一、市場行情觀點
(資料圖片)
1.操作建議
動力煤產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)充分利用期貨期權(quán)進行價格風(fēng)險管理，受交易交割規(guī)則的影響和市場成交情況，在無量整理的過程中建議以觀望為主，同時密切關(guān)市場和交易交割規(guī)則的完善，把握入市機會。
2.市場驅(qū)動力
在煤炭行業(yè)整體向好，全行業(yè)盈利能力突破萬億元的現(xiàn)狀下；伴隨國家發(fā)改委明確的增產(chǎn)保供穩(wěn)價機制的落實，動力煤市場價格有序向合理區(qū)間回歸，同時在“下限保煤、上限保電”的煤電價格改革機制下電力行業(yè)盈利能力亦實現(xiàn)了大幅增長；在2022年煤炭產(chǎn)量達到44.96億噸、同比增長9%的基礎(chǔ)上，2023年煤炭將由“增產(chǎn)保供”轉(zhuǎn)向“精準保供穩(wěn)價”的背景下。疊加五月份年度長協(xié)價格下降4元/噸，Q5500、Q5000、Q4500動力煤年度長協(xié)價格分別為719元/噸、654元/噸和588元/噸；4月份CPI同比上漲0.1%PPI同比下降3.6%；大有能源所屬耿村煤礦5月10日凌晨火情擴大致現(xiàn)場5人失聯(lián)；陜西煤業(yè)4月自產(chǎn)煤銷量1420.63萬噸同比增長10.13%。煤礦安全生產(chǎn)形式趨嚴，但煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價效果持續(xù)顯現(xiàn)，供給格局逐步寬松。
截至5月4日，納入統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存可用天數(shù)23.9天；4月15日，沿海八省煤炭庫存3144噸，全國重點電廠存煤8325萬噸，分別高出去年同期310萬噸和780萬噸；截至4月12日內(nèi)陸17省+沿海8省日耗505萬噸，周環(huán)比下降2.2萬噸，庫存9638萬噸，周環(huán)比增加219萬噸，平均可用天數(shù)18.8天，周環(huán)比增加0.35天。后市動力煤期貨合約受交易交割機制的制約，期現(xiàn)價格嚴重背離、期貨無量運行模式難以發(fā)揮其價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險功能。
二、期貨行情回顧
截至5月11日收盤主力合約ZC2305合約無成交。
截至5月10日秦皇島港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500動力末煤平倉價分別為1036元/噸、985元/噸、867元/噸和755元/噸，與5月9日報價相比分別下跌5元/噸、5元/噸、5元/噸、5元/噸。
三、煤炭行業(yè)要聞
1.陜西煤業(yè)4月自產(chǎn)煤銷量1420.63萬噸同比增長10.13%
5月11日陜西煤業(yè)發(fā)布公告信息顯示：陜西煤業(yè)(601225.SH)公布，4月自產(chǎn)煤銷量1420.63萬噸，同比增長10.13%，本年累計自產(chǎn)煤銷量5464.41萬噸，同比增長11.88%。
2.大有能源所屬耿村煤礦5月10日凌晨火情擴大致現(xiàn)場5人失聯(lián)
5月10日晚間每日經(jīng)濟新聞信息顯示：2023年5月9日，河南大有能源股份有限公司所屬耿村煤礦13采區(qū)出現(xiàn)高溫火點，5月10日凌晨火情突然擴大，導(dǎo)致現(xiàn)場5名人員失聯(lián)。目前其余人員全部安全撤離，救援工作正在進行。耿村煤礦為公司在產(chǎn)礦井，核定生產(chǎn)能力為360萬噸/年。公司將持續(xù)關(guān)注事故后續(xù)進展并及時履行信息披露義務(wù)，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。
3.4月份CPI同比上漲0.1%PPI同比下降3.6%
5月11日國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：4月份，市場供應(yīng)總體充足，消費需求逐步恢復(fù)，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲0.1%。扣除食品和能源價格的核心CPI環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%，同比上漲0.7%，漲幅與上月相同。
4月份，受國際大宗商品價格波動、國內(nèi)外市場需求總體偏弱及上年同期對比基數(shù)較高等因素影響，PPI環(huán)比下降0.5%，同比下降3.6%。
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