一、市場行情觀點(diǎn)
(相關(guān)資料圖)
1.策略摘要
美國債務(wù)上限問題使得宏觀不確定性增加，市場對美國衰退擔(dān)憂加劇。原油或承壓運(yùn)行，需繼續(xù)關(guān)注美國銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和中國潛在的二次疫情風(fēng)險(xiǎn)。瀝青終端需求增長節(jié)奏整體滯后于供應(yīng)端，國內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)回升，短線或延續(xù)弱勢運(yùn)行。
2.瀝青基本面
美國公布的4月CPI數(shù)據(jù)增速下降，但下降不顯著，核心CPI連續(xù)四個(gè)月徘徊在5.5%附近未見回落。美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)升至2021年10月以來最高，反映勞動(dòng)力市場持續(xù)降溫，美國債務(wù)上限問題目前尚未得到解決，也引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮。最新公布的中國新增信貸、社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，加劇市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂。宏觀壓力施壓原油市場，俄羅斯的海運(yùn)原油出口始終高位，市場對于OPEC 的減產(chǎn)預(yù)期走弱。加拿大艾伯塔省野火火勢有所緩解，一些石油和天然氣設(shè)施恢復(fù)運(yùn)營。因山火而關(guān)閉的9家工廠中，有7家已經(jīng)恢復(fù)運(yùn)營，并恢復(fù)到以前的生產(chǎn)速度。美國債務(wù)上限問題使得市場不確定性增加，市場對美國衰退擔(dān)憂加劇。北美石油鉆井?dāng)?shù)量則持續(xù)回落，原油產(chǎn)量在中期面臨著一定下行風(fēng)險(xiǎn)，目前油價(jià)仍然是宏觀衰退前景和OPEC+減產(chǎn)之間的博弈，旺季美國需求仍有韌性，全球范圍內(nèi)的原油供給或在未來時(shí)間內(nèi)繼續(xù)收縮。需繼續(xù)關(guān)注美國銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和中國潛在的二次疫情風(fēng)險(xiǎn)。短期原油市場或承壓運(yùn)行。
宏觀面與成本端原油波動(dòng)影響瀝青盤面。本月瀝青需求有季節(jié)性轉(zhuǎn)好預(yù)期，但目前終端需求未明顯的改善，項(xiàng)目資金偏緊的情況尚未緩解，供應(yīng)端則保持充裕。瀝青庫存延續(xù)上漲態(tài)勢。截至5月10日當(dāng)周，按當(dāng)前原料價(jià)格測算，生產(chǎn)瀝青綜合利潤周度均值為-48.5元/噸，環(huán)比增加57.5元/噸。原料成本相對偏低，利潤有所好轉(zhuǎn)。參考百川資訊數(shù)據(jù)，截至本周國內(nèi)瀝青煉廠庫存131.1萬噸，環(huán)比前一周增加4.99%；與此同時(shí)瀝青社會(huì)庫存來到139.1萬噸，環(huán)比前一周增加4.23%，庫存逐步從低位接近往年同期水平。近期海關(guān)檢查以及港口稀釋瀝青存量偏低等訊息再度擾動(dòng)市場。當(dāng)前下游開工依然偏緩，短期需求或?qū)⒀永m(xù)弱勢，部分終端項(xiàng)目或在本月陸續(xù)啟動(dòng)。瀝青市場目前供應(yīng)充足，需求相對弱勢。瀝青終端需求增長節(jié)奏整體滯后于供應(yīng)端，國內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)回升，短線或延續(xù)弱勢運(yùn)行。
截止5月12日下午收盤，瀝青2308合約收報(bào)3549元/噸，跌幅1.96%。
國內(nèi)瀝青均價(jià)為3825元/噸，較上一工作日價(jià)格上調(diào)1元/噸，今日山東地區(qū)漲跌互現(xiàn)，其中中石化價(jià)格上調(diào)60元/噸，地?zé)拡?bào)價(jià)下調(diào)20-50元/噸，帶動(dòng)瀝青現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。
三、行業(yè)要聞
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，市場供應(yīng)總體充足，消費(fèi)需求逐步恢復(fù)，CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲0.1%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.6%，環(huán)比下降0.5%。近日，相關(guān)部門下發(fā)通知，要求各銀行控制通知存款、協(xié)定存款利率加點(diǎn)上限。對于通知存款利率，國有大行不能超過基準(zhǔn)利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，其他銀行不能超過基準(zhǔn)利率0.2個(gè)百分點(diǎn)。
歐佩克月報(bào)顯示，美國債務(wù)上限問題目前尚未得到解決，這可能會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)后果。2023年全球石油需求增速預(yù)期維持在230萬桶/日不變。
美國能源部長表示，將在6月底國會(huì)規(guī)定的SPR出售結(jié)束后，尋求補(bǔ)充石油戰(zhàn)儲(chǔ)。此次透露的時(shí)間節(jié)點(diǎn)較市場預(yù)期提前。美國最大電網(wǎng)PJM預(yù)計(jì)夏季峰值電力需求將上升5.9％，表示美國東部電網(wǎng)有足夠的供應(yīng)滿足夏季需求。
官方聲明：庫爾德地區(qū)政府確認(rèn)已與伊拉克政府達(dá)成協(xié)議，允許通過土耳其恢復(fù)石油出口。法國巴黎銀行周四表示，不再提供任何專用于開發(fā)新油氣田的融資。消息人士：沙特阿美石油公司預(yù)計(jì)其交易部門計(jì)劃的IPO進(jìn)展會(huì)放緩。
俄羅斯央行：截至4月，烏拉爾原油對布倫特原油的差價(jià)從1-2月的每桶34美元收窄至25美元；降低出口預(yù)測，原因是對天然氣價(jià)格和非石油天然氣出口預(yù)期的下調(diào)。
尼日利亞石油監(jiān)管機(jī)構(gòu)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，該國4月石油日產(chǎn)量降至100萬桶以下，從今年前三個(gè)月的平均每日128萬桶降至99.86萬桶，為七個(gè)月來最低水平，此前?？松梨诋?dāng)?shù)刈庸镜牧T工打擊了該國的石油產(chǎn)量。尼日利亞擁有的產(chǎn)能為220萬桶/日，但由于原油遭竊、管道遭到破壞以及該行業(yè)缺乏新投資，該國一直難以完成其歐佩克框架下180萬桶/日的配額。
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