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美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期升溫 貴金屬繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲
受美國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息以及降息的預(yù)期顯著升溫，在美元及美債收益率下行的同時(shí)，提振黃金價(jià)格。昨日，COMEX黃金期貨價(jià)格向上突破2035美元/盎司的歷史高位后上漲受阻，跌至2024美元/盎司企穩(wěn)，本周迄今，國(guó)際金價(jià)已上漲近2.4%。內(nèi)盤方面，昨日滬金主力合約收漲1.53%，滬銀表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，大漲近4%，分別創(chuàng)逾兩年半及一年半新高。
A股市場(chǎng)上，貴金屬板塊也非常強(qiáng)勢(shì)。昨日，貴金屬指數(shù)大漲，盤中一度漲近5%，一眾黃金概念股漲幅居前。截至收盤，貴金屬板塊漲3.1%，山東黃金、湖南黃金、中金黃金漲幅居前。
方正中期期貨研究院宏觀分析師史家亮表示，美國(guó)小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)、職位空缺數(shù)以及初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)均表現(xiàn)弱勢(shì)，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)走弱跡象，經(jīng)濟(jì)走弱跡象愈發(fā)明顯，疊加此前公布的3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)全面走弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退難免，衰退交易邏輯再起，美聯(lián)儲(chǔ)政策偏向?qū)捤傻念A(yù)期繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)弱勢(shì)，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上漲。
“美國(guó)小非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期暗示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)可能有走弱的跡象。在高利率環(huán)境下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有放緩壓力。但緊貨幣向緊信用的傳導(dǎo)有一定滯后性，所以此前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)超預(yù)期。但從商業(yè)銀行貸款增速來(lái)看，同比增速已經(jīng)開(kāi)始放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率還會(huì)走入衰退軌跡，但衰退實(shí)際發(fā)生時(shí)間可能偏遠(yuǎn)期一些，有可能在2023年年末或2024年。”金瑞期貨貴金屬分析師龔鳴表示。
美歐銀行業(yè)危機(jī)影響下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期迅速向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)走弱的明顯跡象，疊加高利率環(huán)境和高通脹影響下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退難免，宏觀環(huán)境利好貴金屬。在史家亮看來(lái)，避險(xiǎn)需求預(yù)政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，疊加美元指數(shù)和美債收益率持續(xù)下行，貴金屬價(jià)格持續(xù)攀升，仍有上漲空間。后續(xù)需關(guān)注政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等宏觀因素能否助力貴金屬刷新歷史新高，調(diào)整低吸機(jī)會(huì)依然是焦點(diǎn)。
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