股指：
【資料圖】
周一晚道指上漲1.2%，納指上漲0.4%。后市研判：瑞信173億美元AT1債券被清零對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊，至2023年初，僅歐洲銀行發(fā)行的AT1債，規(guī)模就高達(dá)2750億美元，后期對(duì)銀行債券的拋售會(huì)更加猛烈。瑞信股東資產(chǎn)接近歸零，也會(huì)使投資人遠(yuǎn)離銀行股。投資人持續(xù)贖回投資了銀行債券的理財(cái)產(chǎn)品，將引發(fā)市場(chǎng)螺旋下行。外部市場(chǎng)延續(xù)風(fēng)雨飄搖，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)部分傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，后市保持謹(jǐn)慎。投資建議：外部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍在，股指觀望，新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動(dòng)。
【操作建議】
震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，歐元區(qū)公布1月貿(mào)易帳結(jié)果為逆差-113億歐元，在基準(zhǔn)利率提升的背景下，貿(mào)易逆差依然相較前值有所收窄。另一方面，歐美銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)持續(xù)產(chǎn)生影響，美聯(lián)儲(chǔ)將在本周公布新一期的利率決議，持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，歐美股市整體上行收漲，美10年期國(guó)債收益率維持在3.4960%，美元指數(shù)下挫至103.30美元附近，貴金屬價(jià)格整體微幅收跌，利率決議前夕觀望情緒明顯，COMEX金微幅收跌-0.5599%，COMEX銀微幅收跌-0.4193%，COMEX金、銀價(jià)差比率微幅收斂至87.5128，建議投資者關(guān)注短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的執(zhí)行機(jī)會(huì)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
國(guó)債：
周一公布的3月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），1年期和5年期以上LPR報(bào)價(jià)均保持不變。周一央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展300億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有410億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈回籠110億元。周一貨幣市場(chǎng)短期利率較上一交易日上行，DR001加權(quán)平均2.29%，上一交易日2.25%；DR007加權(quán)平均2.19%，上一交易日2.11%。銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤(pán)收益率較上一交易日下行，2年期國(guó)債到期收益率下行2.38個(gè)BP至2.39%，5年期下行2.89個(gè)BP至2.66%，10年期下行0.98個(gè)BP至2.85%。短線國(guó)債期貨或震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作
【操作建議】
震蕩
原油：
【品種觀點(diǎn)】
油價(jià)超跌反彈，市場(chǎng)恐慌情緒減弱，歐美股市小幅上漲，油價(jià)進(jìn)入70美元區(qū)間，美國(guó)能源部可能啟動(dòng)收儲(chǔ)，國(guó)內(nèi)需求較強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)有支撐，預(yù)計(jì)短期向下空間有限。
【操作建議】
暫時(shí)觀望或輕倉(cāng)短線
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本端，PX進(jìn)入集中檢修階段，調(diào)油需求上升，PX價(jià)格大幅走高，強(qiáng)勁支撐PTA價(jià)格；供需方面，PTA裝置集中檢修，疊加現(xiàn)貨貿(mào)易商有惜售情緒，市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，在此背景下，雖歐美銀行危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格仍將維持高位，后續(xù)需關(guān)注原油、PX價(jià)格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
高位震蕩
乙二醇：
成本端，歐美銀行危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)擔(dān)憂歐美經(jīng)濟(jì)衰退，國(guó)際油價(jià)下跌；供給方面，乙二醇國(guó)內(nèi)開(kāi)工率較高，而聚酯由于成本上升，后續(xù)可能有減產(chǎn)動(dòng)作，乙二醇供需面偏空，預(yù)計(jì)短期乙二醇將維持下跌趨勢(shì)，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存去庫(kù)拐點(diǎn)暫未出現(xiàn)，短期或?qū)⒊掷m(xù)累庫(kù)，對(duì)膠價(jià)形成壓制。海外宏觀擾動(dòng)頻發(fā)，市場(chǎng)恐慌情緒發(fā)酵，下游企業(yè)對(duì)原材料補(bǔ)貨較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期天膠市場(chǎng)維持低位運(yùn)行的可能性較大。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】伊朗甲醇裝置恢復(fù)重啟，寧夏寶豐甲醇新裝置產(chǎn)能計(jì)劃4月投放，國(guó)內(nèi)甲醇裝置開(kāi)工上升0.15%，煤炭?jī)r(jià)格弱穩(wěn)。上周港口去庫(kù)，產(chǎn)區(qū)甲醇繼續(xù)去庫(kù)，內(nèi)地成交放緩，下游需求不足，重點(diǎn)關(guān)注原油市場(chǎng)和宏觀情緒變化，甲醇期價(jià)偏弱振蕩。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點(diǎn)】
尿素港口大幅去庫(kù)，部分貨源離港，內(nèi)地繼續(xù)去庫(kù)。部分企業(yè)裝置有檢修計(jì)劃, 尿素開(kāi)工率小幅下降，日產(chǎn)量略有減少，市場(chǎng)價(jià)格小幅上調(diào)。下游需求中性，農(nóng)業(yè)用肥和儲(chǔ)備需求持續(xù)推進(jìn)，但未集中釋放，板材及復(fù)合肥剛需采購(gòu)。
【操作建議】
區(qū)間操作
【多空方向】
振蕩
焦炭
【品種觀點(diǎn)】
焦炭供給小幅增加。下游成材去庫(kù)速度加快，利潤(rùn)進(jìn)一步修復(fù)，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，高爐開(kāi)工率提升，鐵水有望繼續(xù)增加?？傮w看，焦炭供需雙增，供給增速略低于需求，供需矛盾不突出。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)平穩(wěn)，折合盤(pán)面2850元左右。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭期價(jià)維持低位震蕩，短期下方空間不大。
【操作建議】
上方壓力位2850，下方支撐位2700。2700-2750謹(jǐn)慎嘗試多單。
【多空方向】
低位震蕩。
焦煤
【品種觀點(diǎn)】
煤礦開(kāi)工基本恢復(fù)，國(guó)內(nèi)焦煤供給增加。進(jìn)口蒙煤量持續(xù)居高位，甘其毛都口岸日均通關(guān)車(chē)輛持續(xù)維持在1000車(chē)上下。澳煤進(jìn)口放開(kāi)，短期進(jìn)口增量不明顯。下游焦鋼產(chǎn)量增加，焦煤剛需仍在，但在全年預(yù)期供給偏寬松格局下，下游低庫(kù)存為常態(tài)?？傮w看，焦煤供需邊際寬松。焦煤現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩偏弱。
【操作建議】
上方壓力位1900，下方支撐位1800。等待時(shí)機(jī)。
【多空方向】
震蕩。
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
發(fā)改委高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)，表示遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲，促進(jìn)鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。目前鋼企對(duì)鐵礦石需求仍較為旺盛，港口鐵礦石庫(kù)存回落至1.36億噸附近，最新數(shù)據(jù)顯示港口到港環(huán)比增加，礦山發(fā)貨有增有降，總量環(huán)比微降。價(jià)格持續(xù)上漲可能帶來(lái)新的政策監(jiān)管，鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩。此外還需關(guān)注是否會(huì)繼續(xù)執(zhí)行粗鋼壓減政策。
【操作建議】
多單謹(jǐn)慎持有或減持，上方壓力950，1000，下方第一支撐40日均線，第二支撐820。
【多空方向】
寬幅震蕩
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
海外市場(chǎng)影響下黑色調(diào)整?；久娉尸F(xiàn)，社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度繼續(xù)加快，行業(yè)整體處于盈利水平，預(yù)計(jì)后期產(chǎn)量仍將繼續(xù)增加。下游成交量總體相對(duì)穩(wěn)定，但日成交整體不及往年同期水平，目前供需暫無(wú)明顯矛盾，原料價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng)，成本方面有一定支撐力度。政策方面，關(guān)注后期是否有壓減政策發(fā)布。
【操作建議】
多單謹(jǐn)慎持有或減持，上方壓力4400，4500，下方支撐4100，4000。
【多空方向】
寬幅震蕩
鋁
【品種觀點(diǎn)】鋁的表現(xiàn)依然靠近國(guó)內(nèi)基本面，西南降水有望緩解，中原復(fù)產(chǎn)暫緩，需求恢復(fù)但顯著不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)降準(zhǔn)短期內(nèi)緩解市場(chǎng)情緒，而海外情緒影響暫歇。海外，供應(yīng)端又現(xiàn)減產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)緩慢，需求延續(xù)偏弱。成本有所減少。預(yù)計(jì)寬幅震蕩。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位17800元/噸，第一壓力位18800元/噸.倫鋁區(qū)間為2260美元/噸-2450美元/噸。
【操作建議】
震蕩
銅:
【品種觀點(diǎn)】市場(chǎng)預(yù)期3月美聯(lián)儲(chǔ)不加息，美指下行，硅谷銀行事件持續(xù)蔓延，但影響的市場(chǎng)情緒范圍暫時(shí)縮小，國(guó)內(nèi)需求預(yù)期略起，隔夜銅價(jià)上漲。關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策動(dòng)向仍然會(huì)影響市場(chǎng)的情緒，且通脹高企下海外市場(chǎng)依然面臨著更深的衰退?；久?，社庫(kù)持續(xù)去化，表明供強(qiáng)需弱得情況有所改善。供給端干擾減弱，關(guān)注進(jìn)口盈利開(kāi)啟的情況，預(yù)計(jì)隨著海外危機(jī)的深化和衰退的加深，進(jìn)口窗口將開(kāi)啟，對(duì)國(guó)內(nèi)庫(kù)存形成壓力。下游需求銅桿改善，但部分銅材改善不及預(yù)期。若美聯(lián)儲(chǔ)本月不加息，銅價(jià)短期有上漲的可能，但是空間有限，短期寬幅震蕩為主。
【操作建議】
建議長(zhǎng)線高頻短空為主，短線區(qū)間操作，做好止損。主力合約支撐位65000元/噸，第一壓力位70000元/噸.倫銅區(qū)間為8500美元/噸-8900美元/噸。
【操作建議】
震蕩
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
今日早間豬價(jià)小幅下跌，河南跌0.2元/公斤至15-15.4元/公斤，四川穩(wěn)定至15-15.4元/公斤。期貨盤(pán)面2305合約小區(qū)間內(nèi)震蕩偏弱運(yùn)行，繼續(xù)向基準(zhǔn)地現(xiàn)貨價(jià)靠攏。
【操作建議】
2305合約短線觀望，上方壓力16300-16500，下方支撐15300-15500。
【操作建議】
震蕩偏弱
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
黑海谷物出口協(xié)議延期緩解供應(yīng)憂慮，隔夜CBOT玉米期貨承壓收跌；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨整體維持穩(wěn)定，新糧賣(mài)壓基本釋放，進(jìn)口預(yù)期增強(qiáng)，期貨盤(pán)面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，2305 合約短線承壓走弱，尋求下方支撐。
【操作建議】
2305合約前期短線空單可繼續(xù)持有，關(guān)注2800-2820支撐效果，若有效跌破支撐區(qū)間或?qū)⒋蜷_(kāi)進(jìn)一步下跌空間。
【操作建議】短空
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉小幅下跌，期價(jià)走勢(shì)偏弱，但美元走軟及股市回升提供了一定的支撐，關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議政策及影響。鄭棉小幅回升，短期期價(jià)有所企穩(wěn)，基差下行收窄有利于多頭套保。
【操作建議】
擇機(jī)試探性買(mǎi)進(jìn)，設(shè)好止損。
【多空方向】
短多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖小幅上漲，在周邊市場(chǎng)走弱的背景下，原糖走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)健。鄭糖振蕩回升，短期期價(jià)呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，下方支撐較強(qiáng)，在當(dāng)前正值供給高峰期，價(jià)格堅(jiān)挺的表現(xiàn)，反映了基本面市場(chǎng)的整體狀況。
【操作建議】
觀望或?qū)ふ艺袷幍忘c(diǎn)的買(mǎi)進(jìn)機(jī)會(huì)。
【多空方向】
短多
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
宏觀事件發(fā)酵 國(guó)際原油承壓 菜籽供應(yīng)預(yù)期打滿 菜系整體承壓 菜油破位下行 領(lǐng)跌油脂板塊 二季度大豆到港預(yù)期增加 油廠開(kāi)工率有望上升 油脂供應(yīng)將會(huì)進(jìn)一步增加 油脂板塊中長(zhǎng)線偏空格局打開(kāi)
【操作建議】
油脂走勢(shì)偏空，已有空單繼續(xù)持有，新單逢高沽空。Y2305支撐位8000；P2305合約支撐位7500；OI2301合約支撐位8100。
【多空方向】振蕩
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
宏觀市場(chǎng)情緒偏弱 國(guó)際原油期價(jià)承壓 4月大豆到港回升預(yù)期 國(guó)內(nèi)雙粕價(jià)格承壓 國(guó)內(nèi)貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱勢(shì) 飼料商調(diào)降售價(jià) 現(xiàn)貨豆粕基差持續(xù)走弱 菜粕庫(kù)存激增 豆粕庫(kù)存小幅下降 豆菜粕價(jià)差仍在高位 菜粕替代價(jià)值仍在 3月到港菜籽龐大 開(kāi)機(jī)率回升 供給無(wú)憂 貿(mào)易商隨用隨采 延遲購(gòu)買(mǎi)基差 長(zhǎng)線保持看空思維
【操作建議】
豆粕和菜粕2305合約長(zhǎng)線保持看空思路，反彈可建立新空單。M2305合約支撐位3550,RM2305合約支撐位2890.
【多空方向】
振蕩
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
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