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周二黃金主要交投于1470美元關(guān)口附近，日內(nèi)波幅不大，多空勢(shì)力之間的爭(zhēng)奪仍在繼續(xù)。不過(guò)道明證券就表示，現(xiàn)貨黃金穩(wěn)定在關(guān)鍵支撐位上方后，若此時(shí)選擇做多可在明年獲得較高回報(bào)。
道明證券在其2020年展望中報(bào)告寫道，盡管金價(jià)短期內(nèi)可能跌至1425美元/盎司低點(diǎn)，但長(zhǎng)期來(lái)看金價(jià)很有可能升至1650美元水平。
“一旦疲軟的空頭有所動(dòng)搖，再加上全球經(jīng)濟(jì)的溫和增長(zhǎng)確保了低利率的市場(chǎng)環(huán)境和美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策的持續(xù)施行，明年金價(jià)很有可能升至1650美元/盎司?！?/p>
道明證券認(rèn)為，看好黃金的理由有很多，但最主要的是以下幾點(diǎn)：全球央行寬松大潮、美國(guó)總統(tǒng)大選、央行購(gòu)金熱潮以及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。
首先，該行在展望報(bào)告中預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2020年中期之前降息兩次，歐洲央行也將適時(shí)跟進(jìn)
貿(mào)易緊張局勢(shì)似乎沒(méi)有那么容易平息，而且在接下來(lái)的幾個(gè)月，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)表現(xiàn)得相當(dāng)疲軟。這將促使市場(chǎng)再次對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息做出預(yù)估。
按照道明證券的預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在2020年降息50個(gè)基點(diǎn)，而不是市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)。貨幣政策進(jìn)一步放松，無(wú)疑將推高金價(jià)。
其次，道明證券還表示，美國(guó)大選成為鼓勵(lì)投資者通過(guò)做多黃金進(jìn)行對(duì)沖的又一個(gè)重磅理由，交易員應(yīng)做好迎接2020年波動(dòng)性加劇的準(zhǔn)備。
道明證券指出，明年的大選是“一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)事件”，特朗普當(dāng)前的彈劾案給選情帶來(lái)了更多不確定性，加劇市場(chǎng)波動(dòng)性。而波動(dòng)的加劇將打破近期市場(chǎng)的平靜，并抵消美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖帶來(lái)的積極影響。在這種情況下，道明證券建議，投資者屆時(shí)可通過(guò)黃金和10年期美債進(jìn)行對(duì)沖。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的疲軟會(huì)繼續(xù)使財(cái)政赤字增加，再加上民主黨在下一個(gè)選舉季獲勝的可能性不小，這意味著市場(chǎng)將更加擔(dān)心美國(guó)會(huì)通過(guò)現(xiàn)代貨幣理論框架繼續(xù)實(shí)行貨幣化改革。我行認(rèn)為，投資者對(duì)貨幣化的擔(dān)憂將成為黃金上漲的額外因素。
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