股指：
(資料圖片僅供參考)
周一晚道指下跌0.2%，納指上漲0.2%。后市研判：銀行板塊等權(quán)重股上行，拉動(dòng)上證指數(shù)接近3400點(diǎn)，緣于央企指數(shù)ETF的發(fā)行有望為市場(chǎng)帶來(lái)1000億元的增量資金。但銀行板塊并不具備帶動(dòng)指數(shù)趨勢(shì)上行的能力，從性質(zhì)上說(shuō)，更象是為后市面臨的海外風(fēng)險(xiǎn)預(yù)留出下行空間。美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)仍在蔓延，海外風(fēng)險(xiǎn)加重。光伏組件和逆變器出口、4月排產(chǎn)量均大超預(yù)期，光伏組件年化排產(chǎn)量接近500GW。電子盤(pán)碳酸鋰價(jià)格已大幅回升至20萬(wàn)元/噸以上，顯示需求正在快速回升。從主要指數(shù)的運(yùn)行性質(zhì)上看，屬于去年四季度開(kāi)始一浪上升后的二浪回吐，預(yù)料后市兩市主要指數(shù)仍需震蕩調(diào)整。美國(guó)衰退加速，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，指數(shù)謹(jǐn)慎，5月以防風(fēng)險(xiǎn)為主。投資建議：5月以防風(fēng)險(xiǎn)為主，指數(shù)謹(jǐn)慎，行業(yè)與主題ETF輪動(dòng)。
多空方向：震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀(guān)點(diǎn)】
前一交易日期間，美聯(lián)儲(chǔ)公布《金融穩(wěn)定報(bào)告》顯示，美聯(lián)儲(chǔ)等機(jī)構(gòu)的政策限制了美銀行業(yè)進(jìn)一步出現(xiàn)壓力的可能，但銀行系統(tǒng)壓力推高企業(yè)及家庭融資成本，可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，加劇金融市場(chǎng)對(duì)美經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，美股陷入微幅震蕩整體收平，美10年期國(guó)債收益率進(jìn)一步反彈至3.5150%，美元指數(shù)小幅上行至101.50美元附近，貴金屬價(jià)格再度陷入微幅振動(dòng)盤(pán)整，COMEX金價(jià)微升0.1282%，COMEX銀價(jià)微跌-0.5818%，COMEX金、銀價(jià)差比率小幅擴(kuò)張至78.6462，建議投資者持續(xù)關(guān)注短線(xiàn)多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的再度執(zhí)行機(jī)會(huì)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
國(guó)債：
周一貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性整體繼續(xù)寬松，DR001加權(quán)平均1.39%，DR007加權(quán)平均1.80%。周一銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤(pán)收益率較上一交易日多數(shù)上行，2年期國(guó)債到期收益率上行2.14個(gè)BP至2.33%，5年期上行2.19個(gè)BP至2.59%，10年期上行1.73個(gè)BP至2.75%，30年期上行1.76個(gè)BP至3.11%。周一債市大幅回調(diào)，一方面是周一上證指數(shù)大漲、股債蹺蹺板再現(xiàn)，另一方面是上周債券價(jià)格短期上漲斜率過(guò)陡。短線(xiàn)國(guó)債期貨或震蕩整理。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：震蕩
甲醇：
【品種觀(guān)點(diǎn)】原油反彈疊加宏觀(guān)氣氛轉(zhuǎn)好。國(guó)內(nèi)甲醇開(kāi)工上升，伊朗ZPC330萬(wàn)噸/年裝置整體負(fù)荷下降，港口和產(chǎn)區(qū)均累庫(kù)，未來(lái)到港量將增加，下游按需采購(gòu)，短期甲醇期價(jià)寬幅振蕩。
【操作建議】
觀(guān)望或逢低做多
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀(guān)點(diǎn)】化工煤價(jià)格弱穩(wěn)，內(nèi)地尿素企業(yè)累庫(kù)趨勢(shì)放緩，供應(yīng)仍然維持高位。區(qū)域尿素現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，低價(jià)成交轉(zhuǎn)好，南方農(nóng)業(yè)備肥逐步跟進(jìn)，工業(yè)則延續(xù)剛需采購(gòu)。
【操作建議】
觀(guān)望或短線(xiàn)操作
【多空方向】震蕩
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
近期國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)干旱，原料價(jià)格窄幅走高，但未來(lái)有降雨增多預(yù)期，或緩解產(chǎn)區(qū)干旱，短期供應(yīng)新增，壓制原料價(jià)格上揚(yáng)幅度。目前國(guó)內(nèi)終端需求啟動(dòng)緩慢，以消化庫(kù)存為主，預(yù)計(jì)短期或維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。
【操作建議】
觀(guān)望或短線(xiàn)參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
成本端國(guó)際原油價(jià)格有所回彈；供需方面，PTA流動(dòng)性有所增強(qiáng)，需求維持剛需為主，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格跟隨原油價(jià)格上行，后續(xù)需關(guān)注PTA、聚酯工廠(chǎng)檢修情況。
【操作建議】
觀(guān)望或短線(xiàn)操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
乙二醇：
成本端國(guó)際原油價(jià)格有所回彈；供給方面，國(guó)內(nèi)乙二醇庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，需求方面，原料價(jià)格下跌使得聚酯加工區(qū)間增加，預(yù)計(jì)聚酯開(kāi)工率小幅上行，預(yù)計(jì)短期乙二醇寬幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及聚酯裝置變動(dòng)。
【操作建議】
觀(guān)望或短線(xiàn)操作
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
銅:
【品種觀(guān)點(diǎn)】短期內(nèi)受未修正的美非農(nóng)就業(yè)新增遠(yuǎn)超預(yù)期影響，疊加低位政策提振下下游采購(gòu)有所增加，庫(kù)存持續(xù)去化，近日銅價(jià)止跌后偏強(qiáng)調(diào)整，但是去庫(kù)幅度偏保守，且海外信貸收縮下，流動(dòng)性危機(jī)正在加深影響，預(yù)計(jì)向上調(diào)整幅度有限。美指下行趨勢(shì)下，對(duì)有色金屬有提振作用，但衰退影響主趨勢(shì)。4月財(cái)新制造業(yè)繼續(xù)印證工業(yè)需求回落。政治局會(huì)議提振新能源等銅需相關(guān)終端領(lǐng)域?；久嫔涎永m(xù)供給邊際增速和需求季節(jié)性回落。短期調(diào)整為主，中期依然看數(shù)據(jù)對(duì)衰退加深的佐證。
【操作建議】
建議空單持有。主力合約支撐位66000元/噸，第一壓力位67650元/噸.倫銅區(qū)間為8450美元/噸-8650美元/噸。 多空：震蕩
鋁
【品種觀(guān)點(diǎn)】隔夜美市場(chǎng)悲觀(guān)情緒暫時(shí)緩解，主因未修正的非農(nóng)新增超預(yù)期，市場(chǎng)再等到通脹數(shù)據(jù)是否顯著回落，隔夜鋁價(jià)橫盤(pán)調(diào)整為主；上周關(guān)于棚改等的消息屬于舊聞新炒。美就業(yè)和工資數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，同時(shí)會(huì)增強(qiáng)6月加息預(yù)期。4月財(cái)新制造業(yè)繼續(xù)印證工業(yè)需求回落。電解鋁投復(fù)產(chǎn)緩慢持續(xù)，中國(guó)中部地區(qū)大范圍大暴雨，預(yù)計(jì)跨區(qū)域緩解枯水缺電問(wèn)題，需求將季節(jié)性減弱，鋁棒庫(kù)存轉(zhuǎn)累計(jì)，社庫(kù)去化收窄，但庫(kù)存水平新低，政策性邊際有增量，整體去庫(kù)將轉(zhuǎn)累積。預(yù)計(jì)短期調(diào)整，中期重心下移概率較大。
【操作建議】
建議短線(xiàn)區(qū)間操作。空頭保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18500元/噸.倫鋁區(qū)間為2270美元/噸-2320美元/噸。多空：震蕩
鐵礦石：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
昨日關(guān)于唐山將進(jìn)行2023年粗鋼壓減政策的消息刺激鋼價(jià)上漲，盡管理論上壓減產(chǎn)量對(duì)原料價(jià)格不利，但是在市場(chǎng)情緒帶動(dòng)下，原料價(jià)格跟漲，漲幅甚至超過(guò)鋼材。天氣因素干擾減弱后，二季度礦山發(fā)貨量或?qū)⒊掷m(xù)增加，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)對(duì)鐵礦石需求繼續(xù)減弱，供需呈現(xiàn)偏寬松狀態(tài)。但礦價(jià)以鋼價(jià)為錨，鋼價(jià)的走勢(shì)將明顯影響礦價(jià)。
【操作建議】
震蕩，短線(xiàn)參與
【多空方向】中長(zhǎng)期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
有消息稱(chēng)唐山將進(jìn)行2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作，鋼聯(lián)調(diào)研了解個(gè)別企業(yè)收到通知但尚未制定相關(guān)檢修計(jì)劃。昨日市場(chǎng)在此消息刺激下，黑色系全線(xiàn)大漲，螺紋主力合約突破3700，下游日成交超過(guò)20萬(wàn)噸。價(jià)格的迅速反彈可能影響目前的行業(yè)減產(chǎn)力度。關(guān)注政策落實(shí)情況以及需求持續(xù)性。
【操作建議】
短線(xiàn)參與
【多空方向】震蕩偏弱
焦炭
【品種觀(guān)點(diǎn)】
上周五焦炭第六輪快速落地后，山東、河北、山西、天津等地鋼廠(chǎng)聯(lián)合發(fā)起第七輪提降。需求端昨日建材成交23萬(wàn)噸，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒有所緩解。但鋼價(jià)較低，鋼廠(chǎng)盈利能力依舊較弱，引發(fā)的原料端負(fù)反饋持續(xù)中。昨日焦炭盤(pán)面反彈超4個(gè)點(diǎn)。預(yù)計(jì)短期焦炭期價(jià)維持震蕩調(diào)整。
【操作建議】
上方壓力位2250，下方支撐位2050。建議觀(guān)望。
【多空方向】
震蕩調(diào)整。
焦煤
【品種觀(guān)點(diǎn)】
國(guó)內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，蒙煤甘其毛都口岸通車(chē)量減少至800車(chē)。進(jìn)口蒙煤有所回落。現(xiàn)貨市場(chǎng)焦煤價(jià)格跌勢(shì)不止，下游鋼廠(chǎng)全面虧損，焦炭開(kāi)啟第七輪提降。5月鋼廠(chǎng)高爐檢修增加，鋼廠(chǎng)日均鐵水產(chǎn)量下降至240.38萬(wàn)噸，焦煤供給仍舊寬松。昨日建材成交創(chuàng)2023年新高，市場(chǎng)情緒有所提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤期價(jià)震蕩調(diào)整。
【操作建議】
上方壓力位1450，下方支撐位1300，建議觀(guān)望。
【多空方向】
震蕩調(diào)整
工業(yè)硅
【品種觀(guān)點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2308合約震蕩運(yùn)行，收于15235元/噸，較上日上漲90元/噸，漲幅0.59%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)15520元/噸，較上一日價(jià)格下調(diào)10元/噸。昨日個(gè)別牌號(hào)工業(yè)硅價(jià)格小幅下調(diào)，市場(chǎng)整體仍趨于弱勢(shì)。市場(chǎng)反饋，近期貿(mào)易商詢(xún)價(jià)采購(gòu)人數(shù)有所下降，市場(chǎng)氛圍冷清。
供給方面，福建、河南個(gè)別廠(chǎng)家增加開(kāi)爐，主要是交付老客戶(hù)訂單以及維護(hù)客戶(hù)為主。云南、重慶等地區(qū)有廠(chǎng)家繼續(xù)停爐減產(chǎn)或近期有鋅停爐計(jì)劃，行業(yè)整體開(kāi)工率將進(jìn)一步下降。
下游市場(chǎng)方面，中國(guó)有機(jī)硅DMC市場(chǎng)仍無(wú)明顯改善，山東小廠(chǎng)報(bào)價(jià)有小幅下調(diào)，打破市場(chǎng)直接報(bào)價(jià)，市場(chǎng)內(nèi)多持有悲觀(guān)情緒，其他單體廠(chǎng)也有報(bào)盤(pán)明穩(wěn)暗降操作。有機(jī)硅上游原料價(jià)格走弱，成本中心下移，廠(chǎng)家減產(chǎn)操作仍未有明顯效果，市場(chǎng)流通貨物仍較為充足。
鋁棒方面，社會(huì)庫(kù)存不斷增加，市場(chǎng)整體交投轉(zhuǎn)冷情，持貨商有低價(jià)甩貨情況，部分地區(qū)因?yàn)橥獾刎浽催\(yùn)費(fèi)降低而有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，本地廠(chǎng)家出貨困難，被迫減產(chǎn)。
工業(yè)硅市場(chǎng)目前仍表現(xiàn)供需雙弱局面，下游市場(chǎng)不斷有減產(chǎn)操作，對(duì)工業(yè)硅價(jià)格拖累嚴(yán)重，短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格預(yù)計(jì)仍表現(xiàn)弱穩(wěn)。
【操作建議】
逢高空單介入
【多空方向】
震蕩偏弱
鎳
【品種觀(guān)點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2305合約日內(nèi)震蕩運(yùn)行，夜盤(pán)維持震蕩，收于185080元/噸，上漲380元/噸，漲幅0.21%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+8600元/噸，較上日下降100元/噸，俄鎳主流升貼水+7200元/噸，較上日下降300元/噸?，F(xiàn)貨方面，昨日精煉鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較上周有明顯回落。同時(shí)隨著國(guó)產(chǎn)電極鎳板投產(chǎn)臨近，對(duì)鎳價(jià)產(chǎn)生壓制。但另一方面，上期所聶倉(cāng)單今日仍處于減少趨勢(shì)，交割日勤臨近情況下資金面存在風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.58，交倉(cāng)盈虧虧損12495.69元/噸，俄鎳提單-3901.17元/噸，俄鎳倉(cāng)單-4295.69元/噸，鎳豆提單-2928.54元/噸，鎳豆倉(cāng)單-3323.07元/噸。
【操作建議】
逢高空單介入
【多空方向】
震蕩偏弱運(yùn)行
棉花
【品種觀(guān)點(diǎn)】
美棉小幅下跌，受主產(chǎn)區(qū)得州的降雨影響，期價(jià)整體處于區(qū)間振蕩行情之中，關(guān)注USDA月度供需報(bào)告發(fā)布的情況。鄭棉沖高回落，短期壓力明顯增大，技術(shù)性調(diào)整要求迫切。
【操作建議】
多單擇機(jī)獲利了結(jié)。
【多空方向】調(diào)整
白糖:
【品種觀(guān)點(diǎn)】
ICE原糖小幅下跌，前高附近壓力明顯，短期期價(jià)步入振蕩整理行情的可能性較大，關(guān)注下方支撐情況。鄭糖沖高回落，短線(xiàn)獲利壓力較大，主力向遠(yuǎn)月移倉(cāng)，短期上行動(dòng)能有所衰減。
【操作建議】
觀(guān)望。
【多空方向】振蕩整理
玉米：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
黑海谷物協(xié)議憂(yōu)慮疊加美玉米播種進(jìn)度超預(yù)期，隔夜CBOT玉米平穩(wěn)運(yùn)行，07合約日跌幅0.17%；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨弱穩(wěn)為主，小麥弱勢(shì)依舊，替代效應(yīng)持續(xù)；黑海外運(yùn)協(xié)議再起波瀾，擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，預(yù)計(jì)連盤(pán)短線(xiàn)震蕩驗(yàn)證支撐，中線(xiàn)沽空思路不變。
【操作建議】
C2307合約短線(xiàn)觀(guān)望，下方支撐2580-2600，上方壓力2630-2650。
多空方向：短線(xiàn)震蕩，中線(xiàn)看空
生豬：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
收儲(chǔ)預(yù)期影響短期市場(chǎng)情緒，今日早間豬價(jià)主線(xiàn)穩(wěn)定，河南穩(wěn)定至14-14.7元/公斤，四川穩(wěn)定至14.2-14.5元/公斤。期貨盤(pán)面短線(xiàn)止跌，能否展開(kāi)進(jìn)一步反彈還需關(guān)注現(xiàn)貨上漲動(dòng)能是否持續(xù)，若現(xiàn)貨反彈不及預(yù)期，盤(pán)面或仍將繼續(xù)擠期貨升水。
【操作建議】
2307合約建議觀(guān)望為主，維持區(qū)間波段交易思路，下方支撐15000-15500，上方壓力16660-17000；2309合約前期入場(chǎng)空單及賣(mài)保頭寸謹(jǐn)慎持有，關(guān)注17000支撐是否有效。
多空方向：震蕩
雙粕：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
海外宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)暫告一段落 大宗商品集體反彈 5月12日USDA5月供需報(bào)告將出臺(tái) 市場(chǎng)預(yù)期中性 美豆種植進(jìn)度超預(yù)期 種植天氣良好 美豆類(lèi)走勢(shì)整體承壓 巴西大豆升水回升 國(guó)內(nèi)油廠(chǎng)大豆到場(chǎng)和開(kāi)機(jī)率回升中 豆粕和菜粕庫(kù)存回升 市場(chǎng)炒作海關(guān)檢驗(yàn)政策變化將會(huì)造成大豆到廠(chǎng)量不足 現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)期貨盤(pán)面堅(jiān)挺 基差較強(qiáng) 套利方面 豆粕7-9和9-1正套介入 單邊中長(zhǎng)期保持偏空思維
【操作建議】
豆粕和菜粕短多逐步獲利離場(chǎng)，7-9或者9-1正套可繼續(xù)持有， 中長(zhǎng)線(xiàn)保持偏空思路。M2309合約壓力位3600，支撐位3300,RM2309合約壓力位3120，支撐位2600.
【多空方向】短多獲利離場(chǎng)
油脂：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
國(guó)際原油期價(jià)觸底回升 美豆種植進(jìn)度超預(yù)期 美豆油承壓回落 馬棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù) 同時(shí)出口數(shù)據(jù)一般 國(guó)內(nèi)油廠(chǎng)有望迎來(lái)開(kāi)機(jī)率和加工量的快速回升 豆油庫(kù)存回升 油脂渠道貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎 三大油脂單邊空頭趨勢(shì)形成 短線(xiàn)反彈后可繼續(xù)沽空 中長(zhǎng)期保持空頭思維
【操作建議】
油脂2309合約留存空單繼續(xù)持有，短多在上沖中逐步獲利了結(jié)，等待反彈后的新空單介入。Y2309支撐位7380，壓力位7880；P2309合約支撐位6854，壓力位7400；OI2309合約支撐位7700，壓力位8600。
【多空方向】短多獲利離場(chǎng)
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)自于格林大華期貨研究所，觀(guān)點(diǎn)僅供參考
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