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進(jìn)入4月后，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)消費(fèi)淡季來臨，供應(yīng)大增幅長(zhǎng)，加上南美大豆價(jià)格走低，進(jìn)口成本逐漸走低，且現(xiàn)貨基差持續(xù)走弱。截至4月14日當(dāng)周，全國(guó)主要地區(qū)一級(jí)豆油華東現(xiàn)貨基差為05+（560-650）元/噸，華南現(xiàn)貨基差為05+（570-730）元/噸，山東現(xiàn)貨基差為05+（480-560）元/噸，華北現(xiàn)貨基差為05+（460-570）元/噸。后期仍有下調(diào)空間。
庫存方面，國(guó)內(nèi)豆油庫存雖仍處于低位，但油廠壓榨量將逐步回升，大豆到港量逐步增加，豆油供應(yīng)將逐步寬松，豆油庫存或?qū)⑵蠓€(wěn)回升，向?qū)捤筛窬洲D(zhuǎn)化。四月中下旬國(guó)內(nèi)大豆壓榨量或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn)大幅上升，豆油產(chǎn)量或?qū)㈦S之增加，屆時(shí)豆油產(chǎn)量也將達(dá)到峰值，未來豆油庫存也會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)并開始上升。近期海關(guān)商檢導(dǎo)致北方到港卸貨速度放慢，部分地區(qū)豆源緊張，不過4-6月隨著進(jìn)口大豆到港，供給緊張緩解預(yù)期仍然存在，關(guān)注進(jìn)口到港及油廠開機(jī)情況。
隨著大豆逐步到港，豆油原材料供給增加明顯，但可能受制于壓榨主產(chǎn)品豆粕消費(fèi)的疲弱，其壓榨可能存在被動(dòng)減小的可能，供給量的限制給予豆油一定價(jià)格支持，但隨著天氣轉(zhuǎn)暖，棕櫚油對(duì)豆油替代消費(fèi)的增加將會(huì)自華東地區(qū)向北逐步擠占豆油的消費(fèi)市場(chǎng)，基差考慮將會(huì)開始逐步轉(zhuǎn)弱。
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