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春節(jié)以來(lái)消費(fèi)持續(xù)回暖，尤其出行和餐飲等場(chǎng)景修復(fù)明顯，帶動(dòng)了酒水等餐飲消費(fèi)的需求。此外，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”作為2023年重點(diǎn)工作任務(wù),提出要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。著眼長(zhǎng)期，消費(fèi)板塊有望迎來(lái)估值和業(yè)績(jī)的雙修復(fù)。
消費(fèi)復(fù)蘇行情或?qū)⒇灤┤?：從全年角度來(lái)看，無(wú)論是政策面還是居民意愿，消費(fèi)復(fù)蘇行情或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)。產(chǎn)業(yè)層面角度來(lái)看，食品飲料賽道經(jīng)歷了2-3年的調(diào)整，行業(yè)大浪淘沙，隨著消費(fèi)場(chǎng)景以及居民資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)有望帶動(dòng)消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，投資機(jī)會(huì)可觀。
糖酒會(huì)或?qū)⑨尫欧e極信號(hào)：歷年來(lái)看，糖酒會(huì)是白酒行業(yè)景氣度的晴雨表，本屆糖酒會(huì)是從消費(fèi)品公司到渠道經(jīng)銷商，力度無(wú)一不有所提升，隨著元旦以來(lái)白酒動(dòng)銷表現(xiàn)逐步改善，渠道去庫(kù)存較為順利，經(jīng)銷商現(xiàn)金流以及信心有所提振，即將舉辦的2023年糖酒會(huì)值得期待。
春節(jié)后板塊已經(jīng)歷較為充分的調(diào)整，近期市場(chǎng)對(duì)一季報(bào)預(yù)期將更加理性；預(yù)計(jì)二季度基本面和報(bào)表將持續(xù)改善，渠道庫(kù)存逐步走向良性，我們看好二季度白酒板塊表現(xiàn)。
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