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【農(nóng)產(chǎn)品早評】玉米、豆粕、生豬、雞蛋20230322
玉米：隔夜玉米大幅下跌。宏觀，銀行危機逐漸平息，市場預估美聯(lián)儲3月加息25BP的概率上升至87.1%。國外，黑海糧食出口協(xié)議延長60日，CBOT玉米小幅下跌。國內(nèi)，供給端，中國1-2月玉米進口量共計533萬噸，同比增加13.8%，繼上周中國連續(xù)采購美玉米211萬噸之后，21日再次采購13.6萬噸，目前基層售糧進度快于往年，潮糧多轉移至貿(mào)易商和港口，不過基層余糧減少及銷區(qū)走貨提升，近期北港集港量與南港庫存均有下降；需求端，下游養(yǎng)殖利潤繼續(xù)走低，加工利潤保持在較低水平，企業(yè)開工率小幅下降，終端消費偏弱制約玉米下游需求，企業(yè)多隨用隨采，飼料企業(yè)與加工企業(yè)均出現(xiàn)被動累庫。總的來說，外盤玉米震蕩偏弱；國內(nèi)玉米進口大量增多，基層售糧加快，玉米市場整體供應充足；下游飼企養(yǎng)殖利潤走低、加工企業(yè)利潤一般，企業(yè)開機率有所回升，終端消費疲弱拖累玉米需求偏低，玉米市場整體供過于求，預計短期玉米震蕩偏弱。
豆粕：隔夜豆粕上漲。宏觀，銀行破產(chǎn)事件逐漸平息，市場預估美聯(lián)儲面臨3月加息25BP的概率上升至87.1%。供給端，美豆出口整體較好，截至3月16日當周，美豆出口檢驗量為71.66萬噸符合市場預期；巴西大豆收割持續(xù)推進至62.5%，但因降雨仍慢于去年近8%，隨著大豆收獲增加出口也增多，ANEC顯示巴西3月大豆出口量預計將觸及1538.8萬噸；阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)近期降雨增多，有助于緩解大豆生長惡化趨勢。國內(nèi)，21日油廠壓榨利潤繼續(xù)下跌，開機率小幅降至43.58%，豆粕成交一般為8.7萬噸，其中現(xiàn)貨成交7.7萬噸，遠月基差成交1萬噸，油廠庫存降至51.81萬噸。總的來說，宏觀影響等待美聯(lián)儲加息落地，成本端美豆出口較好，巴西大豆收割仍偏慢、大豆出口達到歷史高位，阿根廷即將迎來期待的降水，多空交織下CBOT大豆繼續(xù)走低；國內(nèi)豆粕需求偏弱成交清淡，油廠豆粕庫存一般，豆粕基差回歸至正常區(qū)間，豆菜粕價差再次走擴，預計短期豆粕跟隨成本端震蕩偏空。
生豬：周末的現(xiàn)貨上漲并未維持，今日全國多地價格回歸下跌狀態(tài)。白條方面對于高價的接受程度不足，看漲情緒有所松動。消費恢復不及預期，市場階段性利空出清利好未至，供過于求的基礎狀況并未逆轉，年中盈利預期難有大幅改善?；久嫒跃S持供強需弱上行困難，盤面參考消費狀況近月維持偏弱運行，但盤面養(yǎng)殖利潤已大幅縮減不建議追空。遠月上行基礎不明謹慎做多。
雞蛋：市場走貨略好帶動北方產(chǎn)區(qū)蛋價持續(xù)上漲，山東、遼寧等高價區(qū)蛋價突破5元/斤，粉蛋在紅蛋支撐下以穩(wěn)為主。而產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)價差縮窄，貿(mào)易商持續(xù)虧損，拿貨意愿不高，蛋價繼續(xù)上行空間有限。往后走，蛋雞存欄有逐步回升跡象，因此遠月合約有壓力。目前雞蛋05合約大幅回調(diào)，下方短期支撐靠近4280-4300附近，依舊可以嘗試逢低做多的波段操作。而09合約，建議反彈試空為主。
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