貴金屬期貨:
(相關(guān)資料圖)
【品種觀點】
前一交易日期間，美國房產(chǎn)經(jīng)紀協(xié)會NRA公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月成屋銷售月率為-2.4%，低于預期值-1.8%，顯示高基準利率對消費意愿的影響持續(xù)。同時，美聯(lián)儲的部分委員相繼發(fā)聲，整體對貨幣政策的態(tài)度更趨謹慎，影響市場后市加息預期，美股整體小幅收跌，美10年期國債收益率小幅回落至3.5360%，美元指數(shù)微跌至101.80美元附近，貴金屬價格延續(xù)微幅震蕩盤整走勢，COMEX金價微幅收漲0.5306%，COMEX銀價微弱下跌-0.1382%，COMEX金、銀價差比率擴張至79.6406，建議投資者持續(xù)關(guān)注短線多銀價波動率套利策略的再度執(zhí)行機會。后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預期、中美關(guān)系預期，金融市場風險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
股指：
周四晚道指下跌0.3%，納指下跌0.8%。后市研判：周四主要指數(shù)小幅調(diào)整，科創(chuàng)芯片指數(shù)帶動TMT板塊沖高大概率只是反彈。市場結(jié)構(gòu)行情已演繹至極致，4月風格向業(yè)績確定性板塊轉(zhuǎn)移是大方向。預料后市指數(shù)仍將震蕩調(diào)整，行業(yè)與主題ETF輪動。至4月12日，美國貨幣基金總額仍在快速上升，顯美國銀行業(yè)危機仍在體系內(nèi)。海外市場風險仍在，指數(shù)謹慎，行業(yè)與主題ETF輪動。投資建議：行業(yè)與主題ETF輪動，指數(shù)謹慎。
多空方向：震蕩調(diào)整
國債：
周四發(fā)布本月貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，自2022年8月以來LPR已經(jīng)連續(xù)8個月沒有變動。周四貨幣市場隔夜利率較上一交易日小幅上行，周四DR001加權(quán)平均2.22%，前一交易日2.13%；DR007加權(quán)平均2.13%，前一交易日2.13%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日窄幅波動，2年期國債到期收益率上行0.04個BP至2.41%，5年期下行0.25個BP至2.67%，10年期下行0.01個BP至2.83%。周四工信部表示將聯(lián)合相關(guān)部門研究出臺穩(wěn)定汽車消費、擴大內(nèi)需增長的相關(guān)政策措施。央行召開新聞發(fā)布會表示，下階段，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力，穩(wěn)固對實體經(jīng)濟的持續(xù)支持力度，預計2023年信貸投放以及社會融資規(guī)模增長將保持平穩(wěn)；近期部分銀行下調(diào)存款利率，主要是上次沒有調(diào)整的中小銀行補充下調(diào)。今天三十年期國債期貨正式上市。短線國債期貨或繼續(xù)震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：震蕩
PTA：
【品種觀點】
4月份俄羅斯西部港口的石油裝載量將上升到2019年以來的最高值，國際油價下跌，成本端支撐下降；供需方面，PTA現(xiàn)貨緊張情況緩解，下游聚酯工廠減產(chǎn)仍在繼續(xù)，利空市場情緒主導下，預計短期PTA價格偏弱運行，后續(xù)需關(guān)注聚酯工廠減產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
乙二醇：
成本端，4月份俄羅斯西部港口的石油裝載量將上升到2019年以來的最高值，國際油價下跌；供給方面，國內(nèi)乙二醇裝置減產(chǎn)將持續(xù)，現(xiàn)貨市場在減產(chǎn)預期下，低價買入氛圍提升；需求方面聚酯開工率繼續(xù)下降，需求利空氛圍影響下，預計短期乙二醇寬幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注原油價格及聚酯工廠減產(chǎn)幅度。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運行
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
國內(nèi)產(chǎn)區(qū)及泰國主產(chǎn)區(qū)四月中下旬隨著開割季到來，季節(jié)性供應增加，上游壓力漸增，疊加國內(nèi)庫存攀高，基本面制約膠價難有較大反彈空間。隨著終端走貨放緩，成品庫存持續(xù)累增，下游整體趨弱對天膠市場形成利空沖擊，天膠市場繼續(xù)上漲動力不足，謹防回落風險。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點】港口化工煤價格止跌企穩(wěn)，本周國內(nèi)甲醇開工繼續(xù)下降，港口和產(chǎn)區(qū)小幅去庫，工廠待發(fā)訂單穩(wěn)定，臨近五一，下游存在節(jié)前備貨預期，需求略提升，甲醇期價寬幅振蕩。
【操作建議】
區(qū)間操作
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點】本周尿素港口庫存增加明顯，主要是小顆粒貨源進港，內(nèi)地小幅累庫，尿素開工率小幅上漲。尿素現(xiàn)貨市場價格漲跌不一。下游需求中性，企業(yè)預收訂單有所減少，市場觀望氛圍濃厚，農(nóng)業(yè)需求分散，零星補貨，工業(yè)延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點】
上一交易日，上一交易日，2308合約開盤大幅回落，午后有所回漲，但尾盤拉低，收于15160元/噸，較上日下降375元/噸，降幅2.41%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價15850元/噸，較上一日持平。硅廠小批量出貨暢通，部分庫存壓力較小的硅廠，有小幅上調(diào)報價。
供應端方面，東北地區(qū)硅廠開工數(shù)量較少，主要是因為當?shù)厣a(chǎn)多用木炭，但目前木炭到港價格處于高位，成本壓力過大導致繼續(xù)停爐；吉林及遼寧地區(qū)目前僅剩3臺爐子在產(chǎn)，且有停爐檢修計劃。
下游市場方面，有機硅方面，國內(nèi)有機硅DMC行業(yè)開工維持低位水平，市場目前仍在緩解庫存壓力當中，但終端需求表現(xiàn)一般，市場庫存降庫效果緩慢，行業(yè)整體情緒仍表現(xiàn)謹慎。
目前市場工業(yè)硅市場庫存仍未出現(xiàn)明顯下降，市場出現(xiàn)觀點分歧，部分持有悲觀情緒硅廠仍未開路，工業(yè)硅價格上行壓力較大。預計短期內(nèi)工業(yè)硅價格維穩(wěn)趨勢。
【操作建議】
短線操作。
【多空方向】
震蕩偏弱運行
鐵礦石：
【品種觀點】
由于鋼企出現(xiàn)虧損，長流程企業(yè)也開始檢修減產(chǎn)，對于原料需求不利，本周鐵水產(chǎn)量下降出現(xiàn)拐點，不排除檢修范圍擴大，本周港口鐵礦石庫存回升至1.3億噸。此外鋼材價格波動也影響礦價。
【操作建議】
夜盤750支撐失守，激進投資者可在700以下試多，注意止損
【多空方向】中長期震蕩偏弱
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2305合約日間震蕩運行，午后出現(xiàn)急漲急跌，夜盤持續(xù)回落，收于187900元/噸，下降2520元/噸，降幅1.32%。現(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+5700元/噸，較上日下降300元/噸，俄鎳主流升貼水+5700元/噸，較上日下降300元/噸?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)鎳價仍處于高位，下游對價格接受程度較差，貿(mào)易商降低升貼水以促銷售，但效果不明顯。當前市場俄鎳資源相對緊張，但周內(nèi)新交割資源即將流入市場，預計資源緊張情況將得到環(huán)節(jié)。注意目前短期內(nèi)現(xiàn)貨庫存處于低位情況，市場易受到資金面影響。進口盈虧情況，滬倫比7.68，交倉盈虧虧損8886.79元/噸，俄鎳提單-2093.82元/噸，俄鎳倉單-2486.79元/噸，鎳豆提單-3028.99元/噸，鎳豆倉單-3421.95元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱運行
焦炭
【品種觀點】
Mysteel統(tǒng)計本周鋼廠鐵水日均產(chǎn)量245.88萬噸，環(huán)比下降0.82萬噸，鋼材需求乏力，鋼廠盈利較差，鐵水產(chǎn)量見頂，焦炭經(jīng)過三輪提降，但原料煤價格持續(xù)的下調(diào)，焦企依舊有不錯的盈利空間，焦企成本支撐不足，鋼廠提降意愿仍強。預計短期內(nèi)焦炭主力合約維持弱勢震蕩。
【操作建議】
上方壓力位2350，下方支撐位2150。建議區(qū)間內(nèi)逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱
焦煤
【品種觀點】
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)原煤產(chǎn)量同比增加5.5%，進口量同比增加96.1%。保供政策下焦煤供給有增無減。焦煤供需持續(xù)寬松，下游需求不及預期，鋼廠鐵水產(chǎn)量開始回落，原料庫存維持低位。同時鋼廠盈利不佳，打壓原料利潤空間。預計焦煤期價短期內(nèi)弱勢震蕩。
【操作建議】
上方壓力位1550，下方支撐位1400，建議區(qū)間內(nèi)逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱。
螺紋：
【品種觀點】
本周螺紋庫存繼續(xù)下降，降幅低于往年同期，螺紋及熱軋產(chǎn)量均環(huán)比下降，行業(yè)減產(chǎn)由短流程擴大至長流程，在需求不能放量的背景下，只有鋼廠減產(chǎn)才能緩和目前的供需矛盾。
【操作建議】
震蕩偏弱，關(guān)注下方3800附近支撐力度
【多空方向】寬幅震蕩
銅:
【品種觀點】美初請和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)均超預期，3月成屋銷售總數(shù)遠不及預期，歐元區(qū)貿(mào)易逆差遠超前值，海外數(shù)據(jù)偏弱，隔夜衰退主導盤面走勢，油價下跌，美指下跌，有色金屬普跌。礦端供給預期增加，進口窗口依然有開啟的趨勢，去庫幅度偏保守，銅桿產(chǎn)量超預期主因銅價先抑后揚的交易心理變化，后市增幅有限；銅板帶企業(yè)訂單增加；銅管消費動力維持；銅棒供應大量增加。從終端來看，3月中介帶看量下滑，出口下滑，汽車銷量欠佳等。銀四漸去，供格局轉(zhuǎn)化，支撐力減弱。
【操作建議】
建議長線逢高拋空為主，短線區(qū)間操作，做好止損。主力合約支撐位67500元/噸，第一壓力位70100元/噸.倫銅區(qū)間為8800美元/噸-9100美元/噸。
【多空方向】偏弱，支撐力減弱
鋁
【品種觀點】美初請和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)均超預期，3月成屋銷售總數(shù)遠不及預期，歐元區(qū)貿(mào)易逆差遠超前值，海外數(shù)據(jù)偏弱，隔夜衰退主導盤面走勢，油價下跌，美指下跌，有色金屬普跌。云南限電持續(xù)，3臺工業(yè)硅停產(chǎn)，4月下旬鋁板帶箔旺季，需求延續(xù)增速，鋁水比提升至70%，庫存持續(xù)去化。倫鋁大量累庫，謹慎外部壓力。銀四需求延續(xù)，但是空間料不及預期，云南限電短期難解除，成為影響中期鋁價方向和斜率的重要因素。關(guān)注鋁材加工企業(yè)庫存成品出庫是否順暢。預計短期高位震蕩偏強。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18500元/噸，第一壓力位19100元/噸.倫鋁區(qū)間為2330美元/噸-2440美元/噸。
【多空方向】高位震蕩
玉米：
【品種觀點】
烏克蘭谷物檢查已恢復，隔夜CBOT玉米期貨繼續(xù)收跌；國內(nèi)玉米現(xiàn)貨整體穩(wěn)定，小麥價格偏弱運行，替代效應顯現(xiàn)；期貨盤面2307合約短線弱勢運行繼續(xù)試探下方支撐，中線逢高沽空思路不變。
【操作建議】
C2307合約若有效跌破2700支撐位，則支撐下移至2650-2680。
【多空方向】短空
生豬：
【品種觀點】
今日早間豬價穩(wěn)中有漲，河南穩(wěn)定至14-14.6元/公斤，四川微漲至14.2-14.5元/公斤。短期市場情緒逐漸轉(zhuǎn)強，期貨盤面2307合約中性偏多，上方空間不宜過分樂觀；2309合約中性偏空，維持逢高沽空思路不變。
【操作建議】
2307合約前期提示入場多單可謹慎持有，短線支撐16400，上方壓力17000-17200壓力效果；2309合約關(guān)注做空及賣保頭寸機會。
【多空方向】中性偏多
棉花
【品種觀點】
美棉7月合約大幅下跌4.26%，因出口銷售數(shù)據(jù)不佳，期價跌破60日均線的支撐。鄭棉大幅回調(diào)，短線觀察下方支撐情況，關(guān)注新棉種植及天氣影響。
【操作建議】
趁回調(diào)擇機買進。
【多空方向】多
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖大幅上漲，主力合約上漲3.61%，期價再創(chuàng)11年新高，整體強勢格局明顯。鄭糖小幅上漲，整體上升趨勢不變。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】多
油脂：
【品種觀點】
美國衰退憂慮 國際原油下跌 美豆油跟隨走弱 馬棕櫚油產(chǎn)量進入恢復性增長周期 出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳 國內(nèi)油廠有望迎來開機率和加工量的快速回升 豆油供應無憂 油脂渠道貿(mào)易商采購謹慎 油脂考驗前期振蕩區(qū)間下沿支撐 如下破 已有空單繼續(xù)持有 反之減持前期空單 中期維持寬幅振蕩思維
【操作建議】
油脂2309合約關(guān)注振蕩區(qū)間下沿支撐，中期維持振蕩思維。Y2309壓力位8300，支撐位7558；P2309合約壓力位7562，支撐位6854；OI2309合約壓力位8880，支撐位8127。
【多空方向】空
雙粕：
【品種觀點】
美國需求放緩 國際原油走低 美豆出口數(shù)據(jù)不佳 美豆承壓走低 大豆到廠增加 油廠有望迎來開機率和加工量的大幅回升 豆粕供應緊張格局將會緩解 國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤持續(xù)負值 生豬價格仍在尋底中 雙粕陷入振蕩之中
【操作建議】
豆粕和菜粕振蕩走勢為主。M2309合約壓力位3700，支撐位3350,RM2309合約壓力位3050，支撐位2750.
【多空方向】空
【格林大華期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
關(guān)鍵詞：
