一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
1）國際新聞
(資料圖)
韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部數(shù)據(jù)顯示，韓國3月份汽車出口額達(dá)到65.2億美元，同比增長64.1%，打破2月份創(chuàng)下的56億美元的前紀(jì)錄。出口量同比增長48%，至262341輛，也創(chuàng)下自2016年12月以來新高。
2）國內(nèi)新聞
央行MLF超量續(xù)作1700億元，利率保持不變。央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，4月17日開展1700億元1年期MLF操作和200億元7天期公開市場逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.75%、2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1500億元MLF和180億元逆回購到期，因此當(dāng)日央行公開市場全口徑凈投放220億元。
3）行業(yè)新聞
上海土地市場公布2023年首輪宅地土拍現(xiàn)場交易活動(dòng)安排。該輪土拍涉及浦東新區(qū)、徐匯區(qū)、靜安區(qū)等11個(gè)地區(qū)共計(jì)19宗宅地，總起始價(jià)約483.41億元。其中，浦東新場、嘉定江橋、松江廣富林、奉賢金匯4宗宅地僅有一名競買人，其余15宗宅地則有多名競買人。
二、主要品種收盤評論
1）金融期貨
股指(IH和IF)：A股大幅上漲，權(quán)重股拉升，上證50指數(shù)漲2.01%，滬深300指數(shù)漲1.40%，石油石化和非銀金融領(lǐng)漲，TMT板塊領(lǐng)跌，兩市成交額1.12萬億元，資金方面北向交易凈流入19.18億元，04月14日融資余額減少11.06億元至15382.86億元。二季度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇中，居民貸款明顯好轉(zhuǎn)，但市場整體需求仍然不足，4月處于業(yè)績披露密集期，資金略顯謹(jǐn)慎，股指預(yù)計(jì)以區(qū)間震蕩反彈為主，操作上建議逢低做多為主，預(yù)計(jì)IH2304合約波動(dòng)2600-2800，IF2304合約波動(dòng)區(qū)間3950-4200。
股指(IC和IM)：A股市場分化上漲，IC2304收漲0.37%，IM2304僅收漲0.06%。全A成交額增至1.12萬億元，已連續(xù)第10個(gè)交易日處于萬億之上，北上資金小幅凈買入19.18億元。短期數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題暫時(shí)降溫，TMT四大細(xì)分行業(yè)全線跌幅居前。當(dāng)下處于年報(bào)和一季報(bào)的密集披露期，藍(lán)籌價(jià)值板塊業(yè)績表現(xiàn)亮眼，疊加五一假期出行預(yù)期，市場資金可能會(huì)轉(zhuǎn)向青睞業(yè)績表現(xiàn)較好的板塊和出行鏈，IC和IM短期上漲動(dòng)力或相對有限。整體來看，當(dāng)下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度穩(wěn)健，股指有望震蕩上行，操作上建議逢低做多為主，IC2304預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6390-6500，IM2304預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6950-7200。
國債：繼續(xù)下跌，10年期國債活躍券收益率上行1.24bp至2.84%。央行超量平價(jià)續(xù)做4月到期MLF，凈投放220億元，Shibor短端品種全線上行，資金面有所收斂。央行一季度例會(huì)表示要精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期調(diào)節(jié)，保持流動(dòng)性合理充裕。3月出口3155.9億美元，同比增長14.8%，大幅好于預(yù)期；社融數(shù)據(jù)也繼續(xù)超預(yù)期，其中企業(yè)信貸繼續(xù)保持高位，居民信貸顯著恢復(fù)，帶動(dòng)社融存量增速回升至10%，連續(xù)2個(gè)月回升，寬信用效果逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于企穩(wěn)回升中。美國3月PPI和CPI同比升幅低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示傾向于進(jìn)一步收緊貨幣政策來降低持續(xù)高企的通脹，美債收益率回升。從基差上看，本周TF和T合約基差貼水幅度擴(kuò)大，IRR有所回落，技術(shù)上期債價(jià)格連續(xù)3日下跌，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前市場情緒轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)超預(yù)期，期債價(jià)格面臨繼續(xù)回落，操作上建議輕倉試空，T2306合約波動(dòng)區(qū)間100.4-101元。
2）能化
原油：原油小幅上漲。國際能源署周五發(fā)布了5月份《石油市場月度報(bào)告》。報(bào)告說，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國宣布進(jìn)一步減產(chǎn)導(dǎo)致下半年石油市場供應(yīng)短缺的情況加劇，并可能傷及消費(fèi)者和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。該月度報(bào)告認(rèn)為:“面對基本生活必需品價(jià)格上漲的消費(fèi)者，現(xiàn)在將不得不更加分散預(yù)算。國際能源署說:這對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長來說都不利。預(yù)計(jì)到年底全球石油日均供應(yīng)量將減少40萬桶，其中歐佩克及其減產(chǎn)同盟國以外的產(chǎn)油國3月開始每日增產(chǎn)100萬桶，但歐佩克及其減產(chǎn)同盟國原油日產(chǎn)量減少140萬桶。國際能源署認(rèn)為，傳統(tǒng)上，美國頁巖地區(qū)是最具價(jià)格響應(yīng)能力的更多產(chǎn)量來源，但目前受到供應(yīng)鏈瓶頸和成本上升的限制。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止4月14日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量588座，比前周減少2座。SC2305區(qū)間570-620，建議離場觀望。
甲醇：甲醇上漲1.2%。截至4月13日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為67.75%，較上周下跌2.95個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌4.77個(gè)百分點(diǎn)。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在74.55%，較上周下降3.02個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，寧夏地區(qū)部分裝置停車，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工繼續(xù)下滑。整體來看，沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存在65.9萬噸，環(huán)比下跌4.7萬噸，跌幅為6.66%，同比下降18.89%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估20.1萬噸附近。預(yù)計(jì)4月14日至4月30日中國進(jìn)口船貨到港量在46.64-47萬噸。MA305波動(dòng)區(qū)間2400-2550，建議輕倉試多。
橡膠：周一橡膠減倉反彈，RU09收于11905，上漲265，目前橡膠國內(nèi)產(chǎn)區(qū)氣候正常，部分地區(qū)已開割，關(guān)注潑水節(jié)后放量，國外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入減產(chǎn)季，全球供應(yīng)處于低谷，國內(nèi)新膠開割，且?guī)齑娉掷m(xù)累積，壓制價(jià)格，滬膠價(jià)格處于低位，需求端支撐有限，繼續(xù)增倉下跌動(dòng)能也有所減弱，本周需關(guān)注一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，短期走勢預(yù)計(jì)延續(xù)調(diào)整，RU09波動(dòng)區(qū)間11600-12000。
紙漿：紙漿今日延續(xù)反彈。部分牌號外盤報(bào)價(jià)大幅下調(diào)，利空漿價(jià)。海外新增闊葉漿產(chǎn)能釋放速度加快，歐洲港口庫存加速累庫，海外需求在當(dāng)前宏觀環(huán)境下持續(xù)走弱。國內(nèi)1-2月累計(jì)進(jìn)口量有所回升，進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，成品紙需求未有明顯改善，原紙企業(yè)采購意愿不強(qiáng)，各紙種價(jià)格重心均有所下移。整體來看，供增需降的邏輯不變，漿價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓，SP2305合約區(qū)間5000-5800。
聚烯烴：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8240通達(dá)源，成交較好。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工7580常州，成交回升。周五聚烯烴止跌回升。上周現(xiàn)貨對于低價(jià)成交較好。短期而言，成本端支撐仍在，不過需求端有一定回落。上周盤面試探性止跌，本周或試探性反彈。預(yù)計(jì)PE09合約波動(dòng)區(qū)間8000—8400，操作上建議建議觀望。預(yù)計(jì)PP05合約波動(dòng)區(qū)間7450—7850。
PTA:主力2309合約收漲于價(jià)格5992元/噸，華東現(xiàn)貨參考6460元（+24）。PX中國臺灣在1152美元。PTA加工區(qū)間參考467元/噸。PTA開工率在80%附近，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工率為85%，PX、PTA新增進(jìn)展推遲疊加檢修影響，供應(yīng)增幅低于預(yù)期。具體來看，PTA方面，東營威聯(lián)、儀征化纖1#檢修，蓬威石化重啟中，總體供應(yīng)壓縮；而聚酯端來看，部分聚酯工廠減產(chǎn)、檢修，主要集中在短纖方面，如新拓、高新、華西等。國內(nèi)聚酯行業(yè)產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率走勢小幅下滑，PTA2309合約波動(dòng)區(qū)間5800-6200元/噸，操作上短期逢高點(diǎn)做空。
乙二醇：主力2305合約收漲于價(jià)格4164元/噸，華東現(xiàn)貨在4129（+13）。華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量104.75萬噸。乙二醇樣本石腦油制利潤為-198美元/噸，乙二醇國產(chǎn)產(chǎn)量增加明顯，下游面臨減產(chǎn)，乙二醇供應(yīng)端壓力加大下，工廠也出現(xiàn)降負(fù)或檢修意向，目前停車的產(chǎn)能較大的裝置主要有恒力石化90萬，海南煉化80萬，盛虹煉化一期100萬噸等裝置，鎮(zhèn)海煉化另外5-6月份，衛(wèi)星石化、浙石化、恒力石化有轉(zhuǎn)產(chǎn)計(jì)劃，使得供應(yīng)壓力預(yù)期減少，但是轉(zhuǎn)產(chǎn)的不確定性以及幾套檢修裝置在5月以后重啟，使得市場供應(yīng)又充滿了變數(shù)。MEG2305合約波動(dòng)區(qū)間4000-4300元/噸，操作上逢低做多為主。
3）黑色
鋼材：進(jìn)入4月后，原本被寄予厚望的終端需求并未進(jìn)一步放量，五大材表觀需求環(huán)比進(jìn)一步下降至1002萬噸，其中最大的拖累項(xiàng)在于建材，螺紋310萬噸的表需水平與去年同期相差無幾，顯示出3月整體終端需求修復(fù)斜率放緩的同時(shí)，地產(chǎn)前端投資資金掣肘所導(dǎo)致的實(shí)物量缺失。疊加投機(jī)需求的放緩，整體終端需求強(qiáng)度再度趨于平緩，二季度黑色終端需求的天花板若隱若現(xiàn)。另一方面，收縮的鋼廠利潤以及同比偏高鐵水產(chǎn)量，均對爐料產(chǎn)生了較大的提降壓力，在成本端松動(dòng)的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤逐漸向著終端環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，造成了成材估值的下降。后期來說，在旺季向淡季過渡的階段內(nèi)，基本面環(huán)境對黑色整體并不友好，成材減產(chǎn)將被逐步提上議程，爐料端鐵礦、焦炭的壓力依然存在。但考慮到4月旺季季節(jié)性的因素，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)的幅度或相對有限。螺紋短期以震蕩思路對待，RB2305合約波動(dòng)區(qū)間3900-4200。
鐵礦：在247家鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步回升至245萬噸的情況下，高爐的補(bǔ)庫剛需帶動(dòng)了鐵礦疏港量的抬升，以及港口庫存的進(jìn)一步去化。但受到終端需求邊際轉(zhuǎn)弱的影響，普氏降至120美金附近。另一方面，隨著外礦發(fā)運(yùn)淡季的結(jié)束，鐵礦發(fā)運(yùn)和到港量均有明顯的環(huán)比回升，雖然靜態(tài)來看鐵礦自身的矛盾相對有限，但在鋼廠利潤收縮、鐵水達(dá)到頂部區(qū)域，減產(chǎn)或?qū)⒅鸩介_啟的環(huán)境下，礦價(jià)后期也面臨一定的壓力。I2305合約波動(dòng)區(qū)間850-900。
煤焦：日內(nèi)焦煤、焦炭09合約小幅下探后回調(diào)上行。港口出貨不暢、焦煤價(jià)格走弱，焦炭第三輪提降開啟。在鋼廠利潤下滑而焦企盈利尚可的環(huán)境下，焦炭價(jià)格仍存進(jìn)一步提降的預(yù)期。焦煤產(chǎn)量穩(wěn)步回升，蒙煤通關(guān)高位、澳煤進(jìn)口放開，焦煤供需格局趨向?qū)捤?，上游庫存有所積累，估值存在下調(diào)空間。成材需求表現(xiàn)平平，隨著鐵水產(chǎn)量的持續(xù)攀升，后市產(chǎn)量的增幅將逐漸收窄，煤焦需求端的支撐力度有限。當(dāng)前焦炭產(chǎn)量同比偏高，在焦煤成本支撐偏弱的情況下、焦炭價(jià)格易跌難漲，煤焦維持偏空思路。預(yù)計(jì)JM2309波動(dòng)區(qū)間1400-1700，J2309波動(dòng)區(qū)間2150-2550。
鐵合金：今日錳硅06合約震蕩走弱，硅鐵05合約探底回升。錳礦價(jià)格偏弱運(yùn)行，焦炭價(jià)格下行，錳硅北方成本降至6750元/噸附近、廠家利潤尚可；南方利潤倒掛延續(xù)。硅鐵平均成本在7300元/噸左右，行業(yè)利潤仍存。錳硅產(chǎn)量高位回落，但整體控產(chǎn)幅度仍較為有限，庫存壓力持續(xù)增加。部分前期檢修廠家復(fù)產(chǎn)，硅鐵產(chǎn)量有所回升，庫存消化速度緩慢。鋼廠利潤下滑，鋼材產(chǎn)量見頂，雙硅需求端進(jìn)一步增長的空間有限。綜合來看，當(dāng)前錳硅去庫難度較大，關(guān)注硅鐵復(fù)產(chǎn)節(jié)奏；由于硅鐵控產(chǎn)幅度更為明顯，可嘗試空SM多SF套利操作。預(yù)計(jì)SM2306波動(dòng)區(qū)間6700-7200，SF2305波動(dòng)區(qū)間7500-7900。
4）金屬
貴金屬：貴金屬出現(xiàn)回調(diào)，整體維持強(qiáng)勢。上周五美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示美聯(lián)儲(chǔ)再實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)方面沒有太大進(jìn)展，需要進(jìn)一步加息。數(shù)據(jù)方面，美國3月零售額環(huán)比下降1%。美國3月CPI同比5%，預(yù)期5.2%，環(huán)比0.1%，預(yù)期0.2%；核心CPI同比5.6%，環(huán)比0.4%，CPI表現(xiàn)低于預(yù)期，但核心通脹仍呈粘性。美國3月PPI環(huán)比降0.5%，刷新3年新低，同比2.7%，低于預(yù)期的3.0%。最新美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示銀行業(yè)危機(jī)或致美國經(jīng)濟(jì)今年出現(xiàn)衰退。美聯(lián)儲(chǔ)官員近期言論有所軟化，首次申領(lǐng)救濟(jì)金人數(shù)上升至23.9萬人，此前公布的美國2月份職位空缺減少63.2萬個(gè)至990萬個(gè)，降至近兩年來的新低，勞動(dòng)力市場出現(xiàn)降溫跡象。近期多國表示考慮去美元意愿，黃金貨幣屬性凸顯，央行持續(xù)增持。當(dāng)前市場邏輯重新轉(zhuǎn)向“加息尾聲+就業(yè)市場降溫+潛在衰退擔(dān)憂”，基本面偏向正面，波動(dòng)區(qū)間抬升，AG2306合約波動(dòng)區(qū)間5400-5900。AU2306合約波動(dòng)區(qū)間435—460。價(jià)格或呈震蕩走強(qiáng)。
銅：日間銅價(jià)收漲，收復(fù)周末夜盤跌幅，目前市場預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)加息將近尾聲。今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定，前期受干擾的礦山逐步回復(fù)正常。由已公布的1-2月份數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)今年國內(nèi)地產(chǎn)可能企穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷可能下降，但銅需求預(yù)計(jì)持平，家電表現(xiàn)良好，尤其是空調(diào)產(chǎn)量產(chǎn)量和排產(chǎn)延續(xù)增長，電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè)。短期CU2305合約可能在67500-71500左右區(qū)間偏強(qiáng)波動(dòng)。建議關(guān)注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。
鋅：日間鋅價(jià)收漲。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤良好。社會(huì)鍍鋅板庫存小幅下降，鍍鋅企業(yè)開工率回升。由近期公布的國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，下游基建、家電良好，汽車、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價(jià)格回落，但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢。短期ZN2305合約可能21000-24000左右區(qū)間偏強(qiáng)波動(dòng)，建議關(guān)注歐洲冶煉復(fù)產(chǎn)情況及國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
鋁：鋁價(jià)小幅反彈。海外市場，宏觀方面美元走弱提振價(jià)格，俄烏沖突延續(xù)存擾動(dòng)。產(chǎn)業(yè)上，截止4月17日，國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存約89.5萬噸，去庫3.8萬噸，保持連續(xù)去庫節(jié)奏。供應(yīng)端，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)小幅增長，云南維持前期減產(chǎn)運(yùn)行狀態(tài)，貴州及四川等地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)量相對較小，內(nèi)蒙古白音華項(xiàng)目保持投產(chǎn)。需求端，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比繼續(xù)上漲至65.3%，下游消費(fèi)端開工持續(xù)回暖，帶動(dòng)鋁錠庫存連續(xù)下降趨勢。整體上，目前需求回暖，鋁錠逐步去庫，預(yù)計(jì)AL2305運(yùn)行區(qū)間18200—19100為主。
鎳：鎳價(jià)反彈走勢。宏觀方面美元走弱提振價(jià)格。市場消息菲律賓政府考慮對鎳礦石出口征稅尚未落地。印尼鎳鐵征稅尚未達(dá)成最終協(xié)議，預(yù)計(jì)延期2年。產(chǎn)業(yè)上，海外俄鎳進(jìn)口陸續(xù)到貨，供給端趨于寬松預(yù)期。3月全國精煉鎳產(chǎn)量共計(jì)1.76萬噸，同比上升39.68%，國內(nèi)精煉鎳、硫酸鎳產(chǎn)能延續(xù)爬坡，鎳鐵受帶動(dòng)壓減產(chǎn)能，國內(nèi)純鎳庫存偏低或帶來一定支撐。不銹鋼領(lǐng)域，下游復(fù)蘇不及預(yù)期，鋼廠已開始集中減產(chǎn)，3月不銹鋼產(chǎn)量約267.5萬噸，環(huán)比減5.41%，同比減11.62%。整體上，鎳供需雙弱略改善，預(yù)計(jì)NI2305運(yùn)行區(qū)間183000—195000為主。
錫：錫價(jià)主力合約漲停。宏觀方面美元走弱提振價(jià)格，消息面上突發(fā)緬甸關(guān)停錫礦傳聞，但未經(jīng)證實(shí)。產(chǎn)業(yè)上，2022年緬甸進(jìn)口錫礦量約占國內(nèi)供應(yīng)總量的1/3左右。今年以來錫精礦供給略顯偏緊，緬甸錫礦供應(yīng)減少。數(shù)據(jù)顯示，1-2月緬甸錫礦進(jìn)口折合金屬量約為6032.65噸，同比明顯下滑，帶來國內(nèi)加工費(fèi)持續(xù)走低。目前國內(nèi)云南和江西兩省冶煉企業(yè)開工率為55.31%，云南某冶煉企業(yè)開始停產(chǎn)檢修，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定。需求端，下游傳統(tǒng)消費(fèi)電子行業(yè)表現(xiàn)依然不佳，企業(yè)僅剛需采購，訂單回暖情況需繼續(xù)跟蹤。近期國內(nèi)錫錠社會(huì)庫存累積趨勢有所緩解。整體上，短期消息面擾動(dòng)，錫供需疲弱略改善，預(yù)計(jì)SN2305運(yùn)行區(qū)間205000—225000為主。
工業(yè)硅：今日SI2308期價(jià)震蕩走強(qiáng)?，F(xiàn)貨市場成交清淡，上游挺價(jià)意愿有所增加，華東553通氧硅價(jià)維持在15600元/噸。供應(yīng)方面，成本高企利潤倒掛、西南廠家開工積極性較差，個(gè)別北方廠家也出現(xiàn)停減產(chǎn)意向，工業(yè)硅產(chǎn)量同比增幅有所收窄。需求方面，多晶硅價(jià)格高位松動(dòng)，產(chǎn)量仍然延續(xù)高位；鋁合金企業(yè)開工穩(wěn)定、但采購仍以剛需為主；有機(jī)硅行業(yè)利潤倒掛，行業(yè)開工降至低位。綜合來看，目前下游需求尚待回暖，市場庫存高企壓制硅價(jià)；但當(dāng)前期價(jià)逐漸接近北方出廠成本，進(jìn)一步下滑的空間或較為有限。預(yù)計(jì)SI2308波動(dòng)區(qū)間14500-17500。
5）農(nóng)產(chǎn)品
棉花：鄭棉今日偏強(qiáng)運(yùn)行。2023-2025年棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼依舊為18600元/噸，但對新疆棉花以固定產(chǎn)量510萬噸進(jìn)行補(bǔ)貼，目標(biāo)價(jià)格高于此前市場預(yù)期，政策偏利多。二季度北半球新棉開始播種，天氣存在炒作空間，國際棉價(jià)預(yù)計(jì)受到供應(yīng)端的支撐。國內(nèi)新年度國內(nèi)植棉面積預(yù)期下降，關(guān)注4月國內(nèi)新疆播種期天氣情況。需求方面，國內(nèi)開機(jī)率維持在較高水平，成品出貨情況良好，目前棉紗、坯布庫存均位于歷史偏低水平。整體來看，在種植面積下降和內(nèi)需復(fù)蘇的推動(dòng)下，國內(nèi)棉價(jià)重心有望逐步上移。CF309合約逢低做多，區(qū)間14500-15500。
白糖：臨近提保，白糖期貨增倉大漲?，F(xiàn)貨方面，廣西南華木棉花報(bào)價(jià)上調(diào)30元在6790元/噸，云南南華維持上調(diào)30元在6650元/噸?？傮w而言，目前印度的減產(chǎn)助推國際糖價(jià)；同時(shí)市場也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、巴西開榨和國內(nèi)消費(fèi)的變化；另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上，近期糖價(jià)上漲過快，下游大量采購后市場需要時(shí)間消化短期漲幅。預(yù)計(jì)SR07和SR09合約波動(dòng)區(qū)間6000-6800。
生豬：市場氛圍好轉(zhuǎn)，生豬期貨出現(xiàn)反彈。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，4月17日國內(nèi)生豬均價(jià)13.84元/公斤，比上一交易日上漲0.03元/公斤。從季節(jié)性而言，當(dāng)前生豬消費(fèi)處入淡季。對于新一年的走勢，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及養(yǎng)殖成本，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、非瘟帶來仔豬存欄的損失以及豬肉收儲(chǔ)，消費(fèi)端恢復(fù)后下方現(xiàn)貨價(jià)格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，全年豬價(jià)重心仍將低于2022年，交易節(jié)奏的把握將更為關(guān)鍵。企業(yè)可以等價(jià)格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保，長期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場買入生豬2307合約，另外逢高空2309合約，預(yù)計(jì)LH07合約波動(dòng)區(qū)間15000—18000。
蘋果：蘋果合約繼續(xù)走強(qiáng)。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至4月12日，本周全國主產(chǎn)區(qū)庫存剩余量為458.11萬噸，單周出庫量33.85萬噸，4月份進(jìn)入蘋果傳統(tǒng)銷售旺季，走貨速度較上周有所加快?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級市場價(jià)4元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價(jià)4.3元/斤，與上一日持平。策略上，市場博弈再起，基本面偏弱勢震蕩，預(yù)計(jì)AP05和10合約波動(dòng)區(qū)間8000—9000，操作上建議偏空操作為主。
油脂：近月走勢偏弱，月差縮小，國內(nèi)近月船期棕櫚油進(jìn)口倒掛減少。4月前15日馬棕出口減幅略縮窄，2月印尼產(chǎn)量略減少至425萬噸，環(huán)比減少0.26%，減幅高于歷史均值，相比于馬來，印尼增產(chǎn)潛力較大，出口減少至290萬噸，棕櫚油庫存下降至264萬噸，庫存偏低。歐洲菜油止跌企穩(wěn)，波蘭等國已經(jīng)禁止烏克蘭糧食出口，短期價(jià)格再度大跌可能性不大，在油脂供應(yīng)預(yù)期增多，需求暫無亮點(diǎn)背景下，維持逢高做空策略，關(guān)注馬印棕櫚油復(fù)產(chǎn)情況。棕櫚油主力7000-8000，豆油主力7500-8500，菜油主力8100-9100。
豆菜粕：近月再度走強(qiáng)。美國農(nóng)業(yè)部4月報(bào)告中，22/23年度美豆供需未作調(diào)整，巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)100萬噸，阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)600萬噸，報(bào)告中性偏多。巴西5月船期大豆貼水再度下降至-15美分，美豆北部主產(chǎn)區(qū)的南北達(dá)科他州積雪融化，種植條件改善，關(guān)注未來播種期天氣，本周開始USDA公布美豆種植進(jìn)度，暫時(shí)美豆主力維持在1400-1420美分之間震蕩，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)進(jìn)口大豆周度供應(yīng)情況。豆粕主力運(yùn)行區(qū)間3400-3700，菜粕2700-3200。
三、品種日度觀點(diǎn)匯總
關(guān)鍵詞：
