一.市場點評
(資料圖)
1.1A股
上周市場呈現(xiàn)大幅震蕩走勢，各板塊分化依然劇烈。具體各主要指數(shù)來看，偏大盤與價值風格的上證50表現(xiàn)相對占優(yōu)，微跌0.93%；上證指數(shù)、滬深300與科創(chuàng)50分別收跌1.11%、1.45%和1.71%。大盤價值風格一枝獨秀，全周上漲1.32%；小盤風格與成長風格跌幅較大，國證2000、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌3.90%、3.58%。
行業(yè)方面，全周僅家用電器、煤炭、銀行和通信板塊上漲，分別漲3.35%、1.39%、1.17%和0.29%；電子、社會服務和美容護理跌幅居前，分別跌6.41%、5.75%和5.03%。
資金方面，北上資金上周小幅流入3億元，凈流入最多的行業(yè)為：煤炭石油(21.18億元)、運輸業(yè)(15.23億元)、有色金屬(12.42億元)；流出最多的行業(yè)為：電子設備(-14.45億元)、化工化纖(-13.87億元)、券商(-13.65億元)。
市場上周波動較大，一方面是周初公布的多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期，帶動了“中特估”方向品種繼續(xù)走強，形成指數(shù)階段突破效應；另一方面，隨著人工智能的不斷加速，周五海外傳來關于“美國制裁”的相關言論，最終導致高位籌碼大面積松動，進而拖累周五盤面陷入恐慌踩踏走勢。不過從周末消息面情況看，相關事件并沒有進一步發(fā)酵的跡象，而且人工智能當前的位置，就算沒有外部利空影響，在短期漲幅過大之后，板塊自身的震蕩壓力也是要面對。
1.2 ETF
上周市場僅有少數(shù)ETF逆勢上漲，其中包括教育、家電和基建相關ETF。跌幅榜上，主要是以TMT概念為首的科技類行業(yè)，相關主題ETF如人工智能、數(shù)字經(jīng)濟、芯片等科技板塊均遭遇無差別下殺。旅游ETF、消費ETF也跌幅靠前，主要還是因為五一假期臨近，一些前期潛伏資金進入連續(xù)兌現(xiàn)。
值得注意的是，雖然醫(yī)療近期的表現(xiàn)不盡人意，但資金卻呈現(xiàn)越跌越買之勢。上周ETF份額增長TOP10中6個都是醫(yī)藥ETF。其中易方達醫(yī)療ETF份額增加31.11億份，穩(wěn)居第一的寶座，連續(xù)三周增長超30億份。
二.要聞精選
1、公募基金Q1持倉數(shù)據(jù)出爐，科技板塊剛開始超配
【點評】當前基金一季報披露接近完成，公募基金繼續(xù)超配科創(chuàng)板，且超配比例由0.72%擴大至1.56%；相對滬深300行業(yè)占比，公募基金超配科技板塊的比例升至4.1個百分點、僅處于13年來10%分位?？傮w來看，仍處于低配狀態(tài)。
2023Q1，公募主要加倉數(shù)字經(jīng)濟板塊的中游（工業(yè)軟件、人工智能、云計算等）、而上游（半導體設計、半導體制造等）倉位回落較多。
板塊相關個股：中控技術、長江傳媒、視覺中國、北方華創(chuàng)等。
2、國資云：國資委表示，全面推進國資央企云體系和大數(shù)據(jù)體系建設
【點評】：國資委召開國資央企信息化工作推進會議。當前相關政策較為密集，快速調(diào)整后的國資云方向短期或存在一定修復預期。
板塊相關個股：深桑達A、易華錄、寶信軟件、太極股份、云賽智聯(lián)等。
3、三六零，年報巨虧22億，一季度凈虧近2億元
【點評】：自2018年三六零回A以來首次出現(xiàn)年度虧損，雖然這份年報還是略好于之前的年報預告中的-24.8億，但是在今年市場對于人工智能強烈預期的情況下，季報卻依然遭遇營收、利潤雙殺的窘境，與當前股價巨大漲幅形成了鮮明反差。
與此同時，最新披露的股東人數(shù)來看，今年一季度末股東數(shù)來到32.88萬，凈增約13萬戶，增幅高達65%。三六零的投資者人數(shù)出現(xiàn)大幅增加，說明這波大幅拉升已經(jīng)出現(xiàn)籌碼明顯松動，一些機構(gòu)資金正在選擇高位兌現(xiàn)。
三.操作建議
3.1 A股、轉(zhuǎn)債打新提示
3.1.1新股申購
今日無新股申購。
3.1.2轉(zhuǎn)債申購
今日無可轉(zhuǎn)債申購。
3.2后續(xù)操作
3.2.1 A股
雖然一季度整體經(jīng)濟數(shù)據(jù)超市場預期，但是受到價格回落，庫存周轉(zhuǎn)趨緩，以及企業(yè)利潤滯后確認等因素影響，A股盈利底部仍然需要進一步夯實，類似去年8月和10月，隨著4月下旬業(yè)績披露進入高峰期，市場盈利預期短期仍有下修壓力。
本周是年報、季報的收官期，基于業(yè)績的不確定問題，預計還會影響部分個股波動加大，尤其一些前期漲幅較大，又缺乏短期業(yè)績支撐的TMT方向，在沒有充分調(diào)整消化之前（通常最高點下跌20%-30%），仍要謹慎看待。
3.2.2 ETF
上周五“外部擾動+交易過熱”引發(fā)市場大幅調(diào)整，TMT方向首當其沖，不過限制投資已經(jīng)是老生常談，更主要的核心原因還是人工智能前期累計漲幅較大、成交過熱以及五一假期臨近，一些短線資金選擇集中兌現(xiàn)造成。
指數(shù)層面，盡管年初至今滬指、科創(chuàng)50漲幅較大，但也僅是收復“去年一部分失地”，而深成指、創(chuàng)業(yè)板基本是回到了前期低點平臺，點位和估值基本進入近5年的低位，因此也無需過度悲觀。
未來1-2個月國內(nèi)溫和復蘇、內(nèi)外流動性中性偏松的格局沒有變化，當科創(chuàng)50為代表的成長板塊短期消化以及下周一季度大部分業(yè)績相繼落地之后，預計本周指數(shù)重新進入企穩(wěn)修復將會是大概率。當下時點可以關注有業(yè)績支撐的成長和存在需求之外邏輯的價值，比如新能源、央國企、中字頭、煤炭、石油、有色金屬等相關ETF機會。
【內(nèi)容提供】：華寶證券投資顧問林世穩(wěn)
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