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生豬 ｜ LH2307核心觀點：生豬現(xiàn)貨報價企穩(wěn) 生豬期價大幅反彈
一、供給能繁存欄：能繁母豬：按照官方數(shù)據(jù)，2月能繁存欄約為4343萬頭，月環(huán)比下降0.6%，整體去化速度低于市場預(yù)期。 其他機構(gòu)： 3月能繁數(shù)據(jù)：涌溢環(huán)比（-1.95%）、鋼聯(lián)環(huán)比（-0.28%）。
二、市場情況①豬糧比：豬糧比：截止4月12日豬糧比5.1，目前豬糧比價持續(xù)處于二級預(yù)警，重點關(guān)注后期收儲政策變動。②出欄體重：本周農(nóng)業(yè)部和涌溢統(tǒng)計出欄均重依舊出現(xiàn)偏差，認為一定程度上是由于簡單加權(quán)平均所導(dǎo)致的異常。但參照目前市場悲觀情緒及出欄策略，我們認為大廠優(yōu)先出欄大豬是可以理解的，進而導(dǎo)致短期屠宰均重持續(xù)維持在較高水平。③出欄節(jié)奏：截止17日參照鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，生豬日度屠宰量約為15.7萬頭，環(huán)比增加0.05萬頭，依舊處于相對高位。當(dāng)前市場預(yù)期4-5月宰量依舊處于同比高位，需要關(guān)注均重變化影響。④價格方面：參照鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，昨日全國生豬報價14.11元/公斤，日環(huán)比（+0.01）元/公斤，繼續(xù)關(guān)注短期豬價變動。
三、策略建議：短期觀望為主，關(guān)注遠月逢低做多機會。
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