貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
【資料圖】
前一交易日期間，美國(guó)財(cái)政債務(wù)上限又一次臨近再度引發(fā)金融市場(chǎng)“焦慮”情緒，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)本次債務(wù)上限危機(jī)將“有驚無(wú)險(xiǎn)”，但美國(guó)1年期主權(quán)債務(wù)CDS依然在近期持續(xù)飆升。影響美股整體收平，美10年期國(guó)債收益率小幅下行至3.4960%，美元指數(shù)小幅下挫至101.30美元附近，貴金屬價(jià)格微幅上行，COMEX金價(jià)微幅上行0.2651%，COMEX銀價(jià)微幅上行0.3170%，COMEX金、銀價(jià)差比率微弱收斂至79.2312，建議投資者持續(xù)關(guān)注短線(xiàn)多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的再度執(zhí)行機(jī)會(huì)。后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
股指：
周一晚道指上漲0.2%，納指下跌0.3%。后市研判：周一兩市主要指數(shù)繼續(xù)調(diào)整，芯片板塊領(lǐng)跌。從回調(diào)性質(zhì)上看，屬于去年四季度開(kāi)始一浪上升后的二浪回吐。從ETF資金流動(dòng)觀察看，資金從TMT類(lèi)ETF持續(xù)流出，向醫(yī)藥類(lèi)ETF流入。預(yù)料后市兩市主要指數(shù)仍將震蕩調(diào)整，行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)。至4月19日，美國(guó)貨幣基金總額仍處于高位，顯示美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)仍在體系內(nèi)。海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍在，指數(shù)謹(jǐn)慎，行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)。投資建議：行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)，指數(shù)謹(jǐn)慎。
【多空方向】
震蕩調(diào)整
國(guó)債：
周一央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展1150億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有200億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放950億元。周一貨幣市場(chǎng)隔夜利率較上一交易日下行，DR001加權(quán)平均1.60%，上一交易日1.74%；DR007加權(quán)平均2.07%，上一交易日2.17%。周一銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤(pán)收益率較上一交易日下行，2年期國(guó)債到期收益率下行0.32個(gè)BP至2.41%，5年期下行0.50個(gè)BP至2.66%，10年期下行0.44個(gè)BP至2.82%，30年期下行1.07個(gè)BP至3.16%。金融市場(chǎng)在五一長(zhǎng)假之前風(fēng)險(xiǎn)偏好收斂，短線(xiàn)國(guó)債期貨或震蕩略多。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】
震蕩略多
焦炭
【品種觀點(diǎn)】
隨著入爐煤價(jià)格下跌，成本支撐不足，焦炭第四輪提降快速落地，焦炭累計(jì)下跌350元/噸左右。焦企仍有盈利，焦炭生產(chǎn)穩(wěn)定。下游鋼廠鐵水見(jiàn)頂，終端需求不及預(yù)期，鋼材價(jià)格弱運(yùn)行，粗鋼平控政策下高爐可能迎來(lái)集中檢修。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭主力合約維持弱勢(shì)震蕩。
【操作建議】
上方壓力位2350，下方支撐位2150。建議區(qū)間內(nèi)逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱
焦煤
【品種觀點(diǎn)】
保供政策下焦煤供給持續(xù)寬松，焦炭第四輪提降快速落地，同時(shí)下游需求不及預(yù)期，鋼廠鐵水產(chǎn)量開(kāi)始回落，原料庫(kù)存維持低位。鋼廠盈利不佳，負(fù)反饋延續(xù)。焦煤市場(chǎng)投機(jī)氛圍和需求較弱。預(yù)計(jì)焦煤期價(jià)短期內(nèi)弱勢(shì)震蕩。
【操作建議】
上方壓力位1550，下方支撐位1400，建議區(qū)間內(nèi)逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱。
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
由于行業(yè)虧損，長(zhǎng)流程企業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)并且減產(chǎn)范圍有擴(kuò)大趨勢(shì)，上周鋼廠鐵礦石日耗，鐵水產(chǎn)量、高爐開(kāi)工率均環(huán)比微降，隨著企業(yè)減產(chǎn)檢修的進(jìn)行有繼續(xù)下降的空間，對(duì)鐵礦石需求可能邊際減弱；港口鐵礦石庫(kù)存再次回升到1.3億噸。鋼材價(jià)格波動(dòng)影響礦價(jià)。
【操作建議】
震蕩偏弱，考驗(yàn)700點(diǎn)支撐力度。
【多空方向】
中長(zhǎng)期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
下游需求偏弱，最近幾日日成交不足15萬(wàn)噸，市場(chǎng)情緒偏悲觀。西北聯(lián)鋼擬進(jìn)行減產(chǎn)，比例不低于30%。鋼鐵行業(yè)虧損程度加大導(dǎo)致長(zhǎng)、短流程企業(yè)均開(kāi)始出現(xiàn)減產(chǎn)，開(kāi)工率出現(xiàn)拐點(diǎn)，企業(yè)檢修范圍有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能，待出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)檢修后，價(jià)格有望企穩(wěn)。
【操作建議】
震蕩偏弱，加速下跌追空需謹(jǐn)慎
【多空方向】
寬幅震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，上一交易日，2308合約盤(pán)中寬幅震蕩，收于15120元/噸，較上日下降5元/噸，降幅0.03%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)15710元/噸，較上一日下調(diào)45元/噸。工業(yè)硅市場(chǎng)成交價(jià)格再度下移，冶金級(jí)工業(yè)硅價(jià)格下移較為明顯。
供應(yīng)端情況，重慶地區(qū)硅廠面臨高位電價(jià)，無(wú)法承受高成本電價(jià)，開(kāi)始停爐檢修；廣西地區(qū)個(gè)別硅廠開(kāi)始投產(chǎn)，但暫無(wú)對(duì)外報(bào)價(jià)。
下游市場(chǎng)方面，有機(jī)硅方面，有機(jī)硅市場(chǎng)整體仍表現(xiàn)悲觀，臨近五一假期，下游備貨熱情表現(xiàn)一般。目前行業(yè)開(kāi)工率處于低位，市場(chǎng)以緩解高庫(kù)存為主。
隨著重慶地區(qū)硅廠開(kāi)始時(shí)間修，市場(chǎng)不通氧553供應(yīng)量減少，價(jià)格將得到一定支撐。預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格維穩(wěn)趨勢(shì)。
【操作建議】
短線(xiàn)操作
【多空方向】
震蕩偏弱運(yùn)行
原油：
【品種觀點(diǎn)】
昨日油價(jià)反彈，季節(jié)性出行旺季來(lái)臨，國(guó)內(nèi)需求較強(qiáng)，短期跌幅較大，市場(chǎng)修復(fù)性反彈，預(yù)計(jì)近期油價(jià)維持震蕩，參考支撐位:布油80美元，上海原油550元。
【操作建議】
暫時(shí)觀望
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
歐美多個(gè)央行宣布短期內(nèi)不會(huì)通過(guò)停止加息，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)歐美經(jīng)濟(jì)衰退，國(guó)際油價(jià)下跌；PX取價(jià)換月，遠(yuǎn)月PX供應(yīng)壓力較大，PX價(jià)格下跌；供需方面，下游聚酯工廠減產(chǎn)仍在繼續(xù)，利空市場(chǎng)情緒主導(dǎo)下，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格偏弱運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注PTA、聚酯工廠檢修情況。【操作建議】
觀望或逢高短空
【多空方向】
震蕩偏弱
乙二醇：
歐美多個(gè)央行宣布短期內(nèi)不會(huì)通過(guò)停止加息，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)歐美經(jīng)濟(jì)衰退，國(guó)際油價(jià)下跌；供給方面，國(guó)內(nèi)乙二醇裝置減產(chǎn)將持續(xù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)在減產(chǎn)預(yù)期下，低價(jià)買(mǎi)入氛圍提升；但需求方面聚酯開(kāi)工率繼續(xù)下降，負(fù)反饋預(yù)期增加，預(yù)計(jì)短期乙二醇寬幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及聚酯工廠減產(chǎn)幅度。
【操作建議】
觀望或短線(xiàn)操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
近期國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)干旱，原料價(jià)格窄幅走高，但未來(lái)有降雨增多預(yù)期，或緩解產(chǎn)區(qū)干旱，短時(shí)供應(yīng)新增，壓制原料價(jià)格上揚(yáng)幅度。目前國(guó)內(nèi)終端需求啟動(dòng)緩慢，進(jìn)入4月中旬輪胎市場(chǎng)走貨愈發(fā)冷清，節(jié)前各層級(jí)商家主動(dòng)拿貨情緒繼續(xù)走低，消化庫(kù)存為主，短時(shí)天膠市場(chǎng)多空焦灼，天然橡膠市場(chǎng)上漲空間有限，謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
觀望或短線(xiàn)參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工繼續(xù)下降，港口和產(chǎn)區(qū)小幅去庫(kù)，工廠待發(fā)訂單穩(wěn)定。本周供應(yīng)或?qū)⒗^續(xù)回歸，需求小幅回升，節(jié)前庫(kù)存轉(zhuǎn)移為主，甲醇期價(jià)寬幅振蕩。
【操作建議】
短線(xiàn)操作
【多空方向】
震蕩偏弱
尿素：
【品種觀點(diǎn)】尿素港口庫(kù)存大幅增加，主要是小顆粒貨源進(jìn)港，內(nèi)地小幅累庫(kù)，尿素開(kāi)工率小幅上漲，供應(yīng)維持高位。昨日尿素市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)10-50元/噸不等。下游需求分散，企業(yè)預(yù)收訂單有所減少，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，工業(yè)延續(xù)剛需采購(gòu)。
【操作建議】
觀望或逢高做空
【多空方向】
低位震蕩
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉小幅上漲，短期期價(jià)止跌回穩(wěn)，美元走軟帶來(lái)支撐，美國(guó)農(nóng)業(yè)部生長(zhǎng)報(bào)告顯示美棉種植率與去年同期持平，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)向。鄭棉大幅上漲，期價(jià)增倉(cāng)上行創(chuàng)出本輪新高。
【操作建議】
多單持有。
【多空方向】
多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖大幅上漲，期價(jià)再創(chuàng)新高，短期期價(jià)波動(dòng)劇烈，高位風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步累積。鄭糖小幅收高，短期期價(jià)未能收復(fù)前日下跌失地，市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，短線(xiàn)還有技術(shù)性調(diào)整的可能。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】
回調(diào)
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
受出口預(yù)期走弱拖累，隔夜CBOT玉米07合約連續(xù)第4個(gè)交易日下跌；國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨弱穩(wěn)為主，新麥上市臨近，陳麥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，替代效應(yīng)持續(xù)；期貨盤(pán)面2307合約短線(xiàn)弱勢(shì)不改繼續(xù)試探下方支撐，中線(xiàn)沽空思路不變。五一假期臨近，注意控制倉(cāng)位防范假期風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
C2307合約短線(xiàn)跌勢(shì)不改，即將驗(yàn)證種植成本2640-2660，短期下方空間不宜過(guò)分樂(lè)觀。
【多空方向】
短空
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
五一假期臨近，終端備貨有所啟動(dòng)，今日早間豬價(jià)小幅上漲，河南小漲至14.4-15元/公斤，四川微漲至14.8-15元/公斤。短期市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，期貨盤(pán)面2307合約中性偏多，試探MA60均線(xiàn)壓力；2309合約中性偏空，維持逢高沽空思路不變。五一假期臨近，注意控制倉(cāng)位防范假期風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
2307合約前期提示入場(chǎng)多單可謹(jǐn)慎持有，關(guān)注上方壓力17000-17200，若壓力有效可考慮逐步止盈；2309合約關(guān)注做空及賣(mài)保頭寸機(jī)會(huì)，上方壓力位18000-18300。
【多空方向】
震蕩
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
五一長(zhǎng)假將至 交易所即將提保 中國(guó)需求預(yù)期良好 國(guó)際原油期價(jià)收漲 厄爾尼諾現(xiàn)象或?qū)?duì)新年度東南亞棕櫚油產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響 馬棕櫚油產(chǎn)量進(jìn)季節(jié)性入恢復(fù)性增長(zhǎng)周期 出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳 國(guó)內(nèi)油廠有望迎來(lái)開(kāi)機(jī)率和加工量的快速回升 豆油庫(kù)存回升 油脂渠道貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎 豆油率先跌破前期振蕩區(qū)間下沿 已有空單繼續(xù)持有
【操作建議】
油脂2309合約已有空單繼續(xù)持有。Y2309壓力位8300，支撐位7380；P2309合約壓力位7562，支撐位6854；OI2309合約壓力位8880，支撐位8127。
【多空方向】
振蕩偏空
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
五一長(zhǎng)假將至 交易所即將提保 美豆種植進(jìn)度超預(yù)期 美豆出口數(shù)據(jù)不佳 美豆類(lèi)走勢(shì)整體承壓 巴西大豆升水持續(xù)走低 巴西豆銷(xiāo)售至美國(guó) 國(guó)內(nèi)油廠大豆到場(chǎng)和開(kāi)機(jī)率回升中 但是前期預(yù)售較多豆粕在緊張的排隊(duì)出貨中 現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)期貨盤(pán)面堅(jiān)挺 基差較強(qiáng) 生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)不佳 雙粕承壓走低為主
【操作建議】
豆粕和菜粕空單繼續(xù)持有。M2309合約支撐位3300,RM2309合約支撐位2600.
【多空方向】
振蕩偏空
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
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