀期貨持倉量持續(xù)上升也是促進銀價大幅上漲的基礎。因此于嘉懿認為需要跟多關注白銀供需的是否改善以及庫存下降是否具備持續(xù)性。在相關條件不完全具備的情況下，銀價對金價更多是跟隨性上漲。
資料顯示，盛達資源是國內(nèi)白銀龍頭企業(yè)，下轄6家礦業(yè)子公司，擁有白銀儲量近萬噸，年采選能力198萬噸；興業(yè)礦業(yè)具有優(yōu)質(zhì)銀礦山資源，公司整體銀儲量為1.08萬噸。
但亦有分析認為，目前來看，市場后期仍存在美聯(lián)儲加息幅度超預期、美國通脹持續(xù)性超預期的可能，因此金屬價格仍面臨大幅下跌的風險。平安證券在3月17日研報中特別提到，若歐美加息提速超預期，一方面可能會導致全球衰退提前到來，進而可能倒逼美聯(lián)儲介入。
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