摘要：
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美國債務上限談判再次以失敗告終，市場避險需求有所抬頭，打壓多頭熱情。銅基本面來看，國內(nèi)銅產(chǎn)量增加以及終端需求表現(xiàn)不佳，導致進口需求下滑。5月下游需求仍不旺，影響精銅消費。電解鋁方面，電解鋁產(chǎn)量緩和回升，鋁水比例較高，影響鑄錠量，電解鋁維持去庫，但實際終端表現(xiàn)不及預期，并且鋁材出口需求繼續(xù)下滑。關注電解鋁及中間加工品庫存變化。
今日銅鋁走勢震蕩。截至5月10收盤，滬銅主力CU2306合約收報67240元/噸，漲170元/噸，漲幅0.25%。滬鋁主力AL2306合約收報18295元/噸，漲20元/噸，漲幅0.11%。
美東時間5月9日周二，眾議院的共和黨領袖、眾議院議長麥卡錫、參議院共和黨領袖麥康奈爾、參議院的民主黨領袖舒默、眾議院民主黨領袖杰弗里斯同美國總統(tǒng)拜登及一些白宮官員進行會晤，討論債務上限問題。此次會晤仍未能打破債務上限的僵局，對解決債務上限問題作出的最近一次努力以失敗告終。眾議院議長、共和黨領袖麥卡錫稱，他多次問拜登，尋求政府削減支出的可能，可民主黨人一點空間都不給；不過，會晤本身就是進展；拜登本周五將和國會領袖再度會談。參議院民主黨領袖舒默稱，民主黨可能在政府支出的某些方面妥協(xié)，但這些不能放在債務上限談判中。
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銅現(xiàn)貨市場方面，日內(nèi)貿(mào)易市場延續(xù)昨日壓價情緒，現(xiàn)貨成交被壓至平水價格下方，好銅以及濕法銅貨源稀少，持貨商報價堅挺。5月10日，1#電解銅現(xiàn)貨對當月2305合約報于貼水10~升水50元/噸，均價報于升水20元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。
鋁方面，據(jù)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份（30天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量334.8萬噸，同比增長1.5%。4月份廣西、貴州等地區(qū)持續(xù)復產(chǎn)，電解鋁日產(chǎn)量環(huán)比增長1533噸至11.16萬噸左右。1-4月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達1326.5萬噸，同比增長3.9%。4月西南地區(qū)鋁中間制品產(chǎn)量攀升，國內(nèi)鋁水比例環(huán)比增長2.4個百分點至73.4%。據(jù)SMM統(tǒng)計，截止目前國內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能至4529萬噸（包含已建成未投產(chǎn)的產(chǎn)能），國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能增長至4078.8噸，全國電解鋁開工率約為90%，環(huán)比增長1.1個百分點。結合未來產(chǎn)能變動的情況SMM預計5月底國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能或增長4100萬噸附近，預計5月（31天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量或346萬噸附近，同比增長0.72%。
整體來看，美國債務上限談判再次以失敗告終，市場避險需求有所抬頭，打壓多頭熱情。銅基本面來看，國內(nèi)銅產(chǎn)量增加以及終端需求表現(xiàn)不佳，導致進口需求下滑。5月下游需求仍不旺，影響精銅消費。電解鋁方面，電解鋁產(chǎn)量緩和回升，鋁水比例較高，影響鑄錠量，電解鋁維持去庫，但實際終端表現(xiàn)不及預期，并且鋁材出口需求繼續(xù)下滑。關注電解鋁及中間加工品庫存變化。
表1. 銅相關數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)來源：WIND，SMM，英大期貨
注：電解鋁現(xiàn)貨庫存和鋁棒庫存每周一和周四公布。
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