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市場人士紛紛表示，近期原油暴跌主要受到宏觀避險(xiǎn)情緒的影響，原油市場自身基本面變化不大。
近期原油的走勢更多體現(xiàn)的是金融屬性。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，市場對連續(xù)加息對經(jīng)濟(jì)造成影響的擔(dān)憂加?。涣硪环矫?，近期美國再度出現(xiàn)破產(chǎn)銀行，造成美國股市下滑，原油作為大宗商品代表受到一定沖擊。
近期海外宏觀集中避險(xiǎn)，主要還是與美國銀行危機(jī)事件有關(guān)。另外，美國債務(wù)上限問題仍未解決，市場擔(dān)心該問題是另一個(gè)“雷”。美國白宮對此發(fā)布的一份評估文件警告稱，如果不提高債務(wù)上限，美國經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)重后果，在三種預(yù)期情形下，美國經(jīng)濟(jì)都將進(jìn)入衰退期。
宏觀層面再次進(jìn)入集中避險(xiǎn)狀態(tài)，對股市和商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來短期情緒沖擊。目前美國銀行問題再次出現(xiàn)，疊加債務(wù)上限臨期風(fēng)險(xiǎn)，宏觀層面的不確定性較大，主要風(fēng)險(xiǎn)在于當(dāng)前的宏觀避險(xiǎn)情緒是否有可能演化成趨勢，即VIX指數(shù)是否會(huì)由日度級別演變成周度級別的拉升行情。如果這種情況出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將會(huì)出現(xiàn)類似于2008年和2020年的走勢。近期市場的關(guān)注點(diǎn)集中在宏觀情緒指標(biāo)的跟蹤上，重點(diǎn)觀察美股和VIX指數(shù)的進(jìn)一步動(dòng)向，側(cè)重留意避險(xiǎn)情緒蔓延的風(fēng)險(xiǎn)。
4月，美國Markit制造業(yè)PMI終值50.2，預(yù)期50.4，前值50.4；服務(wù)業(yè)PMI終值53.6，預(yù)期53.7，前值53.7；綜合PMI終值53.4，預(yù)期53.5，前值53.5。海證期貨能化分析師鄭夢琦表示，美國制造業(yè)、服務(wù)業(yè)以及綜合PMI均低于預(yù)期，顯示在利率上升和通脹居高不下的情況下，美國經(jīng)濟(jì)難以獲得動(dòng)能。疊加美國就業(yè)市場招聘步伐放緩，勞動(dòng)力市場逐漸降溫，經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。而在此次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上，鮑威爾發(fā)言偏鷹派，稱美聯(lián)儲(chǔ)致力于實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，是否停止加息取決于數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)將從通脹、就業(yè)、市場風(fēng)險(xiǎn)三方面探索貨幣政策路徑，如果6月初之前高利率帶來的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)一步擴(kuò)大，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒔K止當(dāng)前緊縮政策，回歸寬松。目前市場的關(guān)注點(diǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在接下來的議息會(huì)議中暫停加息，以及降息開啟的時(shí)間和節(jié)奏。
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