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ICE原糖上周繼續(xù)沖高，主力7月合約最高至26.83美分/磅，周收盤于26.37美分/磅，周漲幅8.43%；在本周中國五一假期期間，外盤高位回落，截至5月2日，主力7月合約回落至25美分一線，脫離此前所及的11年半高位。由于亞洲各主產(chǎn)國糖產(chǎn)量產(chǎn)量低于預(yù)期，國際糖市現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，ICE原糖5月合約臨近交割的逼倉風(fēng)險令盤面價格上周繼續(xù)走高，但盤面上漲過快面臨技術(shù)面超買，逼空行情隨著5月合約的交割摘牌也暫告一段落，同時價格高位引發(fā)市場對中國需求疲弱的擔(dān)憂拖累，外盤近日高位有所回調(diào)。ISMA將22/23榨季印度糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至3280萬噸，較此前預(yù)估減少3.5%。市場傳聞印度可能對糖出口實(shí)施新的限制，但目前還沒有得到證實(shí)。亞洲主產(chǎn)國壓榨生產(chǎn)已處于尾聲，產(chǎn)量基本明朗，目前市場的關(guān)注點(diǎn)和依賴已轉(zhuǎn)向巴西。4月巴西中南部壓榨因降雨而受到一定的阻礙，4月上半月糖產(chǎn)量54.2萬噸，略低于市場預(yù)期。目前市場對巴西新榨季產(chǎn)量形勢預(yù)期樂觀，但巴西創(chuàng)紀(jì)錄的谷物及大豆產(chǎn)量可能對港口物流資源形成擠占，市場擔(dān)心巴西糖出口堵港問題?？紤]到巴西糖尚處于新榨季前期，生產(chǎn)供應(yīng)量有限，再加上港口物流預(yù)期不暢，國際糖市供應(yīng)緊張的狀況短期難以得到明顯的緩解，價格料維持高位運(yùn)行，后市或高位震蕩為主，后續(xù)需關(guān)注巴西天氣及物流情況。
在外盤帶動下，鄭糖主力合約上周突破7000一線，國產(chǎn)糖減產(chǎn)疊加淡季旺銷的情況令糖廠庫存壓力較輕，糖廠報價跟隨上調(diào)，目前廣西集團(tuán)現(xiàn)貨報價已全面站上7000元/噸，周漲幅達(dá)160元/噸左右，部分產(chǎn)銷區(qū)價格存在倒掛現(xiàn)象。5月初國內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，預(yù)計4月廣西銷糖40萬噸左右，截至4月底廣西工業(yè)庫存料降至222萬噸，為過去十多年來最低水平，糖廠庫存偏低將支持其挺價意愿。目前近遠(yuǎn)期進(jìn)口利潤均大幅倒掛令加工廠點(diǎn)價的難度加大，市場擔(dān)心進(jìn)口糖對國內(nèi)產(chǎn)需缺口的填補(bǔ)問題。國際糖市供應(yīng)緊張的狀況短期難以得到明顯的緩解，外盤暫居高難下，國內(nèi)在配額外進(jìn)口嚴(yán)重倒掛的背景下，鄭糖期價下方空間也有限，短期或高位震蕩，后續(xù)需繼續(xù)密切關(guān)注政策面動態(tài)。
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