昨日貴金屬維持震蕩，現(xiàn)貨黃金收盤(pán)下探至1985美元/盎司區(qū)域，現(xiàn)貨白銀跌至24.88美元/盎司。隔夜市場(chǎng)公布美國(guó)1季度GDP增長(zhǎng)（年化季率）錄得1.1%，低于預(yù)期2%，顯示經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱，但個(gè)人消費(fèi)物價(jià)指數(shù)PCE錄得3.7%，使5月加息及后續(xù)降息時(shí)點(diǎn)仍存不確定性。
重復(fù)邏輯：個(gè)人預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率高點(diǎn)在5%附近，加息趨于終點(diǎn)，5月或是最后25bp。未來(lái)市場(chǎng)交易的不確定性點(diǎn)則是6月后是否降息以及美國(guó)出現(xiàn)衰退的節(jié)奏。
(資料圖)
個(gè)人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)利率高點(diǎn)時(shí)間將會(huì)延長(zhǎng)，并非如市場(chǎng)預(yù)期下半年立刻降息。這主要是基于通脹結(jié)構(gòu)問(wèn)題的考慮，預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)通脹回落需要時(shí)間，最早也要在三四季度，因此短期內(nèi)黃金價(jià)格在2000元/盎司以上面對(duì)阻力。
個(gè)人建議非農(nóng)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)帶來(lái)的回調(diào)低位節(jié)點(diǎn)作為買(mǎi)入或加倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，后續(xù)進(jìn)一步交易或需等到二季度末甚至三季度，近期貴金屬開(kāi)始出現(xiàn)震蕩整理情況，可關(guān)注回落機(jī)會(huì)后新的進(jìn)場(chǎng)或加倉(cāng)機(jī)會(huì)。
關(guān)于白銀，個(gè)人認(rèn)為低庫(kù)存+金融投資需求+新能源預(yù)期將使其彈性大于黃金，近期COMEX白銀庫(kù)存下降，ETF持倉(cāng)回暖，金銀比與通脹預(yù)期偏離逐漸修復(fù)使得白銀相比黃金偏強(qiáng)。之前短期多頭目前建議止盈，長(zhǎng)線低位持有。
短期來(lái)看，美國(guó)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯得撲朔迷離，市場(chǎng)在此需要獲得更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的確定性才會(huì)選擇方向，關(guān)注今晚即將公布的美聯(lián)儲(chǔ)決策依據(jù)的3月PCE物價(jià)指數(shù)。
今日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為五一長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易日，假期間面臨美國(guó)公布4月PMI和美聯(lián)儲(chǔ)5月利率決議會(huì)議的召開(kāi)，市場(chǎng)存在較大不確定性，疊加貴金屬價(jià)格處于歷史高位附近，建議國(guó)內(nèi)投資者觀望為宜。
操作策略：
黃金1900美元強(qiáng)支撐誕生，白銀同樣企穩(wěn)，支撐位上升至22美元，但考慮通脹回落困難，預(yù)計(jì)三季度前貴金屬在1970-2100附近面對(duì)較強(qiáng)阻力。白銀長(zhǎng)期潛力強(qiáng)于黃金，第一目標(biāo)價(jià)位在26.1美元/盎司，目前達(dá)到，長(zhǎng)線預(yù)計(jì)仍有繼續(xù)上行空間。當(dāng)前看美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱使得貴金屬支撐或?qū)⑸弦?，需繼續(xù)觀察，昨日增加部分多單，近期繼續(xù)觀察。
短期走勢(shì)預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩調(diào)整，滬金價(jià)格短期預(yù)計(jì)在430-450元/克區(qū)間波動(dòng)，白銀價(jià)格預(yù)計(jì)介于5450-5850元/千克區(qū)間波動(dòng)，短期延續(xù)震蕩格局，短線建議觀望或逢低做多，謹(jǐn)慎持倉(cāng)過(guò)節(jié)。
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以上分析觀點(diǎn)均僅供參考，本人對(duì)分析觀點(diǎn)準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證，本文不構(gòu)成投資建議/買(mǎi)賣(mài)方向。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。
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