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玉米淀粉：一、行情回顧，上周，玉米淀粉現(xiàn)價(jià)跟隨玉米價(jià)格下跌，4月28日山東地區(qū)匯總價(jià)3150元/噸，環(huán)比下降20元/噸；淀粉期貨窄幅震蕩，主力收盤價(jià)2973元/噸，周環(huán)比基本持平。淀粉-玉米現(xiàn)貨價(jià)差、主力期貨價(jià)差均明顯走闊，期貨價(jià)差已提升至329元/噸。
二、玉米淀粉供給與需求分析，淀粉供給端延續(xù)停機(jī)減產(chǎn)，需求端表現(xiàn)亦較為低迷，供給降幅大于需求，淀粉以庫存去化、盈利修復(fù)為主。本周淀粉企業(yè)開機(jī)率創(chuàng)近5年歷史新低（鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)本周為43.52%，周環(huán)比下降近5個(gè)百分點(diǎn)）。本周淀粉提貨量小幅下降（為26.66萬噸，降幅6.9%），淀粉庫存環(huán)比保持下降趨勢（為97.3萬噸，降幅3.3%）。利潤方面，淀粉-玉米現(xiàn)貨價(jià)差走闊，副產(chǎn)品收入回補(bǔ)穩(wěn)定，淀粉企業(yè)綜合盈利保持震蕩。 三、市場展望與投資，我們預(yù)計(jì)淀粉將延續(xù)供給顯明下降態(tài)勢，持續(xù)驅(qū)動(dòng)淀粉-玉米價(jià)差走闊，CS-C主力價(jià)差距離目標(biāo)價(jià)差仍有空間，做闊策略可以繼續(xù)持有。
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