純堿近遠(yuǎn)月全線下跌，不知道多少投資者還持有多單呢？
(資料圖)
其實(shí)對(duì)于純堿來(lái)說(shuō)，基本面上今年供應(yīng)偏寬松的邏輯已經(jīng)是市場(chǎng)普遍認(rèn)可的邏輯了，這才導(dǎo)致行情這么流暢的下跌。
但是我們知道，純堿這個(gè)品種市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)有小作文。而現(xiàn)在小作文的主要題材就是遠(yuǎn)興能源的投產(chǎn)問題，最近遠(yuǎn)興能源表示，阿拉善天然堿項(xiàng)目正在按照計(jì)劃有序推進(jìn)，項(xiàng)目一期計(jì)劃在5月26日點(diǎn)火，點(diǎn)火后一段時(shí)間就能產(chǎn)出純堿。行情隨著消息一路向下，但是距離點(diǎn)火還有一段時(shí)間，大家一定要謹(jǐn)防在這段時(shí)間里的投產(chǎn)炒作。這種時(shí)候任何風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)草木皆兵。
但是從整體的基本面來(lái)看，其實(shí)最近的基本面與幾個(gè)月之前“三高一低”的階段相比，已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)的改變，第一高的利潤(rùn)高，現(xiàn)在純堿的生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)開始逐漸回落。
第二高是開工率高，市場(chǎng)總是逐利的，利潤(rùn)的回調(diào)帶著開工率也是一并回落。
第三高是需求高，我們發(fā)現(xiàn)最近的堿廠待發(fā)訂單也開始走弱，市場(chǎng)對(duì)投產(chǎn)有比較一致的期待，下游并不會(huì)在下跌行情下補(bǔ)充庫(kù)存。
而在“三高”的助推下，前期的“一低”也沒那么低了，前期的一低指的是庫(kù)存低，我們知道現(xiàn)貨一般有“買漲不買跌”的思維，越是價(jià)格下跌，市場(chǎng)觀望情緒越濃，越是觀望，那就開始逐漸累庫(kù)。
今天純堿盤面摸到了新低1834，我們可以看到的是基差隨著盤面現(xiàn)貨齊跌的方式在縮，上游堿廠也沒有挺價(jià)意愿，不斷通過降價(jià)去鎖住當(dāng)下的訂單和利潤(rùn)。
還有大家關(guān)心的純堿成本問題，成本方面，目前氨堿法成本在1700-1800，聯(lián)堿法成本在1500-1600，而遠(yuǎn)興能源的天然堿法成本在1100。當(dāng)然所有的成本都是每日在變動(dòng)的，最近成本的下移也非常明顯。
所以總的來(lái)說(shuō)，純堿中長(zhǎng)線仍然維持高拋思路為主，同時(shí)可以關(guān)注多玻璃空純堿跨品種套利策略。
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