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一季度國(guó)內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比減少，預(yù)計(jì)環(huán)比減少約 10萬(wàn)噸，原因主要在于四川、云南部分硅廠成本倒掛下的停產(chǎn)檢修。據(jù)SMM 數(shù)據(jù)，1-2 月份全國(guó)工業(yè)硅整體開(kāi)工率均在 62%左右，3月初至今川滇停爐數(shù)量明顯增多，行業(yè)開(kāi)工率預(yù)計(jì)在 56%左右，同比去年一季度行業(yè) 61%的平均開(kāi)工率略有下調(diào)，環(huán)比去年四季度 63%的平均開(kāi)工率明顯下降。預(yù)計(jì)全國(guó)產(chǎn)量環(huán)比減量近 10萬(wàn)噸，各個(gè)主產(chǎn)區(qū)增減互現(xiàn)。分產(chǎn)區(qū)來(lái)看，新疆地區(qū)成本優(yōu)勢(shì)較為明顯，硅廠生產(chǎn)積極性較高，新疆硅廠開(kāi)工率從去年12月份的66%升至今年2月份的74%，3月份開(kāi)工率大概率在80%以上，相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯；大廠在二月中旬點(diǎn)火投產(chǎn)也是一大重要因素，雖然疆內(nèi)有個(gè)別硅廠進(jìn)行檢修，但對(duì)產(chǎn)量有限相當(dāng)有限。硅價(jià)持續(xù)下跌背景下，云南已經(jīng)發(fā)生成本倒掛，而四川成本倒掛更為嚴(yán)重，兩地開(kāi)工率在低位繼續(xù)下滑。此外，云南、四川地區(qū)生產(chǎn)不通氧553#虧損較嚴(yán)重，且北方通氧553#價(jià)格一度逼近西南不通氧553#價(jià)格，替代效果加強(qiáng)，因此目前西南地區(qū)在產(chǎn)硅廠以生產(chǎn)421#為主。云南硅廠開(kāi)工率從去年12月份的43%降至今年2月份的 40%，3月份由于怒江、德宏及保山地區(qū)陸續(xù)有22臺(tái)冶煉爐停產(chǎn)，因此3月份開(kāi)工率大概率在30%左右；四川硅廠開(kāi)工率從去年12月份的34%降至今年2月份的22%，3月份開(kāi)工率大概率小幅降低，相對(duì)應(yīng)的一季度云南減產(chǎn)約7萬(wàn)噸，四川減產(chǎn)約9萬(wàn)噸。展望二季度，預(yù)計(jì)產(chǎn)量在多空因素共同作用下基本保持穩(wěn)定，一方面硅價(jià)大幅反彈可能性較低，擠壓硅廠利潤(rùn)，導(dǎo)致各主產(chǎn)區(qū)硅廠停產(chǎn)意愿只增不減；另一方面六月份豐水期電價(jià)下調(diào)使得西南硅廠利潤(rùn)水平快速修復(fù)，當(dāng)?shù)亻_(kāi)工率有望回升。盡管有預(yù)測(cè)稱今年夏季大概率會(huì)出現(xiàn)高溫限電情況，且當(dāng)前西南水庫(kù)水位線不容樂(lè)觀，但對(duì)二季度影響相對(duì)較小。
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