貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，歐元區(qū)公布4月CPI年率終值數(shù)據(jù)結果為7%，與預期值和前值持平，歐元區(qū)4月核心CPI年率終值為7.3%，同樣與預期值和前值持平。另一方面，美國債務上限接近達成一致，樂觀情緒影響美股整體大幅收漲，Dow Jones指數(shù)收漲408.63點，美10年期國債收益率進一步微升至3.5660%，美元指數(shù)進一步反彈至102.90美元附近，貴金屬價格延續(xù)微幅震蕩盤整走勢，COMEX金價微跌-0.5289%，COMEX銀價基本收平波動微弱，COMEX金、銀價差比率收斂至82.9718，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者繼續(xù)持有策略持倉，未建倉的投資者可考慮重點關注該策略近日的執(zhí)行機會，后市建議繼續(xù)關注美聯(lián)儲貨幣政策預期、中美關系預期，金融市場風險偏好變化以及貴金屬市場持倉結構變化。
(資料圖片)
【多空方向】
寬幅震蕩。
股指：
周三晚道指上漲1.2%，納指上漲1.3%。后市研判：周三兩市主要指數(shù)震蕩整理，軍工板塊走強。新能源車下鄉(xiāng)、加快充電樁基礎設施超前建設的政策導向正在產(chǎn)生效果。美國光伏補貼細則公布，光伏電池仍可進口，只要其它部件成本美國本土制造比例不低于40%即可。美國債務上限談判成為新的導火索，海外風險加重。從主要指數(shù)的運行性質上看，屬于去年四季度開始一浪上升后的二浪回吐，預料后市兩市主要指數(shù)仍需震蕩調整。后市指數(shù)謹慎，可使用股指期貨對沖權益持倉風險。投資建議：5月以防風險為主，可使用股指期貨進行風險對沖，行業(yè)與主題ETF輪動。
多空方向：震蕩整理
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
近期收儲傳聞進一步發(fā)酵，天膠價格價格重心上移。短期國內外產(chǎn)區(qū)降雨存增強預期，割膠工作難以大規(guī)模展開，不利于原料上量，但深色膠累庫幅度持續(xù)，市場供應壓力不減。下游輪胎市場去庫緩慢，成品庫存高位，導致采購情緒不高。預計天膠持續(xù)向好動力不足，謹防沖高回落風險。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點】煤炭止跌企穩(wěn)，國內甲醇開工回落，伊朗ZPC330萬噸/年裝置整體負荷下降，港口和產(chǎn)區(qū)小幅累庫，未來到港量或增加，下游采購積極性一般，短期甲醇期價區(qū)間振蕩，中長期供需仍偏寬松。
【操作建議】
觀望或區(qū)間操作
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點】化工煤價格止跌企穩(wěn)，內地尿素企業(yè)去庫，供應仍然維持高位。國內尿素現(xiàn)貨價格陰跌，低價成交一般，南方農(nóng)業(yè)備肥逐步跟進，工業(yè)則延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望或逢高做空【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點】
美國債務上限談判有望周末達成一致，市場擔憂情緒有所緩和，預計國際油價回彈；供需方面，PTA流動性有所增強，需求維持剛需為主，預計短期PTA價格跟隨原油價格波動，后續(xù)需關注PTA、聚酯工廠檢修情況。
【操作建議】
逢高短空
【多空方向】
震蕩運行
乙二醇：
美國債務上限談判有望周末達成一致，市場擔憂情緒有所緩和，預計國際油價回彈；供給方面，國內乙二醇庫存持續(xù)去庫，需求方面，原料價格下跌使得聚酯加工區(qū)間增加，聚酯開工率小幅上行，預計短期乙二醇寬幅震蕩，后續(xù)需關注原油價格及聚酯裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約震蕩走弱，收于13860元/噸，較上日下降225元/噸，降幅1.60%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價15005元/噸，較上一日價格下調138元/噸。期貨盤面再創(chuàng)新低，工業(yè)硅現(xiàn)貨價格也隨之下跌。目前四川雖然有部分地區(qū)電價下調，但是市場行情低迷，硅廠面臨虧損，生產(chǎn)意愿不強。
有機硅方面，目前行業(yè)開工率仍處于低位，下游需求依然表現(xiàn)疲軟，部分企業(yè)庫存處于高位，廠商出貨意愿較強，但終端消化緩慢，同時下游工廠生產(chǎn)節(jié)奏也有所放緩。
市場總體來看，當前工業(yè)硅市場價格得到成本端支撐，但期限公司報價繼續(xù)壓低，導致市場報價混亂。短期內工業(yè)硅市場價格仍將處于低位震蕩。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2306合約日內窄幅震蕩尾盤收漲，夜盤開盤上漲后有小幅回調，收于166790元/噸，上漲2330元/噸，漲幅1.42%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+11200元/噸，較上日持平，俄鎳主流升貼水+6600元/噸，較上日持平?，F(xiàn)貨方面，市場有一定金川資源到貨，同時上期所倉單有少量流入，但目前現(xiàn)貨流通資源仍處于偏緊狀態(tài)。下游由于上周進行了一定程度的補庫，整體采購意愿不強，昨日整體交投表現(xiàn)一般。進口盈虧情況，滬倫比7.78，交倉盈虧虧損8913.22元/噸，俄鎳提單-13.21元/噸，俄鎳倉單-1613.22元/噸，鎳豆提單-1813.21元/噸，鎳豆倉單-2213.21元/噸。
【操作建議】
觀望或逢低多單介入
【多空方向】
震蕩運行
鐵礦石：
【品種觀點】
港口鐵礦石庫存壓力不大，鋼廠庫存歷史新低并有繼續(xù)下降趨勢，鋼廠暫無明顯補庫意愿。鋼鐵行業(yè)仍在減產(chǎn)中，但是開工率和鐵水產(chǎn)量降幅放緩。山西部分鋼廠有復產(chǎn)意愿，不排除后期鐵水產(chǎn)量回升可能。此外礦價以鋼價為錨，鋼價的走勢將明顯影響礦價。
【操作建議】
多單謹慎持有，防范政策風險
【多空方向】中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
行業(yè)整體仍在繼續(xù)進行減產(chǎn)中，山西省有鋼廠預計將開始烘爐復產(chǎn)，不排除會有其他鋼廠跟進。房地產(chǎn)行業(yè)多項指標同比增速繼續(xù)下滑，對鋼材消費拉動有限，下游成交總體表現(xiàn)相對平淡。價格震蕩整理，后期若有相應減產(chǎn)政策發(fā)布或實施，將對市場造成擾動。5月下旬或6月上旬，雨季或導致需求乏力，庫存有累庫可能。
【操作建議】
短線參與
【多空方向】震蕩偏弱
焦炭
【品種觀點】
鋼材價格回彈，鋼廠盈利能力有所恢復，市場悲觀情緒得到緩解。焦炭盤面有止跌企穩(wěn)跡象。但考慮到4月份宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，終端需求仍較弱勢。焦炭需求難有較大改善，焦炭價格反彈空間有限。預計短期焦炭期價區(qū)間震蕩。
【操作建議】
預計上方壓力位2400，下方支撐位2100。建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩。
焦煤
【品種觀點】
山西部分煤種競拍成交轉好，隨著焦炭價格企穩(wěn)，原料煤價格跌勢或將放緩。甘其毛都口岸日均通車量回落至不足600車，蒙煤焦煤進口量減少。但焦煤整體供給仍舊寬松。鋼廠盈利有所修復，市場情緒有所好轉，焦煤盤面反彈。預計焦煤期貨盤面短期區(qū)間內震蕩。
【操作建議】
上方壓力位1500，下方支撐位1300，建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
鋁
【品種觀點】隔夜受美債務上限問題有所進展影響，情緒偏樂觀，疊加近期受非市場化行為影響流通貨源緊缺，升水走高，鋁價止跌后回升。但是，供給邊際增多，國內經(jīng)濟走弱，海外延續(xù)衰退的情況是不變的，短期現(xiàn)實受非市場化行為影響偏離預期而已。整體上不改經(jīng)濟下行的趨勢，短期止跌偏強震蕩，預計成本支撐松動下將持續(xù)下行概率大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權。主力合約支撐位18100元/噸，第一壓力位18500元/噸.倫鋁區(qū)間為2230美元/噸-2300美元/噸。
【多空方向】
震蕩
銅:
【品種觀點】隔夜受美國債利率上限問題有所進展影響，情緒偏樂觀，油價、銅價大漲。同時，世金數(shù)據(jù)顯示，截至3月全球銅供應短缺7.44萬噸，近期進口貨源減少，檢修季，貨源偏緊，市場逢低采購積極性有所回升，升水走高，屬于階段性現(xiàn)實未印證預期，但是成交較少，有價無量，供需格局偏弱的趨勢不變。而美債務上限即便提高，在美降息之前也無法擴表，只能從緊缺的市場中繼續(xù)抽調流動性，其實會加劇市場風險，除非找到某國作為接盤俠，即便如此在6月前依然高息運轉，核心問題是通脹回落的速度。預計銅價在新的區(qū)間震蕩后仍有下行的空間。
【操作建議】
建議空單持有。主力合約支撐位64500元/噸，第一壓力位65800元/噸.倫銅區(qū)間為8000美元/噸-8350美元/噸。 【多空方向】
震蕩
棉花
【品種觀點】
美棉大幅上漲，受股市和原油上漲帶動，同時市場擔心印度產(chǎn)量將低于預期，短期期價將中擊振蕩區(qū)間上沿的壓力位。鄭棉小幅上漲，預計在美棉帶動下期價有上沖整數(shù)關口壓力位的可能，整體保持振蕩偏強態(tài)勢。
【操作建議】
如高開幅度過大則不宜追漲，繼續(xù)觀望。
【多空方向】
短多
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖小幅下挫，期價整理保持高位盤整行情，對供給的擔憂仍然對期價構成較強支撐，但繼續(xù)上漲的動能不足。鄭糖振蕩整理，短期期價繼續(xù)處于振蕩整理行情之中。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】
振蕩
玉米：
【品種觀點】
黑海谷物外運協(xié)議再延長2個月，隔夜CBOT玉米期貨破位下行；國內玉米現(xiàn)貨整體穩(wěn)定、局部漲跌互現(xiàn)，陳麥價格穩(wěn)中有漲，小麥替代優(yōu)勢凸顯；期貨盤面震蕩整理繼續(xù)驗證下方支撐，短期能否展開反彈關注新麥上市后麥價走勢，中線看空思路不變。
【操作建議】
C2307合約反復驗證2500支撐位，關注支撐效果。
【多空方向】
短線震蕩，中線看空
生豬：
【品種觀點】
散戶抗價情緒松動，規(guī)模場季節(jié)性降體重，養(yǎng)殖端出欄量有所增加，今日早間豬價弱勢延續(xù)，河南跌至13.6-14.2元/公斤，四川跌至13.8-14元/公斤。當前盤面弱勢依舊，盤面仍將繼續(xù)擠期貨升水。
【操作建議】
LH2307合約驗證16000壓力有效，維持短空思路，盤面向下試探15500支撐，若跌破15500支撐，則支撐下移至15000；LH2309合約關注17000壓力位，若壓力有效則前期入場空單及賣保頭寸繼續(xù)持有，反之建議部分止盈離場。
【多空方向】
短空
油脂：
【品種觀點】
市場預期美債務上限有望達成 國際油價收漲 美豆種植前景良好 美豆油繼續(xù)探底中 馬棕櫚油產(chǎn)量恢復 同時出口數(shù)據(jù)一般 海關大豆通過政策偏緊 油廠豆油產(chǎn)出有限 豆油庫存回升緩慢 棕櫚油庫存下降繼續(xù) 菜油庫存繼續(xù)攀升 油脂渠道貿易商采購謹慎 三大油脂單邊空頭趨勢形成 短線反彈后可繼續(xù)沽空 中長期保持空頭思維
【操作建議】
油脂2309合約留存空單繼續(xù)持有，新空單繼續(xù)持有和介入。Y2309支撐位6680，壓力位7880；P2309合約支撐位6250，壓力位7400；OI2309合約支撐位7300，壓力位8600。
【多空方向】
反彈
雙粕：
【品種觀點】
美豆種植進度和生長情況好于歷史同期水平 美豆期價大幅下挫 巴西大豆升水回升 國內海關政策依舊偏緊 油廠大豆壓榨存在中斷風險 現(xiàn)貨價格相對期貨盤面堅挺 基差較強 整體來看豆粕呈現(xiàn)外弱內強格局 套利方面 豆粕7-9和9-1正套可逐步離場 急跌過程中短空離場 可點價 中線振蕩走勢為主
【操作建議】
豆粕和菜粕短空急跌離場，點價單可介入，豆粕7-9或者9-1正套可逐步離場。M2309合約壓力位3600，支撐位3300,RM2309合約壓力位3120，支撐位2600.
【多空方向】
空
【格林大華期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
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